Estados Unidos cierra 2023 con la inflaci¨®n en el 3,4% tras repuntar en diciembre

Estados Unidos entra en a?o electoral con la inflaci¨®n en el 3,4%. La subida de los precios se fren¨® en 2023, pero sigue siendo el principal lastre del balance econ¨®mico de la presidencia de Joe Biden, que aspira a la reelecci¨®n en noviembre. La inflaci¨®n vuelve a repuntar, como ya lo hizo en verano, y los estadounidenses se dan cuenta de ello cuando van a hacer la compra o reciben las facturas. Aunque desde el punto de vista macroecon¨®mico, la Reserva Federal est¨¢ cerca de lograr la haza?a del aterrizaje suave, controlar la inflaci¨®n sin provocar una recesi¨®n, en el ¨¢nimo de los ciudadanos las sensaciones son negativas.

Los precios subieron un 0,3% en noviembre, lo que deja la inflaci¨®n interanual a cierre de a?o en el 3,4%, frente al 7% de 2021 y el 6,7% de 2022. Viendo el vaso medio lleno, la inflaci¨®n ha bajado a la mitad en un a?o, mientras que la tasa de paro se ha mantenido por debajo del 4%. Vi¨¦ndolo medio vac¨ªo, los precios han subido un 18% en los tres primeros a?os de Joe Biden en la Casa Blanca. Los estadounidenses ven el vaso (o el bolsillo) medio vac¨ªo.

La inflaci¨®n, de hecho, ha repuntado tres d¨¦cimas en diciembre, desde el 3,1% de noviembre, y muestra su resistencia a acercarse al objetivo de estabilidad, fijado por la autoridad monetaria en el 2%. Lleg¨® a tocar el 3,0% en junio, pero repunt¨® durante el verano hasta el 3,7% de septiembre. Llevaba ahora solo dos meses bajando antes de este nuevo repunte. La buena noticia, aunque discreta, llega por el lado de la inflaci¨®n subyacente, que se reduce una d¨¦cima, hasta el 3,9% interanual.

Durante 2023 se ha abaratado la energ¨ªa (-2%), pero ha seguido subiendo la comida (2,7%) y los servicios. Los alquileres, el transporte, las bebidas alcoh¨®licas, la televisi¨®n por cable, los talleres de coches y los seguros est¨¢n entre los bienes y servicios que se encarecen con fuerza.

El dato de inflaci¨®n llega en un momento en que la Reserva Federal trata de confirmar que ya ha subido los tipos de inter¨¦s todo lo que necesitaba para evitar el descontrol de los precios. La idea de su presidente, Jerome Powell, es que ya ha llegado al destino, pero que est¨¢ dispuesto a ir m¨¢s all¨¢ si resulta que la inflaci¨®n vuelve a repuntar.

El debate se ha trasladado ahora al momento en que el banco central estadounidense comenzar¨¢ a bajar el precio del dinero. En la ¨²ltima reuni¨®n del comit¨¦ de pol¨ªtica monetaria, sus componentes anticipaban una rebaja de los tipos de inter¨¦s de 0,75 puntos porcentuales durante el conjunto de este a?o, aunque en todo momento se han negado a concretar cu¨¢l ser¨¢ el ritmo. Las actas de la reuni¨®n tampoco arrojaron luz sobre la cuesti¨®n, sino que confirmaron el mensaje que hab¨ªa trasladado Powell en su rueda de prensa: depender¨¢ de los datos. El conocido ahora aleja cualquier posibilidad de una rebaja inmediata de los tipos.

Estados Unidos entra en el a?o electoral con una econom¨ªa que ha resistido mucho mejor de lo esperado. Ha esquivado la recesi¨®n que se profetizaba y sigue creando empleo a buen ritmo pese al endurecimiento de las condiciones financieras. Despidi¨® 2023 con una tasa de paro del 3,7%, hist¨®ricamente baja. Las previsiones de la Reserva Federal apunten a que apenas sobrepase ligeramente el 4% durante este a?o.

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