Las grandes fortunas apuestan por Wall Street

Alicia Koplowitz. Morinvest es la sicav de Alicia Koplowitz. Con un patrimonio de 551 millones de euros, de enero a junio su rentabilidad fue del 2,7%. En el segundo trimestre del a?o los gestores de la sociedad (BBVA AM) incrementaron de forma notable la liquidez en cartera alcanzando 44 millones. "En este entorno de mayor incertidumbre en los mercados, no podemos descartar que los actuales riesgos puedan intensificarse en el corto plazo, provocando ca¨ªdas adicionales en los activos de riesgo", argumentas. En cualquier caso, mantienen su confianza en la fortaleza de la econom¨ªa y de los resultados empresariales. "Seguimos pensando que la renta variable es una de las pocas fuentes de valor y mantenemos la sobreponderaci¨®n".

La cartera de Morinvest tiene el 72,5% de su dinero invertido en activos internacionales. En el caso de la renta variable, una de sus opciones favoritas son las acciones estadounidenses, sobre todo de grupos tecnol¨®gicos como Amazon, Alphabet, Microsoft o Facebook. En el caso de la Bolsa espa?ola, Koplowitz ha salido de valores como ACS, Ferrovial, OHL, Applus o Axiare, mientras que ha tomado posiciones en Naturgy (antes Gas Natural Fenosa), Meli¨¢ y Zardoya Otis.

Juan Abell¨®. La mayor sicav del empresario Juan Abell¨® es Arbarin. Con un patrimonio de 202 millones, la rentabilidad del primer semestre fue del 1% (en 2017 logr¨® un r¨¦dito del 13,7%). La sociedad, que no tiene gestora y es administrada por el propio Abell¨®, ha elevado su exposici¨®n internacional, mientras que ha reducido la liquidez de la cartera hasta el 6,2% del total.

La diversificaci¨®n geogr¨¢fica y sectorial es la se?a de identidad de Arbarin. En Espa?a, Abell¨® reconoce a la CNMV que el cambio de Gobierno tras prosperar la moci¨®n de censura a Mariano Rajoy?"apenas habr¨ªa tenido impacto en los mercados financieros". Neinor Homes, Telef¨®nica y Bankia son sus mayores apuestas en Bolsa espa?ola. En el caso de la renta variable internacional, las acciones en d¨®lares son las m¨¢s numerosas. Tambi¨¦n tiene exposici¨®n a compa?¨ªas brit¨¢nicas como Cambian, Sinclair, Mears o Pendragon, y Abell¨® muestra su preocupaci¨®n por c¨®mo est¨¢ marchando el Brexit. "Las asociaciones empresariales piden al ejecutivo de Theresa May mayor concreci¨®n de sus planes de salida de la UE", recuerda.

Familia del Pino. Allocation, con un patrimonio de 380 millones, es la principal sicav de la familia Del Pino, m¨¢ximos accionistas de Ferrovial. En el primer semestre perdi¨® un 0,94% frente a la rentabilidad del 4,4% que logr¨® el pasado a?o. "Desde comienzo de a?o hemos visto buenos datos econ¨®micos como el crecimiento de beneficios de las empresas, reducci¨®n del desempleo, crecimiento del PIB, etc¨¦tera. Sin embargo, al mismo tiempo, diversos factores macroecon¨®micos no han permitido que esos buenos datos se puedan trasladar a los mercados. Parte de estos riesgos (aranceles, Brexit, crecimiento chino y precios energ¨¦ticos) se mantienen y son los que pueden provocar cierto enfriamiento de la econom¨ªa", avisan en Pactio, la gestora de Allocation.

En Bolsa espa?ola los Del Pino se decantan por valores industriales como Talgo, T¨¦cnicas Reunidas o Global Dominion, y, entre los grandes valores, tienen t¨ªtulos de Telef¨®nica y Banco Santander. En renta variable europea, sus principales apuestas son dos farmac¨¦uticas: Novartis y Roche. En el caso de las acciones estadounidenses, optar por invertir v¨ªa fondos de firmas como Vanguard, Legg Mason o Merrill Lynch. "Considerando los elevados niveles de valoraci¨®n a los que se encuentran los diferentes activos gestionaremos de forma activa la exposici¨®n durante los pr¨®ximos meses", avisan. Allocation ten¨ªa bonos del Popular y sus gestores han interpuesto recursos por la resoluci¨®n del banco ante el Tribunal de Justicia de la UE y ante la Audiencia Nacional.

Sandra Ortega. La hija de Amancio Ortega y Rosal¨ªa Mera, fundadores de Inditex, es la principal accionista de Soandres, una sicav con un patrimonio de 291 millones. Todo su patrimonio est¨¢ invertido a trav¨¦s de fondos de inversi¨®n internacionales. La renta variable estadounidense es una de sus principales apuestas. "En general, el crecimiento a¨²n se ve saludable y los beneficios corporativos contin¨²an creciendo", explican desde JP Morgan AM, gestora de Soandres. "No obstante, hay una serie de riesgos pol¨ªticos potenciales para los mercados en la segunda mitad del a?o que podr¨ªan afectar sustancialmente a las cotizaciones", a?aden. Los fondos preferidos por Ortega son los de firmas como Muzinich, Nordea y Vontobel. La cartera de Soandres acumula una ca¨ªda del 1,85% hasta junio.