Kroger compra Albertsons por 25.000 millones para competir con Walmart y Amazon

Kroger, el segundo mayor grupo de distribuci¨®n de alimentos de Estados Unidos, ha anunciado este viernes la compra de Albertsons, la cuarta mayor cadena del sector, por 24.600 millones de d¨®lares (unos 25.200 millones de euros), deuda incluida. Con la mayor compra del sector en las ¨²ltimas d¨¦cadas, se crea un gigante con una facturaci¨®n de unos 210.000 millones de d¨®lares y cerca de 5.000 establecimientos, capaz de competir con el l¨ªder indiscutible, Walmart, y con el gigante del comercio electr¨®nico Amazon.

La empresa cuenta con que la operaci¨®n ser¨¢ examinada con lupa por las autoridades de competencia y prev¨¦ que tenga que acordar desinversiones antes del cierre de la operaci¨®n, previsto para comienzos de 2024. Kroger, con sede en Cincinatti (Ohio), tiene los establecimientos del mismo nombre, adem¨¢s de las ense?as Ralphs y Fred Meyer. Es ya la segunda firma del sector, con una cuota de mercado cercana al 10%, frente al 21% de Walmart.

Albertsons, por su parte, tiene los hipermercados con ese nombre y es el due?o de las cadenas de supermercados Safeway, Acme, Jewel-Osco, Shaw¡¯s, Tom Thumb, Amigos, Randall y Lucky, entre otras. La compa?¨ªa tiene su sede en Boise, la capital de Idaho, y su cuota de mercado es de un 5,7%.

El acuerdo ha sido aprobado por unanimidad por los consejos de administraci¨®n de ambos grupos. El precio de 24.600 millones de d¨®lares supone el pago de 34,10 euros por acci¨®n e incluye la asunci¨®n de 4.700 millones de deuda neta de Albertsons, seg¨²n han explicado las compa?¨ªas en un comunicado. Ese precio supone una prima del 33% sobre la cotizaci¨®n previa a que trascendiesen las primeras noticias sobre la operaci¨®n. El principal accionista de la compa?¨ªa adquirida es el grupo inversor Cerberus, con cerca de un 30% del capital.

Como parte de la transacci¨®n, Albertsons distribuir¨¢ a sus accionistas un dividendo de unos 4.000 millones de d¨®lares (6,85 d¨®lares por acci¨®n) que se descontar¨¢ del precio de compra. El precio tambi¨¦n se ajustar¨¢ en funci¨®n de las desinversiones a realizar para lograr el visto bueno de las autoridades de competencia. Albertson prev¨¦ crear una nueva compa?¨ªa en la que escindir los activos que no se incorporar¨¢n al nuevo grupo. La compa?¨ªa planea desprenderse de entre 100 y 375 establecimientos, seg¨²n ha anunciado.

En el ejercicio 2021, Albertsons factur¨® 72.000 millones de d¨®lares, con un beneficio de 1.620 millones. Por su parte, Kroger sum¨® unas ventas de 137.900 millones, con un beneficio de unos 1.655 millones de d¨®lares. La empresa conjunta suma 210.000 millones de facturaci¨®n antes de las desinversiones y llegar¨¢ a un mercado de unos 85 millones de hogares, dice la empresa.

La empresa fusionada espera conseguir aproximadamente 1.000 millones de d¨®lares de sinergias anuales netas de desinversiones en los primeros cuatro a?os de operaciones combinadas. Aproximadamente el 50% se lograr¨¢ en los dos primeros a?os tras el cierre de la operaci¨®n. Las empresas esperan obteneresos ahorros de costes a trav¨¦s de la mejora del abastecimiento, la optimizaci¨®n de las redes de fabricaci¨®n y distribuci¨®n y la inversi¨®n en tecnolog¨ªa.

El grupo tiene previsto trasladar la mitad de esas sinergias, unos 500 millones de d¨®lares, a los clientes v¨ªa reducci¨®n de precios. Tras la operaci¨®n, el grupo invertir¨¢ 1.300 millones en reformar tiendas de Albertsons para mejorar la experiencia del cliente.

Kroger cuenta con un pr¨¦stamo puente de 17.400 millones de d¨®lares comprometido por Citi y Wells Fargo. Al cierre de la operaci¨®n, la empresa tiene previsto financiar la compra con una combinaci¨®n de efectivo disponible y nueva emisi¨®n de deuda.

La operaci¨®n es la mayor de las ¨²ltimas d¨¦cadas en el sector minorista. Supera los 13.700 millones que pag¨® Amazon por la compra de Whole Foods en 2017 y los 11.000 millones por los que Kmart acord¨® adquirir Sears en 2004.