La directora del FMI advierte del aumento de los riesgos para la estabilidad financiera

Los riesgos de que la econom¨ªa mundial vuelva a descarrilar est¨¢n aumentando. Tras la crisis provocada por la pandemia y el impacto de la guerra de Ucrania, especialmente sobre la inflaci¨®n, la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, ha advertido este domingo en una conferencia en Pek¨ªn del aumento de los riesgos para la estabilidad financiera y de los derivados de la fragmentaci¨®n geopol¨ªtica.

Sus declaraciones se producen dos semanas despu¨¦s de que la quiebra del Silicon Valley Bank evocase el fantasma de una crisis financiera al contagiarse a otras entidades estadounidenses y europeas. ¡°Es evidente que han aumentado los riesgos para la estabilidad financiera¡±, ha dicho Georgieva en el China Development Forum en Pek¨ªn, seg¨²n el texto del discurso distribuido por los servicios del FMI en Washington.

¡°En un momento de mayores niveles de deuda, la r¨¢pida transici¨®n de un periodo prolongado de tipos de inter¨¦s bajos a tipos mucho m¨¢s altos, necesarios para luchar contra la inflaci¨®n, genera inevitablemente tensiones y vulnerabilidades, como demuestra la reciente evoluci¨®n del sector bancario en algunas econom¨ªas avanzadas¡±, ha a?adido.

El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell; la del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, y otros banqueros centrales han acometido las subidas de tipos de inter¨¦s m¨¢s agresivas en d¨¦cadas para luchar contra la subida de precios. En Estados Unidos, el alza de tipos ha generado minusval¨ªas latentes de cientos de miles de millones de d¨®lares en la cartera de bonos del Tesoro de las entidades financieras. Esas p¨¦rdidas fueron uno de los detonantes de la fuga de dep¨®sitos que hizo caer al Silicon Valley Bank.

Georgieva ha a?adido que ¡°los responsables pol¨ªticos han actuado con decisi¨®n en respuesta a los riesgos para la estabilidad financiera, y los bancos centrales de las econom¨ªas avanzadas han aumentado la provisi¨®n de liquidez en d¨®lares estadounidenses¡±. Seg¨²n la directora gerente del FMI, ¡°estas medidas han aliviado en cierto modo las tensiones del mercado, pero la incertidumbre es elevada, lo que subraya la necesidad de mantener la vigilancia¡±.

El FMI, ha explicado, est¨¢ vigilando de cerca la evoluci¨®n de la situaci¨®n y sus posibles repercusiones en las perspectivas econ¨®micas y la estabilidad financiera del mundo. El Fondo est¨¢ prestando especial atenci¨®n a los pa¨ªses m¨¢s vulnerables, en particular a los de renta baja con elevados niveles de deuda. El organismo ofrecer¨¢ una evaluaci¨®n detallada en su pr¨®ximo informe sobre las Perspectivas de la Econom¨ªa Mundial, que se publicar¨¢ en las pr¨®ximas semanas, durante las reuniones de primavera del Fondo, que se celebrar¨¢n en Washington.

En enero, y por primera vez en m¨¢s de un a?o, el Fondo se atrevi¨® a elevar su previsi¨®n de crecimiento de la econom¨ªa mundial para 2023, aunque fueran solo dos d¨¦cimas, hasta el 2,9%. Cuando este domingo ha intervenido, Georgieva ha pronosticado que ¡°2023 ser¨¢ otro a?o dif¨ªcil, con una ralentizaci¨®n del crecimiento mundial por debajo del 3%, ya que las secuelas de la pandemia, la guerra de Ucrania y la restricci¨®n monetaria pesan sobre la actividad econ¨®mica¡±. Incluso con mejores perspectivas para 2024, el crecimiento mundial se mantendr¨¢ muy por debajo de su media hist¨®rica del 3,8%. La previsi¨®n que el Fondo public¨® en enero fue del 3,1% para el a?o pr¨®ximo.

Divisi¨®n en bloques

No solo la estabilidad financiera preocupa a Georgieva: ¡°Las incertidumbres son excepcionalmente elevadas, entre otras cosas, por los riesgos de fragmentaci¨®n geoecon¨®mica que podr¨ªan suponer la divisi¨®n del mundo en bloques econ¨®micos rivales¡±, ha dicho.

La directora gerente del FMI, que interven¨ªa en Pek¨ªn, no se ha extendido sobre esa divisi¨®n, en gran medida una rivalidad geopol¨ªtica entre Estados Unidos y China como superpotencias que est¨¢ aumentando el proteccionismo y el nacionalismo econ¨®mico. Georgieva s¨ª ha se?alado que esa fragmentaci¨®n geoecon¨®mica es ¡°una divisi¨®n peligrosa que dejar¨ªa a todos m¨¢s pobres y menos seguros¡±.

No todo ha sido pesimismo. ¡°Afortunadamente, las noticias sobre la econom¨ªa mundial no son del todo malas. Podemos ver algunos brotes verdes, tambi¨¦n en China¡±, ha dicho, utilizando una expresi¨®n que hizo fortuna en Estados Unidos en la salida de la crisis financiera, pero que se volvi¨® contra quienes la pronunciaron en algunos pa¨ªses de Europa, que sufrieron una segunda andanada con la crisis del euro.

En China, ha dicho Georgieva, la econom¨ªa est¨¢ experimentando un fuerte repunte, y las previsiones de enero del FMI sit¨²an el crecimiento del PIB en el 5,2% este a?o, un considerable aumento de m¨¢s de dos puntos porcentuales con respecto a la tasa de 2022. El motor de este crecimiento es el repunte previsto del consumo privado, ya que la econom¨ªa se ha reabierto y la actividad se ha normalizado.

¡°Esto es importante para China y para el mundo. El fuerte repunte significa que China representar¨¢ alrededor de un tercio del crecimiento mundial en 2023, lo que supondr¨¢ un bienvenido impulso para la econom¨ªa mundial. Y m¨¢s all¨¢ de la contribuci¨®n directa al crecimiento mundial, nuestro an¨¢lisis muestra que un aumento de un punto porcentual en el crecimiento del PIB en China conduce a un aumento de 0,3 puntos porcentuales en el crecimiento de otras econom¨ªas asi¨¢ticas, en promedio, un impulso bienvenido¡±, ha a?adido.

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