La alemana Delivery Hero toma el control de Glovo tras valorarla en 2.300 millones

La sociedad entre las plataformas de reparto a domicilio Delivery Hero y Glovo ha dado un nuevo paso despu¨¦s de que el grupo alem¨¢n anunciara al filo del cambio de a?o un acuerdo para adquirir un nuevo paquete de acciones de la compa?¨ªa fundada Oscar Pierre y Sacha Michaud. Delivery Hero sumar¨¢ un 39,4% de capital adicional y alcanzar¨¢ el 83,4% de las acciones de la espa?ola Glovo, que mantendr¨¢ la marca, la plataforma y su actual equipo directivo tras una transacci¨®n que se prev¨¦ cerrar durante el segundo trimestre de 2022. El valor de Glovo alcanzar¨ªa los 2.300 millones de euros, seg¨²n ha informado la compa?¨ªa.

La operaci¨®n se articular¨¢ a trav¨¦s de nuevas acciones de Delivery Hero, que realizar¨¢ una ampliaci¨®n de capital de alrededor de 780 millones para cerrar la operaci¨®n, lo que supone el 2,8% de la valoraci¨®n de la compa?¨ªa alemana.

Los dem¨¢s accionistas de Glovo est¨¢n invitados a sumarse a la venta, lo que implicar¨ªa el pago de otros 3,8 millones de acciones o de otros 380 millones de euros para alcanzar el 100%.

El acuerdo prev¨¦ cl¨¢usulas para compensar a los vendedores en caso de que hubiera una operaci¨®n a precios superiores en los pr¨®ximos 12 meses y tambi¨¦n el pago de una prima adicional de unos 80 millones si Delivery Hero pospone la compra hasta 15 meses.

¡°Creo que nuestro potencial est¨¢ desaprovechado y estoy feliz de haber encontrado un socio que coincide con nuestra ambici¨®n y cultura y que seguir¨¢ apoyando esta aventura¡±, se?ala Oscar Pierre en un comunicado. Se refiere al compromiso del nuevo socio mayoritario de apoyar el desarrollo de la empresa con un apoyo financiero de hasta 250 millones de euros durante este a?o, en diversos tramos.

Delivery Hero considera que la operaci¨®n complementa a ambas compa?¨ªas tanto por su conocimiento del modelo de reparto a domicilio como por la posici¨®n geogr¨¢fica de sus negocios. Entre las dos compa?¨ªas se reparten negocios en todos los continentes excepto Ocean¨ªa, con una poblaci¨®n cubierta de en torno a 2.200 millones de personas. Glovo es l¨ªder en 16 de los 25 mercados en los que est¨¢ presente, uno de los elementos que m¨¢s ha valorado Niklas ?stberg, consejero delegado de la empresa alemana: ¡°Lo han hecho pese a haber entrado varios a?os m¨¢s tardes que sus competidores¡±.

La empresa alemana valora asimismo el fuerte crecimiento del 80% protagonizado por Glovo, que tiene unas expectativas de venta de alrededor de 800 millones de euros y que, seg¨²n una breve presentaci¨®n publicada por Delivery Hero estar¨ªa en camino de alcanzar el punto de rentabilidad en Espa?a, su mayor negocio. Tras la operaci¨®n, la empresa alemana mantiene su objetivo de alcanzar un margen de Ebitda sobre ventas de entre el 5% y el 8%.

Acuerdos para repartirse los mercados

Glovo, uno de los unicornios espa?oles tras superar en 2020 una valoraci¨®n superior a los 1.000 millones de d¨®lares, mantiene desde 2018 una relaci¨®n con Delivery Hero, que ha sido su socio de referencia, aunque ha escalado en sus posiciones de forma especial en el ¨²ltimo a?o: en octubre de 2020 adquiri¨® un 7,5% del capital al grupo AmRest. M¨¢s all¨¢ de esa jugada accionarial ambas compa?¨ªas han alcanzado acuerdos para repartirse mercados, como sucedi¨® cuando Delivery le pag¨® 230 millones de euros por sus negocios en Latinoam¨¦rica.

El negocio de Glovo en Espa?a, como el del resto de sus competidores, siempre ha estado en la pol¨¦mica por las relaciones laborales de sus riders, a los que la Inspecci¨®n del Trabajo y diferentes fallos judiciales han considerado empleados pese a que trabajaban para la empresa como aut¨®nomos. Pese a esos fallos y a la nueva ley creada por el Gobierno, Glovo mantiene al 80% de sus repartidores como empleados por cuenta ajena. Solo tienen un contrato de trabajo los repartidores de los supermercados de la cadena.