R¨¦cord de plusval¨ªas y controversias por las Afores: los hist¨®ricos cambios a las jubilaciones de M¨¦xico

El panorama ha cambiado radicalmente para los mexicanos en materia de pensiones y jubilaciones en los ¨²ltimos seis a?os. Durante el sexenio de Andr¨¦s Manuel L¨®pez Obrador, el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR), as¨ª como las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) han sufrido significativos cambios y han estado sujetas a pol¨¦micas en torno a las dos grandes reformas implementadas en esta Administraci¨®n. Aunque reci¨¦n implementados, los cambios suponen que los trabajadores formales en el pa¨ªs puedan tener mejores montos para su jubilaci¨®n tras dos d¨¦cadas con bajos niveles de aportaciones por parte de las empresas y un escaso ahorro voluntario por parte de los trabajadores, que se traduc¨ªa en bajas pensiones.

En 2018, al inicio de la administraci¨®n del pol¨ªtico tabasque?o, las Afores administraban alrededor de 3,5 billones de pesos en poco m¨¢s de 62 millones de cuentas encomendadas a diez Afores. Sin embargo, los trabajadores que cotizaban en el esquema de cuentas individuales recib¨ªan una pensi¨®n estimada de 30% de su ¨²ltimo salario, uno de los niveles m¨¢s bajos de los pa¨ªses integrantes de la OCDE.

El primer gran cambio en el sexenio se aprob¨® a finales de 2020. Esta gran reforma supuso tres grandes cambios al Sistema de Ahorro para el Retiro, empezando por el aumento gradual en las aportaciones que realizan los empleadores de modo obligatorio al fondo de retiro, que entonces era de 6,5% del salario del trabajador y que aumentar¨¢ hasta 15% para el a?o 2030. Adicionalmente, se redujo el n¨²mero de semanas que un empleado deb¨ªa permanecer inscrito a la seguridad social de 1.250 semanas (24 a?os) para poder retirarse, hasta las 1.000 semanas o 19 a?os en los sistemas de Seguridad Social para tener acceso a su fondo de pensiones.

¡°En general, mejor¨® la perspectiva futura para los trabajadores¡±, comenta Mois¨¦s P¨¦rez Pe?aloza, especialista en esquemas de pensiones y estrategias de retiro. ¡°Sin embargo, estos cambios son generacionales, su efecto no es inmediato, pero alguien ten¨ªa que poner de alguna forma un parteaguas que se ver¨¢n en el largo plazo¡±, detalla.

R¨¦cord de plusval¨ªas para los ahorradores

No todo fueron buenas noticias para los empleados que buscaban obtener mejores ganancias para su jubilaci¨®n. Tras la emergencia sanitaria por la pandemia de covid-19 a nivel global, los rendimientos de las sociedades de inversi¨®n y los portafolios en los que invirtieron las Afores sufrieron importantes fluctuaciones a lo largo de los a?os.

No obstante, el balance en general es positivo. A excepci¨®n de 2019 y 2022, donde las administradoras registraron importantes minusval¨ªas, la recuperaci¨®n de las ganancias que han tenido los instrumentos de inversi¨®n ha roto r¨¦cords. Tan solo en agosto de este a?o, la Comisi¨®n Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) report¨® plusval¨ªas por 231.285 millones de pesos. ¡°La plusval¨ªa acumulada durante agosto de 2024, representa m¨¢s del 3.9% del activo neto con el que inici¨® este a?o y refleja la recuperaci¨®n principalmente de los mercados internacionales¡±, mencion¨® la dependencia en d¨ªas pasados.

En lo que respecta a las ganancias de las Afores, el 2024 cierra con broche de oro, al registrar las plusval¨ªas m¨¢s altas de los ¨²ltimos seis a?os con 557.300 millones de pesos tan solo en los primeros ocho meses, mientras que las ganancias netas de las administradoras entre enero y agosto fue de 8.359 millones de pesos, superior a los 6.320 millones de pesos registrados en el mismo periodo de 2023.

Por la administraci¨®n de los fondos de retiro, las diez Afores que operan en el mercado cobran una comisi¨®n, misma que estableci¨® un tope m¨¢ximo de 0,57% del total que administran en cada cuenta de trabajadores, un monto que ha disminuido desde el 1,69% que se cobraba hace m¨¢s de una d¨¦cada.

Aunque a partir de este sexenio las administradoras tienen la libertad de invertir en mercados m¨¢s din¨¢micos y complejos, como proyectos de infraestructura, lo cual potencialmente podr¨ªa ofrecer mejores rendimientos, esto puede traer mayores riesgos para los ahorradores. ¡°Los grandes retornos de inversi¨®n de largo plazo los da tener esquemas desde una parte crediticia adecuada y viabilidad del proyecto, pero para eso hay que conocer cu¨¢les son esos proyectos, que haya m¨¢s claridad en los esquemas de inversi¨®n¡±, menciona P¨¦rez Pe?aloza.

De acuerdo con las ¨²ltimas cifras de la Consar, las Afores mantienen una inversi¨®n de 43,46% de sus recursos en bonos gubernamentales a largo plazo, destinando 675.718 millones de pesos al sector de infraestructura en el pa¨ªs.

La gran fuga de los retiros por desempleo

La necesidad financiera de los trabajadores en el presente ha provocado que buena parte de ellos eche mano de sus ahorros para el retiro para enfrentar las obligaciones inmediatas. Estas urgencias provocaron que los retiros a los fondos de pensiones por concepto de desempleo se dispararan en los ¨²ltimos a?os, llegando a su tope en el mes de julio de 2024, cuando los empleados dispusieron de 3.008 millones de pesos, el mayor monto retirado para un mes desde la creaci¨®n de las Afores, en 1997.

El esquema de retiros por desempleo fue explotado por supuestos asesores financieros y patrimoniales con estrategias enga?osas, al registrar a los trabajadores en el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) por un par de d¨ªas y con un salario superior al que realmente ten¨ªan mientras cotizaban para poder elevar el monto del retiro por desempleo, a cambio de una comisi¨®n para el promotor que realizaba el tr¨¢mite.

Ante ello, la Consar estableci¨® en julio un mecanismo de validaci¨®n para los trabajadores donde ¨²nicamente se permite hacer el retiro con el ¨²ltimo salario que tuvo el empleado mientras estaba activo en un periodo de meses. Tras este cambio, el retiro por desempleo descendi¨® a 1.562 millones de pesos.

El dilema del Fondo de Pensiones del Bienestar

El ¨²ltimo gran cambio en torno a las jubilaciones fue la pol¨¦mica creaci¨®n del Fondo de Pensiones del Bienestar, iniciativa promovida por el presidente para elevar los montos de retiro de aquellos trabajadores, bajo el esquema de 1997, que ganan menos de 17.000 pesos.

La creaci¨®n de este fondo p¨²blico, que comenz¨® a operar en julio, busca transferir autom¨¢ticamente los recursos de las cuentas inactivas de los mayores de 70 a?os. La Administraci¨®n federal hab¨ªa cifrado en unos 40.000 millones de pesos los recursos que hasta ahora estaba en manos de las Afores privadas.

Aunque su operaci¨®n es temprana, los recursos a¨²n se reciben a cuentagotas. De acuerdo con el ¨²ltimo estado de cuenta del Banco de M¨¦xico (Banxico) al 24 de septiembre, se han recibido 25.413 millones de pesos, los cuales se encuentran invertidos como dep¨®sitos a la vista en moneda nacional en el banco central.

¡°El Fondo de Pensiones del Bienestar tiene un prop¨®sito entendible, que es aquellos que durante 25 a?os tuvieron aportaciones menores de 7% (de su salario)¡±, indica en entrevista Carlos Ram¨ªrez Fuentes, socio de la consultora Integralia y expresidente de la Consar. ¡°A primera vista no se ve tan mal, el problema es que se dise?¨® sin considerar el costo fiscal que va a tener en las siguientes d¨¦cadas¡±, puntualiza.

Hoy en d¨ªa, de acuerdo con los datos disponibles del IMSS y del ISSSTE, existen m¨¢s de cinco millones de pensionados por edad, incapacidad o tiempo de servicio, mismos que se prev¨¦ que puedan aumentar r¨¢pidamente, por lo que para Ram¨ªrez y otros especialistas surge la incertidumbre de los fondos para costear las pensiones.

¡°Se trata de una bomba que no le va a estallar a Sheinbaum. Tendr¨¢n que encontrar fuentes de financiamiento para este fondo, pero dudo que en un ambiente de finanzas p¨²blicas tan estrechas como las que se vienen en los pr¨®ximos a?os, no haya mucho apetito de financiar este fondo¡±, finaliza.