La patronal bancaria prev¨¦ una ¡°desaceleraci¨®n¡± del mercado hipotecario en 2023 con el eur¨ªbor en el 4%

Una ¡°desaceleraci¨®n t¨ªmida¡± del mercado hipotecario. Ese es el escenario que Juan Carlos Delrieu, director de Estrategia y Sostenibilidad de la Asociaci¨®n Espa?ola de Banca (AEB), ha planteado este jueves en unas jornadas inmobiliarias celebradas en Madrid. El directivo de la patronal bancaria ha argumentado que en 2022 los precios de los pr¨¦stamos ¡°han aumentado menos en t¨¦rminos relativos de lo que han subido los tipos de inter¨¦s del Banco Central Europeo¡± (BCE). Una situaci¨®n que cambiar¨¢ en este 2023, lo que ¡°necesariamente va a aumentar [el precio de] las hipotecas y a retraer la demanda¡±. Los tipos de inter¨¦s de los pr¨¦stamos, ha a?adido, escalar¨¢n hasta el 4% o 4,5%.

Delrieu ha destacado que 2022 ¡°ha sido casi casi un a?o de r¨¦cord¡± para el mercado. Las ¨²ltimas estad¨ªsticas p¨²blicas de hipotecas, difundidas este mi¨¦rcoles por el INE relativas al pasado noviembre (hasta febrero no se difundir¨¢n los datos del ejercicio completo), apuntan al mejor a?o en concesi¨®n de pr¨¦stamos para vivienda desde 2010. El volumen de hipotecas est¨¢ un 13% por encima de 2021, que ya fue un buen a?o, y superar¨¢ con mucho (previsiblemente, m¨¢s de un 25%) los datos de 2019, el ¨²ltimo a?o prepandemia. El representante de la patronal cree que este comportamiento ¡°se explica porque la demanda ha tratado de anticiparse a la subida de tipos de inter¨¦s¡±. Es decir, que previendo que los pr¨¦stamos iban a encarecerse, muchas personas han acelerado la decisi¨®n de comprar vivienda.

El cambio de rumbo en la pol¨ªtica monetaria del BCE es un hecho desde el pasado julio. En la segunda mitad de 2022, el regulador del euro ha acometido cuatro subidas del precio oficial del dinero, que empez¨® el a?o en el 0% y lo acab¨® en el 2,5% (el precio actual, aunque se espera una nueva subida la semana pr¨®xima). Eso se traslad¨® al eur¨ªbor, el indicador al que est¨¢n referenciadas la mayor¨ªa de hipotecas variables en Espa?a, que pas¨® de estar en negativo en enero a situarse por encima del 3% en diciembre, lo que supon¨ªa encarecimientos medios para los prestatarios de m¨¢s de 200 euros al mes. Pese a ello, el INE situaba el tipo hipotecario medio en Espa?a en el 2,55% en noviembre (aunque hay que tener en cuenta que la estad¨ªstica p¨²blica suele reflejar operaciones firmadas meses antes del mes de referencia y la propia Asociaci¨®n Hipotecaria Espa?ola lo situaba por encima).

El directivo de la AEB ha incidido en que en 2023 ¡°la traslaci¨®n de tipos al mercado hipotecario va a estar m¨¢s alineada, va a ser menos lenta¡±, lo que encarecer¨¢ los pr¨¦stamos y har¨¢ caer la demanda. Tambi¨¦n tendr¨¢n un impacto negativo la inflaci¨®n, que merma el poder adquisitivo de los hogares, ¡°y es posible que la demanda de extranjeros se ralentice¡±. Preguntado por la expectativa de tipos y eur¨ªbor, Delrieu ha respondido que ¡°el mercado asume que el BCE podr¨ªa aumentar los tipos hasta el entorno del 3% o 3,5%¡±. Es decir, hasta un punto m¨¢s del nivel actual. ¡°Esto podr¨ªa trasladarse a un eur¨ªbor que se acercar¨ªa al 4%¡±, ha a?adido, ¡°pero creo que es algo que tambi¨¦n est¨¢ descontado y va a ser dif¨ªcil que veamos tipos por encima del 4% o 4,5%¡±.

Con todo, la AEB espera ¡°una desaceleraci¨®n razonable, no un ajuste brusco¡± en la concesi¨®n de hipotecas para la compra de vivienda. Su representante ha justificado que Espa?a tiene ¡°condiciones positivas¡±, con un ahorro familiar medio todav¨ªa por encima de la media hist¨®rica, un mercado con ¡°un grado de salud fant¨¢stico, ya que solo el 8% de las hipotecas superan el 80% del valor de la vivienda¡± y cada vez m¨¢s prestamistas optando por el tipo fijo, lo que les ¡°blinda ante subidas de tipos¡±.

Delrieu ha participado en una mesa sobre el sector residencial en el marco de un encuentro anual del sector inmobiliario que organiza IESE en colaboraci¨®n con Tinsa y Savills. En l¨ªnea con otros participantes, como la patronal de la patronal promotora madrile?a Asprima, el directivo de la AEB ha incidido en que el mercado de vivienda ¡°no est¨¢ en situaci¨®n favorable, pero tampoco es un drama¡± y ha destacado que ¡°los tipos de inter¨¦s siguen siendo razonablemente bajos con respecto a lo que han sido en el pasado¡±. Pero el grado de intensidad de la desaceleraci¨®n que viene, y que todos los participantes han dado por descontada, tambi¨¦n ha sido objeto de cierto debate. ¡°El ciclo no es el mejor¡±, ha resumido Jorge Mor¨¢n, vicepresidente de la promotora de viviendas de lujo La Finca, ¡°no podemos quedarnos con la situaci¨®n de que no pasa nada¡±.