La deuda de los j¨®venes cae en Espa?a porque no pueden hipotecarse

El Banco de Espa?a detecta un descenso de la deuda en manos de los j¨®venes porque no pueden comprar vivienda, seg¨²n se detalla en el informe semestral de situaci¨®n financiera publicado este martes. Hace tres d¨¦cadas hab¨ªa una elevada concentraci¨®n de la deuda en los hogares donde el cabeza de familia ten¨ªa menos de 45 a?os. Acumulaban hasta el 80% de todo el montante de cr¨¦dito hipotecario para primera vivienda concedido a los hogares. Ahora, el endeudamiento que soportan estas familias ha descendido hasta situarse en el 42% del total. ¡°La ca¨ªda es especialmente acusada en el grupo de hogares m¨¢s j¨®venes, aquellos de edad inferior a 35 a?os¡±, se?ala el documento. En ese grupo de edad, las cifras se han hundido: han pasado de tener casi un 40% del saldo total de la deuda al 6%. ¡°Este fen¨®meno refleja, en gran parte, el menor acceso a la vivienda en propiedad de las familias j¨®venes en los ¨²ltimos a?os en comparaci¨®n con las cohortes anteriores¡±, concluye el organismo supervisor bas¨¢ndose en los datos de su encuesta financiera a las familias.

Un motivo de este retroceso es que ha bajado el porcentaje de familias j¨®venes. Su presencia se ha reducido por el retraso de la edad de emancipaci¨®n y por la ca¨ªda secular de la fecundidad desde mediados de los setenta. A pesar de la inmigraci¨®n, los hogares cuyo principal generador de rentas tiene menos de 45 a?os representan el 25% de la poblaci¨®n frente al 37% que eran en 2002.

Aun as¨ª, la ca¨ªda de la deuda de los j¨®venes ¡°est¨¢ en gran medida vinculada con el menor acceso de estos hogares a la vivienda en propiedad¡±, subraya el informe del Banco de Espa?a. Mientras que el porcentaje de hogares con hipoteca sobre la vivienda principal se ha mantenido estable en torno al 28% desde 2014, la evoluci¨®n por grupos de edad ha cambiado: a principios de siglo, m¨¢s del 50% de los hogares con un cabeza de familia menor de 45 a?os ten¨ªa un pr¨¦stamo para la compra de primera residencia. En cambio, en 2022 solo es un 40% de esas familias. Y sube la proporci¨®n de hogares entre 45 y 54 a?os que tiene un cr¨¦dito inmobiliario de este tipo: pasan del 32% al 42%. ¡°Se aprecia que la deuda de los hogares m¨¢s j¨®venes ha perdido peso en favor de los de mediana edad¡±, apunta el estudio. Por un lado, la generaci¨®n del baby boom espa?ol se concentra en esos tramos de edad, son m¨¢s y, en consecuencia, aglutinan m¨¢s deuda del total. Por otro lado, una parte de esa generaci¨®n compr¨® a precios m¨¢s elevados, en plena burbuja inmobiliaria, y recurri¨® a unos plazos mucho m¨¢s largos para poder hacer frente a los pagos. Probablemente tambi¨¦n influye, aunque el banco no lo cita, que la vivienda se haya estado comprando cada vez m¨¢s tarde.

Como explica el Banco de Espa?a, el endeudamiento est¨¢ por lo general ligado al ciclo vital. Cuando un hogar es joven, suele endeudarse para adquirir una vivienda con cargo a sus rentas futuras. En la edad mediana ahorran para ir gradualmente amortizando la hipoteca. Y en la tercera edad ya han pagado el grueso de sus deudas. Es decir, la demograf¨ªa condiciona el nivel de endeudamiento. Pero, a la luz de estos datos, esta estructura se estar¨ªa modificando y retrasando debido a las mayores dificultades para emanciparse y comprar una vivienda. El Banco de Espa?a ya ha explicado en otras ocasiones que estas restricciones no solo ocurren por una menor oferta de cr¨¦dito hipotecario. Tambi¨¦n porque los j¨®venes no lo demandan debido a que no pueden hacer frente a las cuotas hipotecarias que tendr¨ªan que sufragar. Y ha recomendado, sobre todo, que se intente aumentar la oferta para reducir los precios. Esta conjugaci¨®n de problemas en el mercado inmobiliario y en el laboral apunta a un aumento de la desigualdad entre j¨®venes y mayores. Est¨¢n acumulando menos patrimonio que las generaciones anteriores: en su informe anual, el Banco de Espa?a ya destacaba que desde 2011 la tasa de propiedad de los j¨®venes espa?oles hasta 34 a?os se ha desplomado en m¨¢s de 25 puntos hasta el 17%.

Menos endeudamiento en todas las franjas de edad

El informe sobre la situaci¨®n financiera de las familias calcula que desde 2014 la deuda media por hogar ha disminuido un 25% en t¨¦rminos reales, es decir, una vez descontada la inflaci¨®n. Y esta ca¨ªda se produce de forma generalizada por tramos de edad. El problema es que ahora hay muchos menos hogares j¨®venes que puedan hipotecarse y, por lo tanto, que tengan deudas.

El Banco de Espa?a analiza c¨®mo ha evolucionado el total de la deuda vinculada a la vivienda principal. Esta ha ca¨ªdo en euros de 2022 desde una cifra superior a los 500.000 millones hasta los 400.000 millones. Y hace un seguimiento por edades de los elementos que han hecho que se reduzca en t¨¦rminos reales. Estos factores son el tama?o medio del saldo hipotecario, la inflaci¨®n, el n¨²mero de hogares y el porcentaje de hogares con deuda. Todos estos condicionantes han contribuido a la ca¨ªda de la deuda en los menores de 45 a?os, cuyo montante total ha retrocedido en unos 150.000 millones de euros. En esta bajada, el factor que m¨¢s ha influido es la ca¨ªda del porcentaje de hogares con deudas. Por este motivo, el endeudamiento se reduce en unos 75.000 millones entre los hogares con edades por debajo de los 45 a?os. Por la inflaci¨®n cae en otros 25.000 millones; en 25.000 millones por la reducci¨®n nominal, y en 25.000 por el menor n¨²mero de hogares.

Por el contrario, el endeudamiento ha aumentado en cerca de 50.000 millones para los hogares con el cabeza de familia con edades comprendidas entre 45 y 64 a?os. Desciende en 25.000 millones por la inflaci¨®n; pero sube en unos 35.000 millones por el mayor n¨²mero de hogares y en otros 35.000 por el mayor n¨²mero de familias con deuda. Es decir, tiene tanta importancia que sean m¨¢s como que una mayor proporci¨®n de ellos tenga a esa edad una hipoteca.

Entre los mayores de 65 a?os, la deuda inmobiliaria tiene un car¨¢cter residual, ya que los pr¨¦stamos que contrajeron en la juventud est¨¢n amortizados. No llega ni al 4% el porcentaje que mantiene deudas.

En su conjunto, la posici¨®n financiera de los hogares espa?oles se ha reforzado en los ¨²ltimos a?os, en buena medida por la reducci¨®n del saldo hipotecario. Este sigue cayendo, aunque a un ritmo m¨¢s moderado. En la zona euro, en cambio, repunta ligeramente. En Espa?a, el agregado del cr¨¦dito para vivienda se ha recortado desde la crisis financiera en m¨¢s de 25 puntos porcentuales sobre la renta bruta disponible, situ¨¢ndose en torno al 60%, un dato similar al de la zona euro. ¡°Los desarrollos por grupos de edad han condicionado el endeudamiento del conjunto¡±, remacha.

Sigue toda la informaci¨®n de Econom¨ªa y Negocios en Facebook y X, o en nuestra newsletter semanal