El Banco de Inglaterra sube los tipos de inter¨¦s por primera vez en una d¨¦cada

La primera medida monetaria restrictiva en diez a?os se produce a pesar de unas previsiones econ¨®micas relativamente negativas. El supervisor recuerda que el Brexit est¨¢ afectando a las cifras de inversi¨®n y que la salida de la UE "est¨¢ teniendo un efecto rese?able en las previsiones econ¨®micas". La incertidumbre asociada la salida de la UE, adem¨¢s, est¨¢ afectando al consumo dom¨¦stico. Y eso, a?ade, ralentiza el crecimiento.

Las expectativas del Comit¨¦ de Pol¨ªtica Monetaria son de un crecimiento del 1,7% al a?o durante los tres pr¨®ximos ejercicios. Se trata de un desempe?o sustancialmente inferior al 2,5% que ha sido la media en las ¨²ltimas d¨¦cadas, pero lo bastante alto como para generar inflaci¨®n, debido a la incertidumbre del Brexit, la baja productividad y el escaso margen para aumentar las cifras de empleo.

El Banco de Inglaterra ha comunicado que mantiene, adem¨¢s, el programa de compra de activos en su ritmo actual de 10.000 millones de libras. La subida de hoy, ha se?alado la entidad, supone el inicio de un alza ¡°gradual¡± del costo del endeudamiento. Har¨¢n falta, ha anunciado, dos subidas similares m¨¢s en los pr¨®ximos dos a?os para controlar los precios.

La medida har¨¢ que los casi cuatro millones de hogares con hipotecas a inter¨¦s variable deban enfrentarse a una subida del precio de su hipoteca. La autoridad monetaria calcula que cerca de dos millones de personas no han experimentado nunca una subida de los intereses desde que firmaron su hipoteca. La subida, no obstante, proporcionar¨¢ un modesto aumento en las ganancias de 45 millones de ahorradores.

Los tipos de inter¨¦s en Inglaterra hab¨ªan estado en el 0,5% desde mayo de 2009, cuando la instituci¨®n los redujo por la crisis financiera global. Bajaron todav¨ªa m¨¢s, al 0,25%, en agosto de 2016, poco despu¨¦s de que los brit¨¢nicos decidieran abandonar la Uni¨®n Europea en el refer¨¦ndum celebrado en junio de ese a?o. El Brexit produjo tensiones en las Bolsas y la depreciaci¨®n de la libra, por lo que el organismo que dirige Mark Carney opt¨® por aquel recorte de los tipos que este jueves queda corregido de nuevo.

Ahora, con el desempleo en el m¨ªnimo hist¨®rico del 4,3%, la econom¨ªa brit¨¢nica ha resistido mejor de lo previsto los efectos de la negociaci¨®n con Bruselas. Aunque el avance interanual del PIB es el 1,5% (m¨¢s d¨¦bil que en 2016), en t¨¦rminos trimestrales creci¨® en el tercer tramo del a?o un 0,4%, por encima del 0,3% de los dos trimestres precedentes. La inflaci¨®n se coloca en el 3%, y la autoridad monetaria espera que este mes alcance un pico de 3,2%, con lo que la subida de los tipos ir¨ªa en parte encaminada a evitar un alza excesiva.

La subida de tipos en Inglaterra, aunque sea de forma suave, es un paso en la vuelta a pol¨ªticas monetarias anteriores a la Gran Recesi¨®n. El banco central de Estados Unidos, la Reserva Federal, ya tom¨® la decisi¨®n de comenzar a subir los tipos en diciembre de 2015. Los elev¨® un cuarto de punto y los situ¨® entre el 0,25% y el 0,5%. Desde entonces, ha realizado otras dos subidas. El Banco Central Europeo, por su parte, mantiene todav¨ªa invariables los intereses en el 0%, su m¨ªnimo hist¨®rico. Mario Draghi apunt¨® en la ¨²ltima reuni¨®n del consejo de gobierno, la de octubre, que probablemente hasta 2019 no lleguen las subidas a la zona euro, aunque depender¨¢ de la evoluci¨®n econ¨®mica.