Grifols retiene su ca¨ªda en Bolsa despu¨¦s de que se confirme la operaci¨®n para deshacerse de su filial asi¨¢tica

Las acciones de Grifols vivieron ayer una sesi¨®n muy vol¨¢til en la que el valor de los t¨ªtulos lleg¨® a subir m¨¢s de un 8% en la apertura de los mercados, cay¨® por debajo del m¨ªnimo del pasado viernes, y se estabiliz¨® hasta cerrar con una t¨ªmida subida del 0,25%. Estos movimientos llegan despu¨¦s de que Grifols confirmase en la tarde del domingo que la venta del 20% que posee de Shanghai Raas a Haier Group Corporation seguir¨¢ adelante. Grifols est¨¢ subida a una monta?a rusa desde que el martes la firma de an¨¢lisis y fondo bajista Gotham City Research public¨® un informe en el que la acusaba de falsear las cuentas. Este mazazo, asestado a una compa?¨ªa que lleva meses tratando de recuperarse de una crisis de cotizaci¨®n que empez¨® con la pandemia, le ha hecho perder el 37% de su valor en menos de una semana. La confirmaci¨®n de la venta del paquete de Shanghai Raas ¡ªel comunicado remitido por Grifols a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) indica que el comprador, Haier, manifiesta su disposici¨®n de seguir adelante¡ª ha querido dar un poco de aire a la farmac¨¦utica, ya que los 1.600 millones de euros que pretende obtener son una de las claves en su estrategia de reducir deuda.

Tras el comunicado del domingo, las acciones de Grifols han subido a primera hora de este lunes hasta superar los 9,5 euros por t¨ªtulo, pero a media ma?ana han vuelto a caer hasta situarse por debajo de los 9 euros. La semana pasada, Grifols trat¨® de contrarrestar las acusaciones de Gotham City Research con varios comunicados a la CNMV en los que defend¨ªa sus pr¨¢cticas contables, y con una conferencia con analistas, pero todo ello no logr¨® compensar las p¨¦rdidas provocadas por el fondo bajista, ni disipar las dudas sobre si este mazazo afectar¨ªa a la venta de su participaci¨®n en la compa?¨ªa china, una de las operaciones m¨¢s importantes para Grifols. La farmac¨¦utica catalana, especializada en productos hemoderivados como el plasma, es propietaria del 26% de Shanghai Raas desde marzo de 2020, cuando se convirti¨® en el principal accionista de la compa?¨ªa china a cambio de que esta controlase el 45% de los derechos econ¨®micos y el 40% de los derechos pol¨ªticos de la filial estadounidense de Grifols, Grifols Diagnostic Solutions.

La pandemia desat¨® una crisis de cotizaci¨®n por la elevada deuda que el grupo acumula: lleg¨® a 9.540 millones de euros en el tercer trimestre de 2023, que seg¨²n Grifols equivale a 6,7 veces el beneficio bruto de explotaci¨®n o ebitda ¡ªla acusaci¨®n de Gotham City Research es que las cuentas est¨¢n falseadas y en realidad el endeudamiento equivale a 12 o 14 veces el ebitda, un pasivo que por lo tanto ser¨ªa mucho m¨¢s dif¨ªcil de devolver¡ª. Esta ca¨ªda en Bolsa, que llev¨® de un m¨¢ximo de 34 euros por acci¨®n en febrero de 2020 a rozar los 8 euros en octubre de 2022, oblig¨® a la compa?¨ªa a dar pasos para reducir su deuda. Adem¨¢s de cambios en la c¨²pula directiva y un plan de reestructuraci¨®n de costes, una de las claves en esta estrategia es desinvertir. El ¨²ltimo d¨ªa h¨¢bil de diciembre de 2023, la firma anunci¨® la venta de un 20% de Shanghai Raas por 1.600 millones, lo que le dejar¨ªa todav¨ªa un 6,58% de la compa?¨ªa china y un miembro en el consejo de administraci¨®n.

En el comunicado remitido el domingo a la CNMV, Grifols cit¨® a la vicepresidenta de Haier Group Corporation, Lixia Tan, para confirmar que la operaci¨®n continuar¨¢. ¡°La vicepresidenta de Haier Group Corporation ha manifestado textualmente lo siguiente: ¡°Continuamos trabajando para cerrar el acuerdo, tal como se plane¨® originalmente¡±, subray¨® Grifols. La venta anunciada el 29 de diciembre es ¡°un acuerdo vinculante¡± que debe cerrarse durante la primera mitad de este a?o ¡°siempre y cuando se cumplan determinadas condiciones de cierre previamente acordadas, incluyendo la autorizaci¨®n de las autoridades reguladoras¡±, recuerda Grifols.

Al ser esta venta clave en su estrategia de reducir deuda, en la apertura de los mercados los inversores han premiado el compromiso manifestado por Grifols y Haier en que la operaci¨®n siga adelante, aunque las dudas no se han disipado y el valor de los t¨ªtulos ha vuelto a caer dos horas despu¨¦s, incluso por debajo de los precios del cierre del viernes, hasta que se ha estabilizado con una subida del 0,25%, frenando la que podr¨ªa haber sido una nueva jornada de ca¨ªdas.

La patronal catalana pide limitar a los fondos bajistas

Foment del Treball, la patronal catalana, ha pedido este lunes a las administraciones que regulen y limiten las posiciones especulativas que accionistas minoritarios puedan llevar a cabo. ¡°Las administraciones deber¨ªan velar por la defensa de los intereses de los sectores estrat¨¦gicos y de sus mercados¡±, apunta la patronal en referencia a la experiencia de Grifols la semana pasada, cuando fue el blanco de las acusaciones de la firma Gotham City Research, que a su vez actu¨® como un fondo bajista y obtuvo un beneficio de su posici¨®n en corto sobre la multinacional catalana. Si no se regula esta actividad de los fondos bajistas ¡°hay un efecto sobre un valor irreal con unos intereses a corto plazo. Por lo tanto, se tienen que regular y limitar las posiciones especulativas en operaciones bajistas para evitar especulaciones sobre la econom¨ªa productiva¡±, insiste Foment.

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