El Senado confirma a Jerome Powell para su segundo mandato al frente de la Reserva Federal
El presidente del banco central de Estados Unidos advierte de que combatir la inflaci¨®n provocar¨¢ ¡°dolor¡±
Jerome Powell seguir¨¢ al frente de la Reserva Federal al menos cuatro a?os m¨¢s. El Senado de Estados Unidos ha dado finalmente la preceptiva aprobaci¨®n a la renovaci¨®n de su mandato. Powell fue nombrado por primera vez por el anterior presidente, Donald Trump, y hab¨ªa sido confirmado por el actual, Joe Biden.
En su haber, Powell tiene el modo en que impidi¨® que la pandemia paralizase las finanzas de Estados Unidos, inundando de liquidez la econom¨ªa. En su debe, una inflaci¨®n que es la mayor en cuatro a?os, aunque est¨¦ influida por factores externos. Contener la subida de precios sin provocar una recesi¨®n es su reto para este segundo mandato.
En una entrevista concedida a Marketwatch y publicada este mismo jueves, Powell se?ala: ¡°El proceso de bajar la inflaci¨®n al 2% tambi¨¦n incluir¨¢ algo de dolor, pero en ¨²ltima instancia lo m¨¢s doloroso ser¨ªa que no logr¨¢ramos afrontarlo y la inflaci¨®n se afianzara en la econom¨ªa en niveles altos¡±.
El presidente de la Fed llevaba en funciones desde febrero, pese a que Biden hab¨ªa propuesto su continuidad ya en noviembre, porque hasta ahora no se hab¨ªa sometido a votaci¨®n su ratificaci¨®n. Ha tenido un abrumador 80-19 de votos a favor en el pleno.
Esta misma semana el Senado tambi¨¦n ha ratificado, por el voto dirimente de la vicepresidenta, Kamala Harris, el nombramiento de Lis Cook, la primera consejera negra de la Fed. Asimismo, ha dado luz verde al del tambi¨¦n afroamericano Philip Jefferson, cuarto hombre negro que entra en a c¨²pula de la Fed y primero que lo hace desde 2006. Con ello, el consejo de la Fed, que estaba bajo m¨ªnimos, vuelve a estar casi al completo. Ambos fueron nombrados por Biden, lo mismo que Michael Barr, que comparecer¨¢ la semana pr¨®xima ante el Senado.
La Reserva Federal tiene encomendado por el consejo lo que se conoce como un mandato dual: lograr el m¨¢ximo empleo posible manteniendo la estabilidad de precios (aunque hay una tercera petici¨®n, menos importante, referida a unos tipos de inter¨¦s a largo plazo razonables). El empleo roza m¨¢ximos hist¨®ricos, pero la inflaci¨®n est¨¢ disparada. Marc¨® en marzo el 8,5% interanual, su m¨¢ximo en cuatro d¨¦cadas, y solo ha cedido hasta el 8,3% en abril.
La subida de los precios tiene en parte que ver con los cuellos de botella en la reactivaci¨®n econ¨®mica posterior a la pandemia y en la crisis energ¨¦tica y alimentaria provocada por la guerra de Ucrania. Pero tambi¨¦n con la pol¨ªtica monetaria expansiva adoptada por la Reserva Federal para combatir, con ¨¦xito, la crisis econ¨®mica del coronavirus.
La Fed empez¨® a subir los tipos de inter¨¦s en su reuni¨®n de marzo. En la de este mes aceler¨® con una subida de medio punto, la mayor en 22 a?os, y con el anuncio de que prev¨¦ otras dos subidas iguales en junio y julio. Adem¨¢s, ha empezado a reducir su gigantesco balance de ocho billones de d¨®lares, drenando as¨ª parte del exceso de liquidez. Los cr¨ªticos consideran que esos movimientos llegan tarde y que por eso la inflaci¨®n est¨¢ fuera de control. Los defensores creen que era necesario consolidar la recuperaci¨®n econ¨®mica, que buena parte de las subidas de precios responden a factores externos y que este modo de proceder ha sido deliberado.
Est¨¢ por ver si Powell tiene ¨¦xito en el empe?o en este segundo mandato y si logra contener los precios con un aterrizaje suave, sin provocar una recesi¨®n. ¡°No ser¨¢ f¨¢cil. Nadie aqu¨ª piensa que ser¨¢ f¨¢cil¡±, dice en la citada entrevista. ¡°La cuesti¨®n de si podemos ejecutar un aterrizaje suave o no, en realidad puede depender de factores que no controlamos. Pero debemos controlar lo controlable¡±, a?ade.
En la rueda de prensa posterior a la ¨²ltima reuni¨®n del comit¨¦ de mercado abierto de la Fed, se proclam¨® admirador de Paul Volcker. No record¨® ese d¨ªa una de las frases del anterior presidente de la Reserva Federal que ha quedado para la posteridad: ¡°La inflaci¨®n es como la pasta de dientes: una vez que la sacas es muy dif¨ªcil volver a meterla en el tubo¡±.
?Qui¨¦n fija los tipos de inter¨¦s en Estados Unidos?
El consejo de gobernadores de la Reserva Federal consta de siete miembros. Tienen un mandato total de 14 años, aunque es raro que lo completen. Cada dos años se inicia el mandato de uno de ellos, propuesto por el presidente y aprobado por el Senado. Los presidentes y vicepresidentes de la Reserva Federal tienen un mandato de cuatro años. Los designa el presidente de Estados Unidos de entre los consejeros. En la actualidad, Jerome Powell es el presidente; Lael Brainard, la vicepresidenta; Michelle W. Bowman, Christopher J. Waller y los recién confirmados Lisa Cook y Philip Jefferson son los consejeros, a la espera de la ratificación de Michael Barr, que aún ha de pasar por el Senado.
Dentro de la Reserva Federal, el órgano encargado de tomar las decisiones de política monetaria es el llamado Comité Federal de Mercado Abierto. Lo componen 12 miembros con derecho a voto: los siete miembros del consejo de la Fed, más el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, más cuatro de los otros once presidentes de los bancos regionales de la Reserva Federal, que se van rotando anualmente. Los restantes siete presidentes de bancos regionales de la Fed pueden asistir a las reuniones y participar en las discusiones, pero sin derecho a voto.
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