El a?o de oro de una banca que apunta todav¨ªa m¨¢s alto para 2024

El sector financiero espa?ol ha cerrado un 2023 de beneficios r¨¦cord en el que todo le ha salido de cara. Entre los cinco grandes bancos ¡ªel Santander, BBVA, CaixaBank, el Sabadell y Bankinter¡ª han ganado un 26% m¨¢s que el a?o anterior, que ya fue excelente, hasta rebasar la barrera de los 26.000 millones de euros de forma agregada. Una cota nunca vista que las entidades conf¨ªan batir de nuevo este a?o. Para ponerlo en contexto, se trata de una cifra similar al gasto en pensiones en Espa?a durante dos meses, algo superior al presupuesto anual que destina el Gobierno para financiar el paro y del doble de lo que se gasta en Defensa.

El ejercicio pasado reuni¨® un reguero de buenas noticias para el sector. Lo primero, el cambio de la pol¨ªtica monetaria y el avance de los ingresos. A lo que se unieron las incertidumbres que no llegaron o, al menos, se retrasaron ¡ªrepunte de la morosidad y la remuneraci¨®n del ahorro, frenazo econ¨®mico y m¨¢s desempleo¡ª. Adem¨¢s, el factor tama?o es clave para la comparaci¨®n hist¨®rica, ya que las entidades son ahora mucho mayores que antes de la crisis de 2008. Por ejemplo, han doblado su volumen de activos.

El primero de los factores que cambi¨® el panorama se fragu¨® a mediados de 2022, en Fr¨¢ncfort. Entonces, el Banco Central Europeo (BCE) inici¨® una senda fulgurante de alzas de tipos de inter¨¦s que ha llevado el precio del dinero hasta el 4,5%. ¡°Ven¨ªamos de a?os at¨ªpicos, con tipos de inter¨¦s negativo. Y hemos tenido una subida abrupta, hist¨®ricamente r¨¢pida¡±, explicaba el viernes Jos¨¦ Ignacio Goirigolzarri, presidente de CaixaBank. Aunque recordaba que solo se trata de una normalizaci¨®n, que ha permitido al sector anotarse rentabilidades saludables, de alrededor del 15%.

El viraje del Eurogrupo ha tenido un impacto extraordinario sobre las cuentas de las entidades, como se refleja en unos m¨¢rgenes de intereses disparados en 2023 en el negocio en Espa?a. De forma agregada, la gran banca aument¨® estos ingresos recurrentes en un 20% a nivel global y un 44% si solo se fija la mirada en lo cosechado en territorio nacional.

Esto se debe al encarecimiento del cr¨¦dito que supone el nivel actual de tipos ¡ªy del eur¨ªbor¡ª en el Viejo Continente, tanto de los nuevos pr¨¦stamos como del saldo existente a tipo variable. Por ejemplo, alrededor del 75% de las hipotecas est¨¢n referenciadas al eur¨ªbor, por lo que las ¨²ltimas actualizaciones de la cuota (normalmente se revisa cada 12 meses) han supuesto un aumento notable de la factura para las familias. Y ya en las pr¨®ximas comenzar¨¢ a moderarse.

Esto contrasta con una remuneraci¨®n del ahorro de los hogares todav¨ªa escasa. Seg¨²n las ¨²ltimas cifras del BCE, de diciembre, la banca en Espa?a retribuy¨® a las familias un 2,59% de media los dep¨®sitos a plazo de hasta un a?o. Ha crecido con fuerza respecto a 12 meses antes, pero sigue muy lejos del 3,29% de la Eurozona y del 3,81% de Italia o el 3,79% de Francia.

De esta forma, la transmisi¨®n de la pol¨ªtica monetaria no ha sido completa: se ha traspasado al activo y no del todo al pasivo. Eso se traduce en un margen de clientes ¡ªlo que gana por cada usuario si al rendimiento del cr¨¦dito se le resta el coste de los dep¨®sitos¡ª disparado por encima del 3%. En esta m¨¦trica destacan CaixaBank (3,58%), el Santander (3,46%) y el BBVA (3,42%).

As¨ª se explica que tres de las cinco mayores entidades del pa¨ªs hayan superado con creces sus cifras hist¨®ricas de beneficio ¡ªBanco Santander, BBVA y el Sabadell¡ª. Solo no lo consiguieron CaixaBank y Bankinter, aunque lograron quedarse cerca de la cota de un at¨ªpico 2021, cuando se apuntaron unos extraordinarios millonarios por la absorci¨®n de Bankia en el primer caso y por la escisi¨®n de L¨ªnea Directa en el segundo.

El debate perdido del impuesto

Con estas cifras, el Gobierno ha ganado el debate en la calle sobre el impuesto extraordinario al sector. Las entidades no comparten el argumento de origen: consideran que lo extraordinario no es el momento actual, sino la era de tipos negativos. ¡°Pensamos que es una medida contraproducente para la econom¨ªa¡±, dijo el martes Carlos Torres, presidente del BBVA, sobre el gravamen. En la misma l¨ªnea que su hom¨®loga en el Santander, Ana Bot¨ªn: ¡°Ning¨²n pa¨ªs del mundo tiene previsto un impuesto sobre beneficios extraordinarios m¨¢s all¨¢ de 2024¡±.

Sin embargo, el Ejecutivo se ha mantenido firme en su postura y lo que comenz¨® como una tasa temporal para dos ejercicios se ha prorrogado un a?o m¨¢s con el compromiso de convertirlo en permanente mientras se resuelve en los tribunales el recurso de la banca. Existen diferencias entre las partes, pero s¨ª parece que las relaciones entre el Gobierno y el sector se han encauzado. De ah¨ª el escaso ruido pol¨ªtico alrededor de los resultados anuales del sector en comparaci¨®n con lo ocurrido en estas fechas del a?o pasado.

Todav¨ªa m¨¢s para este a?o

Pese a estos datos, el sector apunta todav¨ªa m¨¢s alto para 2024. ¡°Aspiramos a mejorar estas cifras¡±, dijo el viernes Gonzalo Gort¨¢zar, consejero delegado de CaixaBank. M¨¢s optimistas y contundentes fueron los responsables del Santander y el BBVA. ¡°Si 2023 ha sido bueno, 2024 va a ser a¨²n mejor¡±, afirm¨® Bot¨ªn. ¡°El beneficio del grupo seguir¨¢ creciendo¡±, a?adi¨® Torres.

Para conseguirlo, la banca cuenta con algunas bazas a su favor. Por ejemplo, una parte de los activos debe repreciarse a¨²n al nuevo entorno de tipos de inter¨¦s, aunque ser¨¢ un incremento reducido. A ello hay que unir los colchones con los que cuentan para este ejercicio: el margen de mejora en mercados como Brasil (para el Santander) y Turqu¨ªa (para el BBVA), as¨ª como la reducci¨®n de costes estructurales. ¡°Este a?o ya no habr¨¢ contribuci¨®n material al Fondo de Garant¨ªa de Dep¨®sitos y al Fondo ?nico de Resoluci¨®n¡±, record¨® el jueves C¨¦sar Gonz¨¢lez-Bueno, consejero delegado del Sabadell. Esto es, unos 2.500 millones menos de gasto para que el beneficio repunte (todav¨ªa m¨¢s) al alza.

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