New York Community Bancorp se desploma un 38% y reaviva las turbulencias financieras

Las turbulencias financieras reaparecen. La Reserva Federal decidi¨® hace unas semanas no prorrogar algunas de las l¨ªneas de liquidez de emergencia que lanz¨® el a?o pasado porque cre¨ªa que no eran necesarias y algunas entidades las estaban aprovechando para hacer negocio. Sin embargo, cuando el panorama financiero parec¨ªa despejado, New York City Bancorp (NYCB) se ha desplomado este mi¨¦rcoles en Bolsa tras publicar resultados. Su ca¨ªda ha sido del 37,67% y ha arrastrado a alguno otros bancos regionales.

La duda es si se trata de un caso aislado o si se abre paso a otro episodio de inestabilidad financiera. Silicon Valley Bank, Signature Bank y First Republic Bank cayeron el a?o pasado por sus inversiones en deuda, que perdieron valor con la subida de los tipos de inter¨¦s. Se trataba de un problema que afectaba a muchas m¨¢s entidades y por eso hubo por momentos un riesgo sist¨¦mico. En el caso de New York Community Bancorp el detonante de su entrada en p¨¦rdidas es el sector inmobiliario comercial. De nuevo, son muchos bancos los que tienen una exposici¨®n relevante a ese segmento del mercado.

En la peque?a crisis bancaria de 2023, las acciones de NYCB se hundieron hasta m¨ªnimos de 6,40 d¨®lares por el contagio de Silicon Valley Bank, Signature Bank y First Republic Bank. Cuando la situaci¨®n es estabiliz¨®, la entidad se recuper¨® con fuerza y parec¨ªa uno de los bancos regionales ganadores de aquella crisis.

Lleg¨® a quedarse algunos activos de Signature Bank en ventajosas condiciones. A trav¨¦s de su filial Flagstar Bank, acord¨® asumir 38.000 millones de d¨®lares de los activos de dicho banco, incluidos 25.000 millones en efectivo y unos 13.000 millones en pr¨¦stamos, a la Corporaci¨®n Federal de Seguros de Dep¨®sitos (FDIC). La cotizaci¨®n de sus acciones se duplic¨® con creces, hasta las cercan¨ªas de los 14 d¨®lares por t¨ªtulo a finales de julio, aunque en los ¨²ltimos meses hab¨ªa cedido terreno.

Este mi¨¦rcoles, sin embargo, se ha hundido un 38%, hasta cerrar a 6,47 d¨®lares por acci¨®n, pero la ca¨ªda ha llegado a ser mayor durante la sesi¨®n, hasta un m¨ªnimo de 5,58 d¨®lares por t¨ªtulo, que es tambi¨¦n el m¨ªnimo en m¨¢s de dos d¨¦cadas. El nerviosismo ante la reacci¨®n del mercado por sus resultados ha sido tal que el banco ha registrado por dos veces informaci¨®n complementaria ante la Comisi¨®n de Valores y Bolsa (la SEC).

Por la ma?ana, antes de la apertura del mercado, la entidad hab¨ªa comunicado en realidad que sus beneficios anuales se hab¨ªan disparado, desde los 617 millones de 2022, hasta los 2.341 millones de 2023. Sin embargo, esos resultados inclu¨ªan una partida contable de unos 2.200 millones de d¨®lares de fondo de comercio negativo por la compra de activos de Signature Bank.

Una vez ajustados por esa partida y por otras partidas relacionadas con la fusi¨®n derivadas tanto de la adquisici¨®n de Flagstar como de la transacci¨®n de Signature, as¨ª como por el gravamen especial de la FDIC para financiar los rescates, el beneficio neto de 2023 fue de 609 millones de d¨®lares, un 4% menos que el a?o anterior.

Adem¨¢s, en el ¨²ltimo trimestre, el banco registr¨® unas p¨¦rdidas consolidadas atribuibles de 260 millones de d¨®lares, frente a un beneficio neto de 164 millones de d¨®lares del mismo periodo del a?o anterior. Esas p¨¦rdidas inclu¨ªan el impacto de una mayor provisi¨®n para p¨¦rdidas crediticias por morosidad. ¡°Durante el cuarto trimestre hemos tomado medidas decisivas para aumentar el capital, reforzar nuestro balance, fortalecer nuestros procesos de gesti¨®n de riesgos y alinearnos mejor con nuestros hom¨®logos bancarios. Aumentamos significativamente nuestros niveles de reservas registrando una provisi¨®n para morosidad de 552 millones de d¨®lares, con lo que nuestra cobertura de provisiones est¨¢ m¨¢s en l¨ªnea con la de estos bancos hom¨®logos¡±, ha se?alado en un comunicado el presidente y consejero delegado, Thomas Cangemi. ¡°Adem¨¢s, hemos aumentado la liquidez del balance mientras nos preparamos para las normas prudenciales reforzadas que se aplican a los bancos con 100.000 millones de d¨®lares o m¨¢s en activos totales¡±, ha a?adido.

Esas provisiones han sorprendido a analistas e inversores. A finales del a?o pasado, los inversores trataban de calibrar las posibles consecuencias para los bancos estadounidenses que pose¨ªan unos 2,7 billones de d¨®lares en pr¨¦stamos inmobiliarios comerciales, a medida que el valor de las propiedades se desplomaba y los prestatarios, desesperados por obtener nueva financiaci¨®n, se enfrentaban a tipos de inter¨¦s m¨¢s elevados. La provisi¨®n para pr¨¦stamos fue m¨¢s de 10 veces superior a la estimada por los analistas, y mayor que las provisiones totales de la empresa en la d¨¦cada anterior, seg¨²n Bloomberg.

Las alarmas han terminado de saltar con otra medida anunciada simult¨¢neamente: la reducci¨®n del dividendo. ¡°Estamos creando capital reduciendo nuestro dividendo ordinario trimestral a 0,05 d¨®lares por acci¨®n ordinaria [desde los 0,17 d¨®lres anteriores]. Reconocemos la importancia y el impacto de la reducci¨®n del dividendo en todos nuestros accionistas y no la hemos tomado a la ligera. Creemos que es una decisi¨®n prudente, ya que nos permitir¨¢ acelerar la creaci¨®n de capital para respaldar nuestro balance como banco de categor¨ªa IV¡±, esto es, con m¨¢s de 100.000 millones en activos, explic¨® Cangemi.

Las explicaciones no han convencido a los inversores. El banco corrigi¨® su presentaci¨®n para incluir una estimaci¨®n del margen de intereses que espera lograr este a?o, pero aun as¨ª el mercado ha seguido desconfiando. Los pr¨®ximos d¨ªas ser¨¢n claves en la evoluci¨®n de la entidad. Si logra frenar cualquier salida de dep¨®sitos y recuperar la estabilidad, podr¨¢ pasar p¨¢gina. Si la presi¨®n del mercado y de los depositantes se acent¨²a, su viabilidad estar¨¢ en juego.

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