El comercio le gana a la inflaci¨®n: S&P resalta la ¡°sorprendente¡± resistencia de los servicios en Espa?a

Descuentos y promociones. Compras en l¨ªnea o en tienda. Calles colmadas de compradores. Diciembre es el mes donde los ciudadanos sacan la tarjeta de la billetera con m¨¢s frecuencia que de costumbre y la econom¨ªa lo agradece. El ¨²ltimo mes del a?o sella la recuperaci¨®n del comercio, en un contexto m¨¢s bien sombr¨ªo para los socios comunitarios y tras un a?o marcado por la inflaci¨®n y la incertidumbre global. A pocos d¨ªas para que empiecen las rebajas de enero, ¨²ltimo tramo de la temporada navide?a, la consultora S&P informa que Espa?a cerr¨® 2023 con el crecimiento en las ventas m¨¢s ¨¢gil en cinco meses. Seg¨²n la firma brit¨¢nica, que punt¨²a el estado de la econom¨ªa a trav¨¦s de encuestas a las compa?¨ªas, ¡°la resistencia es sorprendente, especialmente considerando el estado de ¨¢nimo moderado en el sector manufacturero y el desempe?o mediocre del sector servicios en otras partes de la zona euro¡±.

La puntuaci¨®n que recibi¨® el pa¨ªs fue de 51,5 puntos, lo que equivale a crecimiento y expansi¨®n. Es la mejor marca desde el verano, cuando incluso Espa?a puntu¨® negativo (es decir, que las ventas se contrajeron), ante el estallido de la inflaci¨®n que castig¨® al presupuesto de los hogares.

La baza que supuso el encarecimiento de los combustibles, la energ¨ªa y los alimentos empieza a quedarse atr¨¢s. El informe concluye que hay dos factores que est¨¢n empujando el buen ritmo del comercio: por un lado, las fechas. Diciembre (acompa?ado por noviembre y parte de enero) son los meses dorados para el consumo, los minoritas aprovechan para deshacerse de las existencias acumuladas durante el a?o ¡ªque en 2023 fueron especialmente cuantiosas¡ª y las promocionan con jugosos descuentos, que tambi¨¦n se han visto con m¨¢s frecuencia que en otras Navidades. Lo que conlleva a que se venda un tercio de todo lo facturado en el a?o.

Por otro lado, Cyrus de la Rubia, economista jefe del banco comercial de Hamburgo, destaca que el aumento del trabajo y los salarios m¨¢s altos est¨¢n impulsando una mayor demanda de los consumidores, gracias a la recuperaci¨®n del colch¨®n de gasto que, acumulado con fuerza durante la pandemia, hab¨ªa empezado a agotarse. Diciembre cerr¨® el a?o con 130.000 parados menos que en 2022. Este es un d¨ªgito que deja a los desempleados en 2,7 millones, la cifra m¨¢s baja para este mes en 16 a?os.

Asimismo, De la Rubia detalla otros dos factores clave que no pueden pasar desapercibidos para explicar la ¨¢gil recuperaci¨®n del comercio en diciembre. Describe que el compromiso del nuevo Gobierno de ampliar las medidas de apoyo a los hogares ha tra¨ªdo calma a los consumidores. El ejecutivo anunci¨® poco antes de cerrar el a?o que mantendr¨ªa los subsidios al transporte, y que, aunque subir¨ªa ligeramente el IVA de la electricidad, que pasa del 5% al 10%, ¡ªaunque se mantiene lejos del 21% previo al estallido de la pandemia¡ª. Los alimentos b¨¢sicos tambi¨¦n mantienen el descuento del 0% y sobre las pensiones, Moncloa ha anunciado que se revalorizar¨¢n un 3,8% este a?o.

El responsable del banco de Hamburgo tambi¨¦n responsabiliza al alargamiento del verano clim¨¢tico como causa del buen ritmo de ventas. En ciudades del sur de la pen¨ªnsula Ib¨¦rica se llegaron a registrar 29,9¡ã en diciembre; un mes donde m¨¢s bien es t¨ªpico sacar los abrigos y guardar las sandalias. La imagen de ba?istas en playas del Mediterr¨¢neo a ciernes de cerrar el a?o es una fotograf¨ªa in¨¦dita, evidencia tambi¨¦n del buen tir¨®n del turismo que deja algunas cifras r¨¦cord: el pa¨ªs recibi¨® 100.000 millones de euros en este sector por primera vez en su historia. ¡°Parece que Espa?a est¨¢ preparada para comenzar el 2023 desde una posici¨®n inicial s¨®lida¡±, sentencia Cyrus de la Rubia.

Cabe destacar que la demanda de productos y servicios fue empujada por el gasto de los nacionales y no de los extranjeros. El sector exterior sigue debilitado y los minoristas lo est¨¢n notando: las exportaciones volvieron a caer en diciembre y al ritmo m¨¢s pronunciado desde octubre de 2022. No es de extra?arse, el conjunto de las empresas europeas est¨¢ de capa ca¨ªda, con un consumo muy por debajo de las expectativas y sin se?ales claras de recuperaci¨®n en el futuro, seg¨²n Cyrus de la Rubia. ¡°Alemania e Italia han estado languideciendo en una situaci¨®n de estancamiento durante un periodo similar. Mientras tanto, las empresas de servicios de Francia registran el peor resultado, y su actividad total ha disminuido ininterrumpidamente durante siete meses consecutivos¡±, explica el economista encargado de valorar el estudio de S&P.

La visi¨®n para el a?o que acaba de arrancar es de optimismo. Las empresas esperan que el lanzamiento de nuevos productos impulse el crecimiento en los pr¨®ximos doce meses. Con el retorno de la inflaci¨®n a una senda moderada del 3,1% en diciembre, el comercio toma fuerza para encarar un a?o a¨²n marcado por las tensiones geopol¨ªticas y por tipos de inter¨¦s todav¨ªa elevados. Estos, sin embargo, pueden empezar a descender en seis meses, seg¨²n estimaciones de los expertos, cuando las autoridades lean que Europa puede seguir andando sin otro shock que amenace a los precios.

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