El FMI recorta las previsiones de crecimiento para Espa?a al 4,6% este a?o y 5,8% en 2022

Otro recorte de previsiones que aleja el momento en el que Espa?a recobrar¨¢ los niveles de producci¨®n anteriores a la pandemia. El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha rebajado sus proyecciones de crecimiento para este a?o en m¨¢s de un punto: al 4,6% frente al 5,7% que hab¨ªa dibujado el pasado 12 de octubre. Y para 2022 las reduce otras seis d¨¦cimas: al 5,8% frente al 6,4% que vaticin¨® en oto?o. Como resultado del recorte, la recuperaci¨®n de las cotas prepandemia no se producir¨¢ hasta finales de 2022 o principios de 2023, se?ala la declaraci¨®n que ha publicado el FMI con motivo de la visita a Espa?a que han hecho estos d¨ªas sus expertos para redactar el llamado Art¨ªculo IV sobre la econom¨ªa espa?ola. Anteriormente, hab¨ªan enfriado sus previsiones en la misma l¨ªnea organismos como la OCDE o el Banco de Espa?a.

Se trata de tasas de crecimiento todav¨ªa robustas, pero que se alejan de las proyecciones que mantiene el Gobierno y con las que ha elaborado los Presupuestos: un 6,5% para este a?o y un 7% para el que viene. No obstante, tanto el Ejecutivo como la Autoridad Fiscal recuerdan que la recaudaci¨®n tributaria est¨¢ yendo muy bien, compensando ese efecto.

Entre sus conclusiones preliminares divulgadas este mi¨¦rcoles, el FMI alaba la respuesta que se dio a la pandemia, que fue ¡°oportuna y decisiva para ayudar a proteger empleos, rentas de los hogares y balances de las empresas¡±. Destaca el elevado porcentaje de poblaci¨®n vacunada, que ha ayudado a limitar el impacto de las infecciones en la movilidad, y el rebote robusto del empleo, que ya est¨¢ en niveles precrisis. Sin embargo, ¡°la producci¨®n sigue muy por debajo de sus niveles prepandemia, en parte debido al duradero impacto de la covid en sectores intensivos en el contacto social y a los persistentes cuellos de botella globales¡±, explica.

Seg¨²n el organismo con sede en Washington, el consumo privado seguir¨¢ tirando de la recuperaci¨®n, apoyado en la buena evoluci¨®n del mercado laboral y en los ahorros de las familias. La inversi¨®n se fortalecer¨¢ a lo largo de 2022 gracias a la robusta demanda, unas condiciones financieras favorables, el alivio gradual de los cuellos de botella y una mayor velocidad en la ejecuci¨®n de los fondos europeos. El impacto acumulado de estos fondos en el PIB podr¨ªa alcanzar entre 1,5 y 2 puntos para finales de 2022, dice el Fondo. Y la inflaci¨®n seguir¨¢ elevada en 2022 debido a los precios de la energ¨ªa y las disrupciones en la oferta, pero deber¨ªa moderarse en la segunda mitad del a?o.

No obstante, el FMI alerta de que la pandemia sigue siendo un riesgo muy importante, en especial si las nuevas variantes reducen la efectividad de las vacunas. El ritmo de la recuperaci¨®n tambi¨¦n depender¨¢ de la duraci¨®n y magnitud de los cuellos de botella. Por el contrario, admite que el ahorro acumulado durante la pandemia y la ejecuci¨®n de los fondos europeos podr¨ªan conducir a una recuperaci¨®n m¨¢s fuerte de la prevista.

Un plan de consolidaci¨®n fiscal a medio plazo

Aunque el apoyo del BCE ha permitido una financiaci¨®n barata, la elevada deuda es una fuente de vulnerabilidad, recuerda el FMI. Y recomienda que se formule un plan a medio plazo para reducir el endeudamiento y crear espacio fiscal para pr¨®ximas crisis, tal y como ya han reclamado el Banco de Espa?a y la Autoridad Fiscal. Este tendr¨ªa que empezar en 2023, no deber¨ªa lastrar el crecimiento y ha de basarse en una mayor eficiencia del gasto y en acercar la recaudaci¨®n sobre PIB a los niveles de otros pa¨ªses, ensanchando las bases tributarias y subiendo los impuestos verdes. El trabajo de la comisi¨®n de expertos en impuestos que se publicar¨¢ en febrero ser¨¢ muy valioso en este sentido, apunta la instituci¨®n. Dicho esto, en la actualidad la pol¨ªtica fiscal debe continuar apoyando la recuperaci¨®n hasta que esta se afiance con unas medidas m¨¢s quir¨²rgicas y centradas en ayudar a los m¨¢s vulnerables. A pesar de que el d¨¦ficit p¨²blico descender¨¢, la pol¨ªtica fiscal servir¨¢ para apoyar el crecimiento, afirma el FMI. Y sostiene que cualquier ingreso extra que se logre deber¨ªa ahorrarse. En cambio, si empeora la situaci¨®n pide que se haga un uso sensato del limitado espacio fiscal que hay.

Medidas adicionales en pensiones

En cuanto a las pensiones, el Fondo advierte de que las medidas tomadas hasta ahora son insuficientes para asegurar la sostenibilidad. ¡°La fase inicial de la reforma de pensiones ha dado prioridad a la aceptaci¨®n social y suficiencia de las prestaciones, pero las preocupaciones sobre la sostenibilidad permanecen mientras no haya medidas adicionales¡±, se?alan las conclusiones. Y a?aden que para preservar la sostenibilidad de las finanzas p¨²blicas har¨¢n falta esfuerzos adicionales que compensen el crecimiento del gasto en pensiones. ¡°Posibles medidas adicionales incluyen la introducci¨®n de mecanismos para restringir el gasto (por ejemplo, extender todav¨ªa m¨¢s las vidas laborales) y elevar los ingresos (como elevar los topes que existen a la cotizaci¨®n). Se espera que algunas de estas medidas se incorporen a la segunda fase de las reformas en 2022¡å, indica el informe del organismo.

Un contrato indefinido m¨¢s atractivo

Respecto a la reforma laboral que se est¨¢ negociando con patronal y sindicatos, el FMI afirma que se han identificado los objetivos correctos: el elevado paro, sobre todo de larga duraci¨®n y de j¨®venes, y la alta temporalidad. Para reducir la elevada brecha que existe entre trabajadores eventuales e indefinidos, el FMI respalda al Gobierno en que el uso de los temporales debe desincentivarse. Sin embargo, advierte de una pata que le est¨¢ faltando a los planes de reforma: ¡°En paralelo ser¨ªa importante hacer m¨¢s atractivos los contratos indefinidos para las empresas, incluyendo una reducci¨®n del coste de la incertidumbre legal asociada al despido de los trabajadores fijos¡±.

Aunque los ERTE pueden servir de colch¨®n para shocks temporales, el Gobierno deber¨ªa asegurarse de que no suponen una carga para las finanzas p¨²blicas, dice el papel publicado del Fondo. En el supuesto de choques m¨¢s estructurales, la recolocaci¨®n de trabajadores deber¨ªa basarse m¨¢s en unas pol¨ªticas de empleo efectivas, una afirmaci¨®n que en el fondo contradice el dise?o que prepara el Gobierno de un ERTE para causas estructurales. El FMI s¨ª que se alinea con el Ejecutivo en que se puede preservar los convenios de empresa marcando unos par¨¢metros generales en el nivel sectorial.

Cr¨ªtica a los topes al alquiler

En general, la instituci¨®n que dirige Kristalina Georgieva ve con buenos ojos las pol¨ªticas que est¨¢ desplegando el Gobierno para mejorar el acceso a la vivienda. Sin embargo, critica que se impongan topes a los alquileres en las zonas estresadas. ¡°Puede introducir ineficiencias y restringir la disponibilidad de propiedades para futuros inquilinos¡±, concluye el documento.