Criteria se dispara en Bolsa al convertirse en el banco de La Caixa
El mercado aplaude la operaci¨®n y las acciones arrancan con una subida de m¨¢s del 20%. -CaixaBank estar¨¢ "vigilante" para comprar otras cajas
Criteria, la sociedad con la que La Caixa sacar¨¢ su negocio financiero a Bolsa, se ha disparado en Bolsa al volver a cotizar tras anunciar que se convertir¨¢ en CaixaBank, el banco cotizado de La Caixa. En la apertura, las acciones han cotizado m¨¢s de un 20% por encima del precio de 4,45 euros al que estaban cuando fueron suspendidas el jueves. Minutos despu¨¦s de la apertura, las acciones han llegado a subir un 25%. No obstante, a partir de ese momento, han moderado los ascensos hasta cerra con un alza del 16,93% hasta los 5,20 euros por acci¨®n.
Con esa fuerte subida, la capitalizaci¨®n burs¨¢til o valor de mercado de Criteria (futura CaixaBank) aumenta tambi¨¦n notablemente desde los 15.000 millones en que se encontraba el jueves, a los que habr¨ªa que sumar otros 2.000 millones en acciones de nueva emisi¨®n que se entregar¨¢n a La Caixa. Con una subida del 20%, esa capitalizaci¨®n pasa a ser de unos 18.000 millones, sin contar los 2.000 millones en nuevas acciones.
Fitch y Moody's han reaccionado a la reorganizaci¨®n de La Caixa poniendo bajo revisi¨®n su nota crediticia
Criteria ha presentado esta ma?ana la operaci¨®n a analistas financieros e inversores. La sociedad ha se?alado que estar¨¢ "vigilante" ante las oportunidades que se puedan presentar en el proceso de consolidaci¨®n del sistema financiero espa?ol. En opini¨®n de Gonzalo Gort¨¢zar, consejero delegado de Criteria, ese proceso de consolidaci¨®n no ha terminado. CaixaBank, futuro nombre de Criteria, estar¨¢ muy capitalizada, ha resaltado Gort¨¢zar, y en ese sentido en disposici¨®n de estudiar posibles operaciones en el mercado financiero espa?ol. "Si hay oportunidades y tienen sentido y vemos valor en esas operaciones, las analizaremos muy seriamente", ha explicado el ejecutivo en una reuni¨®n con analistas.
Gort¨¢zar ha se?alado que CaixaBank tendr¨¢ el crecimiento como uno de sus objetivos, tanto "org¨¢nicamente", es decir, con el crecimiento natural del negocio, como a trav¨¦s de adquisiciones. "Estudiaremos oportunidades no org¨¢nicas que se presenten", ha dicho. Con todo, la prioridad para el crecimiento estar¨¢ m¨¢s en el extranjero que en Espa?a, donde ya es l¨ªder en diferentes segmentos del negocio financiero.
El objetivo inmediato de CaixaBank ser¨¢ reforzar las alianzas estrat¨¦gicas que tiene con otras entidades en el extranjero, como el mexicano Inbursa, el chino Bank of East Asia o el austriaco Erste. Pero estar¨¢ atento a posibles nuevas compras en el exterior.
Repsol y Telef¨®nica
Los analistas tambi¨¦n han preguntado a Gort¨¢zar por qu¨¦ CaixaBank no traspasaba sus participaciones en Telef¨®nica y Repsol, como ha hecho con el resto de su cartera industrial. Gort¨¢zar ha explicado que hay un variado n¨²mero de razones para ello, pero que en todo caso no planean vender esas participaciones. Las participaciones del 5% en Telef¨®nica y del 13% en Repsol son m¨¢s bajas que las que Criiteria tiene en otras compa?¨ªas como Abertis, Gas Natural o Agbar. Adem¨¢s, se trata de las empresas m¨¢s conocidas por los inversores institucionales, tienen un recorrido alcista importante y son valores muy l¨ªquidos, ha explicado Gort¨¢zar.
Eso es importante porque las plusval¨ªas latentes en esos valores los convierten en una reserva de capital que podr¨ªa ser utilizada llegado el caso. Criteria valora esa reserva de capital en 130 puntos b¨¢sicos (1,3 puntos porcentuales) de solvencia. CaixaBank tendr¨¢ un capital b¨¢sico del 9,9%, que se eleva al 10,9% teniendo en cuenta los bonos convertibles que planea emitir. "Telef¨®nica y Repsol son una reserva de capital, pero no tenemos planes de vender", ha se?alado Gort¨¢zar, que adem¨¢s ha subrayado que dado que no tienen fondo de comercio y s¨ª plusval¨ªas latentes, la ecuaci¨®n en base a la cual se calcula el consumo de capital de esas participaciones es m¨¢s favorable que en el de algunas de las otras traspasadas.
Por su parte, la agencia de calificaci¨®n Fitch responde a la reorganizaci¨®n de La Caixa y a la integraci¨®n de su negocio financiero en Criteria poniendo bajo revisi¨®n su actual nota de A+, lo que abre la puerta a recortarla en dos pelda?os hasta A-. Tambi¨¦n otra de las tres sociedades que dominan este sector, Moody's, que califica a la caja con un Aa2, ha hecho lo propio.
Resultados de 2010 y regreso al parqu¨¦
En paralelo a la presentaci¨®n de la nueva Criteria, el grupo La Caixa ha publicado hoy sus resultados de 2010. Durante el pasado a?o, la entidad sigui¨® reforzando sus dotaciones para hacer frente al aumento de la morosidad y el deterioro de activos con 2.651 millones m¨¢s. Por este motivo, seg¨²n ha a?adido en una nota remitida a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores, los beneficios se han resentido y han registrado un descenso del 13,4% hasta los 1.307 millones de euros.
Tambi¨¦n ha informado sobre sus niveles de capital. A finales de a?o, su capital b¨¢sico core capital era del 8,6% y su Tier-1 -exigencia m¨ªnima de capital en porcentaje del total de activos ponderados por riesgo- del 9,9%, por encima del 8% base que el Gobierno impondr¨¢ al conjunto del sector a partir de septiembre. Por su parte, la morosidad, cerr¨® 2010 en el 3,71% con una cobertura del 70% de los cr¨¦ditos dudosos.
Los m¨¢rgenes han ca¨ªdo, seg¨²n el presidente de La Caixa, Isidre Fain¨¦, "por la irracional guerra del pasivo" -dep¨®sitos-, con lo que el margen de intereses ha descendido un 19%, hasta los 3.152 millones; el margen bruto ha bajado un 6%, hasta los 6.745 millones; y el margen de explotaci¨®n ha ca¨ªdo un 8% para situarse en 3.323 millones de euros.
El sueldo de Fain¨¦ creci¨® un 1,9% hasta 2,69 millones
El presidente e La Caixa, Isidro Fain¨¦, deveng¨® una retribuci¨®n de 2,69 millones de euros en 2010, seg¨²n ha comunicado la entidad a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores. En estas retribuciones se computan las cantidades que en su caso se hayan percibido de las sociedades filiales y entidades en las que represente a La Caixa o haya sido designado a propuesta de la caja o en representaci¨®n de sus intereses, sin que se haya percibido suma alguna en concepto de dietas, seg¨²n explica la empresa. Esa retribuci¨®n representa un aumento del 1,9% frente a los 2,64 millones devengados en el a?o 2009.
La remuneraci¨®n percibida por el personal clave de la direcci¨®n y por los miembros del Consejo de Administraci¨®n en su calidad de directivos ascendi¨® a 19,26 millones de euros en 2010 (un 4,2% m¨¢s que en 2009) m¨¢s 5,286 millones en obligaciones contra¨ªdas en materia de pensiones o de pago de primas de seguros de vida (un 4,6% menos que en 2009). La alta direcci¨®n de la entidad estaba integrada a 31 de diciembre de 2010 por 26 personas que ocupaban los siguientes cargos: director general, cuatro directores generales adjuntos ejecutivos y veinti¨²n directores ejecutivos.
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