La inflaci¨®n cierra diciembre en el 3,1% gracias a la menor subida de los alimentos en casi dos a?os

La econom¨ªa espa?ola dej¨® atr¨¢s el a?o pasado, aunque poco a poco, lo peor de la crisis inflacionista. Tras los picos registrados a mediados de 2022, el IPC termin¨® diciembre pasado en el 3,1% interanual, seg¨²n ha publicado este viernes el Instituto Nacional de Estad¨ªstica (INE), lo que confirma el dato adelantado hace dos semanas. Se trata de una d¨¦cima menos que la registrada en noviembre, un ligero alivio que se debe a la moderaci¨®n de los precios de los carburantes y en especial de los alimentos: aunque siguen subiendo un 7,3%, la tasa es la menor en casi dos a?os (marzo de 2022) tras bajar 1,7 puntos en el ¨²ltimo mes.

La contenci¨®n de los alimentos supone un alivio importante para el conjunto de la inflaci¨®n, y en especial para los consumidores que llevan meses sufriendo la escalada hist¨®rica de estos precios desde mediados de 2021. En diciembre pasado, la moderaci¨®n de los precios de leche, huevos, queso, pan, cereales y carne, ha sido clave: subieron, pero menos que en el a?o anterior. El aceite de oliva constituye una notable excepci¨®n, con un incremento del 54,6%, el mayor de todo el IPC. Entre enero de 2021 y diciembre pasado, el precio se ha disparado un 165,5%. De media en 2022 subi¨® un 44%.

Despu¨¦s del aceite de oliva, lo que m¨¢s subi¨® en diciembre en tasa anual fue el transporte de pasajeros por mar (23,6%), los paquetes tur¨ªsticos internacionales (13,3%) y nacionales (12,9%). Por contra, lo que m¨¢s se abarat¨® en el ¨²ltimo mes del a?o en relaci¨®n a diciembre de 2022 fueron otros aceites (-29,1%); el gas natural (-20,3%); el butano y el propano (-18,5%); la electricidad (-17,3%), y el transporte combinado de pasajeros (-15,4%).

As¨ª, la inflaci¨®n subyacente, que excluye alimentos no elaborados y energ¨ªa, registra la menor tasa desde marzo de 2022, tras reducirse en diciembre siete d¨¦cimas, hasta el 3,8%. La inflaci¨®n media de 2023, seg¨²n ha confirmado el INE, fue menos de la mitad que 2022, es decir, ha pasado del 8,4%, la fue la m¨¢s elevada desde 1986, al 3,5%. Sin tener en cuenta la rebaja del impuesto especial sobre la electricidad y las variaciones sobre otros impuestos, el IPC interanual alcanz¨® en diciembre el 3,4%, tres d¨¦cimas por encima de la tasa general del 3,1%.

Los alimentos han marcado parte del IPC en los ¨²ltimos meses. Las primeras subidas hace dos a?os estaban vinculadas a la guerra de Ucrania y el encarecimiento de los costes. Las tensiones siguen, pero las causas se han ido trasladando al clima. Desde hace unos meses son las condiciones meteorol¨®gicas las que han impuesto su ley: bien por falta de lluvia, bien por inundaciones o bien por las altas temperaturas, muchas cosechas se han reducido. Destaca el caso del aceite de oliva, cuyo precio se ha disparado en el ¨²ltimo a?o a causa de la reducci¨®n sin precedentes de dos a?os de la producci¨®n.

El aceite de oliva es uno de los productos b¨¢sicos a los que se redujo el IVA en enero de 2023, concretamente del 10% al 5%, una medida que ha sido prorrogada hasta junio de 2024, despu¨¦s de que esta semana saliera adelante en el Congreso el ¨²ltimo decreto de medidas anticrisis que la inclu¨ªa. Adem¨¢s, el acuerdo alcanzado entre Junts y el PSOE establece la consideraci¨®n del aceite de oliva como un alimento esencial, de forma que tambi¨¦n se podr¨¢ beneficiar de la supresi¨®n del IVA que ya se aplica a otros alimentos b¨¢sicos. Pero este punto debe incluirse durante la tramitaci¨®n del decreto como proyecto de ley, por lo que probablemente tardar¨¢ unos meses en hacerse efectivo.

Tendencia hacia la normalizaci¨®n

La tendencia hacia la normalizaci¨®n de los precios est¨¢ consolidada, seg¨²n los expertos. ¡°Las cosas van por el camino adecuado; se est¨¢ reduciendo el ritmo de crecimiento de los precios, sobre todo en los ¨²ltimos meses¡±, explica Mar¨ªa Jes¨²s Fern¨¢ndez, economista s¨¦nior de Funcas. ¡°Pero va a seguir siendo un proceso lento¡±, advierte. No espera que los precios bajen este a?o del 2%, que es el objetivo del Banco Central Europeo. Sin embargo, pronostica bajadas de tipos a partir de junio. Fr¨¢ncfort se ha mostrado cauto, aunque los datos sean positivos, y todo indica que no quiere precipitarse a la hora de ir reduciendo tipos.

El dato de inflaci¨®n en la zona euro tambi¨¦n ayuda a mantener las perspectivas de que el BCE empiece a bajar los tipos de inter¨¦s m¨¢s pronto que tarde. Los precios en los pa¨ªses de la moneda ¨²nica cerraron 2023 con una inflaci¨®n del 2,9%, seg¨²n la primera estimaci¨®n de Eurostat, la oficina estad¨ªstica de la Uni¨®n Europea, publicada la semana pasada. Aunque se rompe la tendencia a la baja de la inflaci¨®n en Europa de los ¨²ltimos meses, porque la tasa ha aumentado cinco d¨¦cimas respecto al mes anterior, el dato es una d¨¦cima inferior a lo que esperaban los analistas.

Para ?ngel Talavera, economista jefe para Europa de Oxford Economics, ¡°la tendencia a la desinflaci¨®n parece bastante clara y se va a prolongar este a?o¡±. El experto advierte de un posible repunte en enero, mes en el que entre otras cosas todo el comercio ajusta al alza sus precios y considera que ser¨¢ un dato claro para tener m¨¢s visibilidad para el resto del a?o. Talavera prev¨¦ que las bajas de tipos empiecen en el segundo trimestre del a?o, lo que supondr¨ªa un alivio tanto para los hogares que tienen una hipoteca como para la deuda de las empresas y las Administraciones P¨²blicas.

Mar Rojo y petr¨®leo

Sin embargo, el panorama no est¨¢ exento de riesgos. La tensi¨®n en Oriente Pr¨®ximo, con los ataques de los rebeldes hut¨ªes de Yemen contra barcos de carga en el mar Rojo est¨¢ provocando importantes alteraciones en el comercio mundial, ya que miles de cargueros han empezado a circunvalar ?frica por el cabo de Buena Esperanza para llegar a Europa en lugar de hacerlo a trav¨¦s del canal de Suez, lo que encarece y prolonga considerablemente el viaje. Esto est¨¢ provocando que se dispare el precio de los fletes, lo que puede trasladarse a la inflaci¨®n si la situaci¨®n persiste, aunque los analistas creen por ahora que el efecto ser¨¢ limitado.

Otro elemento a tener en cuenta es el petr¨®leo, que este viernes ha recuperado el nivel de los 80 d¨®lares el barril por los ataques liderados por EE UU contra los hut¨ªes en represalia.

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