La hiperinflaci¨®n devora la econom¨ªa de Turqu¨ªa

Los precios en Turqu¨ªa aumentaron un 69,97 % en abril respecto al mismo mes de 2021 espoleados por la invasi¨®n rusa de Ucrania (Turqu¨ªa tiene gran dependencia de ambos pa¨ªses), los problemas en la cadena de suministros global y los propios desequilibrios de la pol¨ªtica econ¨®mica turca. Entre los grupos de productos que mayor alza de precios registraron, seg¨²n el Instituto de Estad¨ªstica de Turqu¨ªa (T?IK), est¨¢n los alimentos (89 %) y el transporte (106 %). Esta elevada inflaci¨®n est¨¢ devorando la capacidad adquisitiva de los turcos y contrayendo la demanda interna, lo que amenaza con reducir considerablemente el crecimiento econ¨®mico que se esperaba para 2022.

La situaci¨®n de los precios es, en realidad, mucho peor que la reflejada en las estad¨ªsticas oficiales, pues hay serias dudas sobre la fiabilidad de los datos de T?IK. El Grupo de Estudios sobre la Inflaci¨®n (ENAG), compuesto por acad¨¦micos y expertos en econometr¨ªa, estima que el ¨ªndice de precios al consumidor super¨® el 156 % interanual en abril. ENAG ha publicado estos c¨¢lculos a pesar de las presiones y procesos judiciales que sufre y de la ley que se prepara para aprobar el Parlamento y que castigar¨¢ con hasta tres a?os de prisi¨®n el publicar estad¨ªsticas sin aprobaci¨®n oficial. Sin embargo, el director del grupo, Veysel Ulusoy, ha advertido de que continuar¨¢ publicando sus datos, que consideran m¨¢s cercanos a la realidad de ¡°hiperinflaci¨®n¡± que vive el pa¨ªs. No en vano, el ¨ªndice oficial de Precios del Productor lleg¨® al 122% en abril. En el pa¨ªs, los precios de producci¨®n suelen reflejarse de manera casi autom¨¢tica en los precios al consumidor.

La guerra en Ucrania ha echado por tierra el proyecto del Gobierno turco de aprovechar la depreciaci¨®n de la lira turca (su valor cay¨® un 45% durante el pasado a?o) y la previsi¨®n de una recuperaci¨®n global para aumentar la exportaci¨®n y los ingresos por turismo. En el primer trimestre de este a?o, las exportaciones turcas solo cubrieron un 69,5% del valor de las importaciones, frente a un 82% el a?o anterior, lo que ha disparado el d¨¦ficit por cuenta corriente: en febrero ¡ª¨²ltimos datos disponibles¡ª super¨® los 20.000 millones de euros en monto acumulados durante los ¨²ltimos doce meses. La raz¨®n es el fuerte incremento del precio de la energ¨ªa y de las materias primas, imprescindibles para mover una industria turca que es mayormente de ensamblaje.

¡°Te presentas a una licitaci¨®n para suministrar alg¨²n tipo de material despu¨¦s de consultar los precios a los productores, pero, si la ganas, vuelves al cabo de diez d¨ªas a los productores y han subido los precios¡±, explica un peque?o empresario turco que prefiere no ver publicado su nombre: ¡°Tampoco puedes pactar los precios con ellos, porque no saben cu¨¢nto les van a aumentar los costes de producci¨®n ni adelantarles el pago porque no sabes si vas a ganar el concurso. As¨ª es imposible hacer negocios¡±.

El alza de precios est¨¢ repercutiendo en el consumo. El ?ndice de Confianza del Consumidor, publicado por el instituto de estad¨ªstica oficial, se situ¨® en abril en su nivel m¨¢s bajo de las ¨²ltimas dos d¨¦cadas, inferior incluso al registrado durante la crisis financiera global iniciada en 2008, que, si bien es cierto, no afect¨® a Turqu¨ªa tanto como a otras partes de Europa.

¡°Sinceramente, no me esperaba una cifra tan alta de inflaci¨®n en abril, pero es que los precios de producci¨®n tambi¨¦n est¨¢n aumentando muy r¨¢pidamente, as¨ª que es de esperar que el ¨ªndice de precios al consumo superar¨¢ el 80% en los pr¨®ximos meses¡±, explica Seyfettin G¨¹rsel, director del Centro de Investigaciones Sociales y Econ¨®micas de la Universidad de Bah?esehir (BETAM). La inflaci¨®n ha provocado ¡°una gran ca¨ªda del bienestar¡±, porque ¡°la inflaci¨®n va tan r¨¢pido que los salarios se han quedado atr¨¢s¡±, y ello pese a la subida de un 50% del salario m¨ªnimo decretado en diciembre por el Gobierno: ¡°Esto est¨¢ incrementando la pobreza y reduce fuertemente la demanda¡±.

As¨ª, la econom¨ªa turca se est¨¢ ralentizando, en un pa¨ªs que necesita un crecimiento de un 3-4% anual para asumir en el mercado de trabajo a la ingente poblaci¨®n joven que posee. Si en 2021 el PIB turco se increment¨® un 11% respecto al a?o anterior y en el ¨²ltimo trimestre de ese a?o la econom¨ªa creci¨® un 9,5%, BETAM estima que en el primer trimestre de 2022 lo hizo un 5,8%. Aunque, seg¨²n G¨¹rsel, todav¨ªa es pronto para dar n¨²meros sobre el segundo trimestre, cree que la inflaci¨®n y la reducci¨®n de la demanda forzar¨¢n a ¡°revisar mucho m¨¢s a la baja las expectativas de crecimiento¡±.

Pese al incremento de los precios en Turqu¨ªa y a la pol¨ªtica monetaria cada vez m¨¢s restrictiva de la Reserva Federal de EEUU y otras instituciones similares, el Banco Central turco no ha dado muestras de que vaya a elevar el tipo de inter¨¦s de referencia. En sus ¨²ltimas reuniones ha decidido mantenerlo estable en el 14% tras varios recortes el pasado oto?o. El resultado ha sido que los bancos privados turcos -incluido Garanti, la filial de BBVA- han triplicado o cuadruplicado sus beneficios durante los tres primeros meses de este a?o, dado que, con el precio del dinero rebajado, han mantenido el inter¨¦s de los pr¨¦stamos en torno al 25%.

Y, puesto que con niveles tan altos de inflaci¨®n y r¨¦ditos tan bajos en los dep¨®sitos bancarios ahorrar en liras turcas carece de sentido, muchos fondos se han dirigido a la inversi¨®n inmobiliaria, disparando los precios (algo a lo que tambi¨¦n ha contribuido la llegada de ciudadanos rusos y de Oriente Pr¨®ximo en busca de pasaportes a cambio de inversi¨®n). Tanto alquileres como precios de venta se han multiplicado por 2,5 en apenas un a?o y esta burbuja inmobiliaria amenaza con agravar los problemas de vivienda que se viven desde el a?o pasado y que afectan principalmente a las capas m¨¢s desfavorecidas y a los j¨®venes.