El eur¨ªbor rompe en agosto su racha de 20 meses de subidas, pero se mantiene por encima del 4%

El eur¨ªbor a 12 meses se ha dado la vuelta por primera vez desde diciembre de 2021, cuando a¨²n marcaba tasas negativas. Con una tasa media mensual del 4,073%, el principal ¨ªndice hipotecario baja apenas una d¨¦cima respecto a julio. Se trata de un pobre alivio para los titulares de las hipotecas variables, sujetas en su inmensa mayor¨ªa a este ¨ªndice, cuyos intereses se revaloricen ahora: pagar¨¢n m¨¢s de un 4% por ellos a partir de este mes, una cota que se rebas¨® en junio por primera vez desde 2008.

Para una hipoteca media ¡ª145.510 euros a pagar en 24 a?os, seg¨²n los datos del INE referentes a 2022¡ª, contando con un diferencial de eur¨ªbor m¨¢s un punto y descontando el capital amortizado en el ¨²ltimo a?o, ese crecimiento supondr¨¢ pagar 202,7 euros m¨¢s al mes. Es decir, 2.432,4 euros de sobrecoste al a?o (normalmente, las letras se recalculan cada 12 meses, aunque depende de cada contrato y tambi¨¦n las hay que lo hacen cada seis). En concreto, supondr¨ªa que frente a una cuota de 654,3 euros mensuales hace un a?o, ahora pasar¨ªa a 857 euros.

El golpe al bolsillo de aquellos que renueven este mes ser¨¢ importante, pero al menos la tasa da se?ales de moderaci¨®n: a principios de a?o, las subidas medias fueron de m¨¢s de 260 euros mensuales, con un pico de 270 euros en marzo. En ese mes, las hipotecas variables revisadas se encarecieron m¨¢s de un 50%. La bajada media de agosto puede suponer el inicio de una moderaci¨®n progresiva del ¨ªndice, sujetas a los siguientes pasos que tome el Banco Central Europeo (BCE).

Tipos altos durante m¨¢s tiempo

Aunque en las ¨²ltimas semanas los mercados hab¨ªan especulado con que los tipos de inter¨¦s hab¨ªan tocado techo, el tono de los banqueros centrales en la reuni¨®n anual de Jackson Hole (Estados Unidos) ha suscitado dudas: el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, advirti¨® durante el encuentro de que estaba dispuesto a volver a subir los tipos ante una inflaci¨®n ¡°demasiado alta¡±. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, se mostr¨® m¨¢s cauta, pero encontrar¨¢ resistencias en la pr¨®xima reuni¨®n de su consejo: ¡°Para m¨ª es demasiado pronto para pensar en una pausa¡±, dijo el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, a Bloomberg TV.

Suban o no, lo que parece descontarse es que los tipos seguir¨¢n altos durante m¨¢s tiempo y, con ellos, el eur¨ªbor. Ante este panorama, el mercado hipotecario ha tenido que adaptarse a marchas forzadas. Por un lado, los ya hipotecados cambian sus condiciones, huyendo de los tipos altos: hasta mayo ha habido cambio de condiciones en las hipotecas por valor de 1.771 millones de euros, tres veces m¨¢s que en el mismo periodo del a?o anterior. Igualmente, tambi¨¦n en mayo ¡ª¨²ltimo mes con datos del INE¡ª se cancelaron m¨¢s hipotecas de las que se firmaron: hubo 10.587 amortizaciones totales m¨¢s.

Los usuarios han huido de las hipotecas variables, que en los ¨²ltimos a?os hab¨ªan sido m¨¢s atractivas debido a los tipos negativos. La prevalencia de las hipotecas a tipo variable, que entre 2009 y 2015 representaban casi 9 de cada 10 pr¨¦stamos hipotecarios, se dio la vuelta a principios de 2020 y, tras volver a ser la preferida de los usuarios financieros durante unos meses, ha visto c¨®mo, desde 2021, los clientes bancarios se decantan por la fija: en julio del a?o pasado, justo cuando el BCE empez¨® a subir tipos, las fijas tocaron techo, con el 75%, y se han moderado conforme los bancos han ido adaptando su oferta a la pol¨ªtica monetaria. En mayo, fueron casi 60%.

Adem¨¢s, las condiciones de financiaci¨®n est¨¢n resultando en una ralentizaci¨®n de las ventas: de acuerdo con los ¨²ltimos datos del Colegio de Registradores, entre abril y junio la compraventa de viviendas se redujo un 7,3% respecto al mismo trimestre del a?o pasado, justo antes de que comenzara la senda r¨¦cord de subida de tipos del BCE. Y un buen n¨²mero de las compraventas se realiza evitando pasar por la oficina bancaria a pedir una hipoteca: m¨¢s de la mitad de las 101.097 adquisiciones de vivienda que se cerraron en junio se realiz¨® sin que mediase un pr¨¦stamo hipotecario.

Sobre la firma

Pierre Lomba

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Redactor de la secci¨®n de Econom¨ªa. Graduado en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid y la Sorbona de Par¨ªs. Despu¨¦s de ejercer la abogac¨ªa, realiz¨® el M¨¢ster de Periodismo de EL PA?S y la Universidad Aut¨®noma de Madrid.