¡°Dinero del ¡®Monopoly¡±: c¨®mo enga?¨® a los inversores el joven rey de las criptomonedas Sam Bankman-Fried

Sam Bankman-Fried enga?¨® a todo el mundo. Minti¨® a los inversores que entraron en el capital de FTX, a los prestamistas que le confiaron dinero y a los clientes que operaron a trav¨¦s de su plataforma de criptomonedas. Lo hizo ante la pasividad de las autoridades y de los organismos supervisores, que solo a toro pasado han tomado cartas en el asunto. El joven rey de las criptomonedas ni siquiera necesit¨® hacerlo de forma sofisticada. B¨¢sicamente, saqueaba el dinero de los clientes en beneficio propio. El principal activo de la firma acabaron siendo las criptomonedas que ¨¦l mismo emit¨ªa. ¡°No muy diferente al dinero del Monopoly¡±, resumi¨® este martes en la C¨¢mara de Representantes el congresista por Nueva York Ritchie Torres.

El relato de la Fiscal¨ªa, los pliegos de cargos presentados por la Comisi¨®n de Valores y Bolsa (la SEC) y por el regulador de los mercados de futuros (la CFTC), junto con las explicaciones en el Congreso del liquidador, John Ray III, dejan al descubierto lo que el fiscal del Distrito Sur de Manhattan, Damian Williams, defini¨® este martes como ¡°uno de los mayores fraudes financieros en la historia de Estados Unidos¡±. Un fraude masivo que sit¨²a a Bankman-Fried en la galer¨ªa de villanos junto a nombres como Bernie Madoff, autor del famoso timo piramidal que estall¨® con la crisis financiera. El agujero est¨¢ estimado en unos 10.000 millones de d¨®lares, si se suman los 1.800 millones estafados a inversores que entraron en el capital de FTX y los m¨¢s de 8.000 millones en que se cifra el desfalco a los clientes de la plataforma.

La compa?¨ªa carec¨ªa de controles de riesgo y se dirig¨ªa de una forma chapucera. Transferencias millonarias se ordenaban mediante chats y la empresa se gestionaba con un programa de contabilidad para pymes, seg¨²n revel¨® este martes su liquidador, John Ray III, que se mostr¨® pesimista con respecto a las posibilidades de que los clientes (se calcula que puede haber un mill¨®n de afectados) recuperen su dinero: ¡°Al final, no vamos a poder recuperar todas las p¨¦rdidas¡±. Ray III no sabe d¨®nde est¨¢n los activos que le quedan a la firma, las operaciones est¨¢n sin documentar y la tarea de recuperaci¨®n se complica. Pese a que se encarg¨® de gestionar la quiebra de Enron y de otras firmas, el liquidador asegura no haber visto nada parecido en toda su carrera.

FTX fue un enga?o desde el principio. Bankman-Fried ¡°orquest¨® un fraude masivo de a?os de duraci¨®n, desviando miles de millones de d¨®lares de los fondos de los clientes de la plataforma de negociaci¨®n para su propio beneficio personal y para ayudar a hacer crecer su imperio de criptomonedas¡±, seg¨²n la SEC.

Bankman-Fried se presentaba como un l¨ªder respetable de la comunidad cripto que destacaba la importancia de la regulaci¨®n y de la rendici¨®n de cuentas y dirig¨ªa una empresa innovadora, pero a la vez responsable. Se presentaba como un visionario honrado, solidario y preocupado por los problemas de la humanidad. Presum¨ªa de buenas relaciones con los reguladores. En su campa?a de relaciones p¨²blicas fich¨® a famosos como el quarterback de f¨²tbol americano Tom Brady, la supermodelo Gisele Bundchen y el baloncestista Stephen Curry, patrocin¨® a los Miami Heat y se anunci¨® en la Super Bowl como ¡°la forma m¨¢s segura y sencilla de comprar y vender criptomonedas¡±.

Con todo eso atrajo miles de millones de d¨®lares de clientes que pensaron que en FTX su dinero estaba a salvo. ¡°Pero desde el principio, Bankman-Fried desvi¨® indebidamente los activos de los clientes a su fondo de inversiones cripto privado, Alameda Research. Luego utiliz¨® esos fondos de los clientes para hacer inversiones de riesgo no declaradas, lujosas compras de inmuebles y grandes donaciones pol¨ªticas¡±, resume la SEC.

Una gran mentira

El fundador de FTX, que ahora tiene 30 a?os, dijo a los inversores y a los potenciales inversores que su mercado contaba con sofisticadas medidas automatizadas para proteger los activos de los clientes, que esos activos estaban seguros, que su firma era transparente y que Alameda, el germen del grupo, era un cliente m¨¢s de la plataforma sin privilegios especiales. Todo era mentira. El dinero de los clientes se traspasaba a cuentas que en realidad estaban controladas por Alameda. No hab¨ªa transparencia ni controles adecuados. Adem¨¢s, Alameda ten¨ªa un trato privilegiado, no estaba sujeto a las medidas de control de riesgo y dispon¨ªa de una l¨ªnea de cr¨¦dito pr¨¢cticamente ilimitada por parte de FTX que se financiaba con el dinero de los dem¨¢s clientes.

Con sus enga?os sobre lo innovador y sofisticado de sus sistemas de control de riesgo, capt¨® al menos 1.800 millones de d¨®lares en diferentes rondas de financiaci¨®n en las que fue incorporando como accionistas a inversores de capital riesgo. La valoraci¨®n de FTX era cada vez m¨¢s alta (lleg¨® a los 32.000 millones) y, sobre el papel, Bankman-Fried se hab¨ªa convertido, con 29 a?os, en uno de los hombres m¨¢s ricos del mundo. En esas emisiones de acciones atrajo al menos a 90 inversores estadounidenses que aportaron 1.100 millones de euros. El fundador de FTX les enga?¨®, pero sorprende que ninguno hiciera los deberes para saber d¨®nde met¨ªa su dinero.

En principio, un mercado de intercambio de criptomonedas deber¨ªa ser un lugar donde son los inversores los que toman posiciones al alza y a la baja, compran y venden criptomonedas y asumen ellos el riesgo. En las operaciones al contado no hay problema y en las apalancadas es necesario controlar las posiciones y las garant¨ªas de los clientes. Pero eso quedaba desvirtuado en FTX por los privilegios concedidos a Alameda, exenta del control de riesgos y de las garant¨ªas. Cuando las criptomonedas estaban al alza, Alameda destin¨® las te¨®ricas plusval¨ªas latentes para comprar inmuebles, realizar arriesgadas inversiones y hacer multimillonarias donaciones a los partidos pol¨ªticos. Cuando en mayo de 2022 el valor de los criptoactivos se desplom¨® en los mercados, el castillo de naipes se empez¨® a derrumbar.

Miles de millones

Los prestamistas de Alameda exigieron el reembolso de pr¨¦stamos o nuevas garant¨ªas. A pesar de que Alameda ya hab¨ªa tomado miles de millones de d¨®lares de activos de clientes de FTX, era incapaz de pagar sus deudas por las p¨¦rdidas asumidas en sus propias inversiones, as¨ª que Bankman-Fried orden¨® a FTX que desviara miles de millones m¨¢s de activos de clientes a Alameda para que mantuviera sus relaciones crediticias y que el dinero siguiera fluyendo de los prestamistas y otros inversores.

Era una huida hacia adelante, pero Bankman-Fried sigui¨® con lo que el liquidador, John Ray III, defini¨® este martes como ¡°un desfalco a la vieja usanza¡±. Pese a que sab¨ªa que su situaci¨®n era insostenible y que Alameda deb¨ªa miles de millones a FTX (que en realidad correspond¨ªan a los clientes), sigui¨® apropi¨¢ndose de fondos durante el verano para nuevas inversiones, para concederse pr¨¦stamos a s¨ª mismo y a los cofundadores de FTX (Bankman-Fried se llev¨® 1.338 millones de d¨®lares; Nishad Singh tom¨® otros 554 millones de d¨®lares y Gary Wang, 224,7 millones) para comprar casas de lujo en las Bahamas o para donaciones pol¨ªticas. Hasta se present¨® como salvador del sector, apoyando a otras firmas en apuros. ¡°Nos tomamos muy en serio nuestro deber de proteger el ecosistema de activos digitales y a sus clientes¡±, lleg¨® a tuitear cuando dio una l¨ªnea de cr¨¦dito a BlockFi, present¨¢ndose como h¨¦roe de las criptomonedas, pese a que su propio imperio ten¨ªa ya pies de barro. BlockFi ha acabado entrando tambi¨¦n en bancarrota.

Bankman-Fried sigui¨® enga?ando a los inversores sobre la situaci¨®n de su firma para intentar tapar el agujero. No lo consigui¨®. La espiral se desat¨® cuando el medio especializado CoinDesk revel¨® que FTX ten¨ªa una fuerte exposici¨®n a su propia criptomoneda, FTT. De hecho, Alameda hab¨ªa estado dando token de FTT como garant¨ªa de los m¨¢s de 8.000 millones de d¨®lares contantes y sonantes que se hab¨ªa llevado de los clientes a trav¨¦s de la l¨ªnea de cr¨¦dito. El regulador del mercado de futuros acusa a la firma de haber manipulado el precio de su criptmoneda en el mercado.

El mercado rival Binance, que hab¨ªa sido accionista de FTX, recibi¨® el pago de su participaci¨®n en FTT bajo la premisa de que su precio era un valor de mercado y que la plataforma no ten¨ªa como activo a su propia criptomoneda ni dominaba la fijaci¨®n de su precio. Al enterarse de que no era as¨ª, decidi¨® venderla. La criptomoneda era il¨ªquida y hab¨ªa una especie de pescadilla que se muerde la cola. El valor de FTX depend¨ªa de sus activos en FTT y el valor de esa criptomoneda depend¨ªa del valor de FTX. Una vez que los d¨®lares de verdad hab¨ªan salido rumbo a Alameda, los token pasaban a ser como ¡°dinero del Monopoly¡±.

Los clientes reclamaron su dinero, la firma no pudo devolv¨¦rselo y congel¨® los reintegros, pese a que antes Bankman-Fried hab¨ªa tuiteado que no hab¨ªa ning¨²n problema y que hab¨ªa dinero para devolver a todos los clientes, mintiendo una vez m¨¢s para intentar evitar el colapso. El FTT se desplom¨® un 80% en un d¨ªa. FTX intent¨® ser rescatado por Binance ¡ªque ahora se ha visto contagiada por la crisis de confianza y est¨¢ sufriendo una fuerte retirada de clientes¡ª, pero tras una m¨ªnima revisi¨®n, este lo descart¨®. Bankman-Fried dimiti¨® y su sucesor, propuesto por los acreedores, declar¨® la bancarrota.

Partidos pol¨ªticos

La Fiscal¨ªa y los supervisores se pusieron a investigar ¡°contrarreloj¡±, seg¨²n el fiscal Damian Williams. Present¨® los cargos ante el juzgado el pasado mi¨¦rcoles, un gran jurado le imput¨® el viernes y se transmiti¨® la orden de detenci¨®n a Bahamas, que lo detuvo el lunes. Este martes, el juez le deneg¨® la libertad bajo fianza tras comparecer ante el juzgado. Era el d¨ªa en que estaba citado a declarar en la comisi¨®n de Servicios Financieros de la C¨¢mara de Representantes, lo que ha provocado el malestar de su presidenta y tambi¨¦n algunas suspicacias por si esa coincidencia de calendarios fuera una forma de taparle la boca. Bankman-Fried ha donado decenas de millones de d¨®lares al Partido Dem¨®crata y al Republicano (aunque lo de este segundo no se sab¨ªa), y lo ha hecho de forma ilegal, seg¨²n la Fiscal¨ªa, que investiga esas donaciones como irregulares. El fundador de FTX don¨® dinero que era de los clientes y el fiscal ha pedido a los partidos y candidatos que lo devuelvan.

El fiscal Damian Williams resumi¨® este martes las acusaciones que derivan en cargos por ocho delitos. Bankman-Fried y sus c¨®mplices (aunque no hay ning¨²n acusado m¨¢s por ahora) robaron miles de millones de d¨®lares de los clientes de FTX para su beneficio personal. El fundador de FTX minti¨® a los prestamistas de Alameda sobre el origen del dinero que estaba utilizando para pagar sus deudas. Adem¨¢s, minti¨® a los inversores de FTX, al ocultar que hab¨ªa desviado miles de millones de d¨®lares en dinero de clientes de FTX a Alameda. ¡°En cuarto lugar, acusamos a Bankman-Fried de haber violado las leyes federales de financiaci¨®n de campa?as al hacer contribuciones ilegales por valor de decenas de millones de d¨®lares a candidatos y comit¨¦s asociados tanto a dem¨®cratas como a republicanos¡±, dispar¨® tambi¨¦n. ¡°Las contribuciones fueron financiadas por Alameda con dinero robado de clientes. Y todo este dinero sucio se utiliz¨® al servicio de los deseos de Bankman-Fried de comprar influencia bipartidista e influir en la direcci¨®n de la pol¨ªtica p¨²blica en Washington¡±, concluy¨®. Como para el resto de los cargos, la investigaci¨®n sigue en marcha.