Los cuatro grandes bancos espa?oles aprueban los test de estr¨¦s y su capital resistir¨ªa una crisis

La Autoridad Bancaria Europea (EBA por sus sigla en ingl¨¦s) ha dirigido una prueba en la que ha evaluado la resistencia y capacidad de recuperaci¨®n de 48 bancos de la Uni¨®n Europea y Noruega, con al menos 30.000 millones de euros en activos, bajo la hip¨®tesis de una fuerte crisis econ¨®mica. El examen ha incluido a cuatro bancos espa?oles: BBVA, Santander, CaixaBank y Sabadell. Todos ellos han mostrado un nivel de capital "considerable", seg¨²n el Banco de Espa?a, en un escenario econ¨®mico adverso.?

El banco que mejor aguantar¨ªa una crisis, seg¨²n la EBA, es el alem¨¢n NRW.Bank, propiedad del Land de Renania dell Norte-Westfalia, con un 33,96% de capital en el peor escenario, seguido del holand¨¦s BNG, radicado en La Haya, tambi¨¦n con capital p¨²blico, con un 22,33%. El sueco Swedbank, con un 21,98% es el tercero mejor colocado. Tres de los cinco mejores son suecos.?

Tradicionalmente se ha considerado el 5,5% de capital CET 1 fully loaded,?el de m¨¢s calidad, el nivel del aprobado en la prueba, aunque la EBA ahora no establece un nivel m¨ªnimo adecuado. Seg¨²n este baremo del 5,5%, los 48 bancos habr¨ªan pasado el examen. Entre los espa?oles, el Sabadell saca la nota m¨¢s baja, con un 7,58% de capital CET 1 fully loaded, el BBVA un 8,8%, el CaixaBank un 9,11% y el Santander un 9,2%.

En el c¨¢lculo de los hipot¨¦ticos resultados econ¨®micos en los escenarios de recesi¨®n econ¨®mica, el Sabadell es tambi¨¦n el que peor parado sale entre los espa?oles, ya que tendr¨ªa p¨¦rdidas en los tres casos analizados por la EBA. Su capital descender¨ªa hasta el 7,58% en 2020 en el escenario adverso y con 1.079 millones de p¨¦rdidas hipot¨¦ticas. Tanto el Santander, BBVA como CaixaBank tendr¨ªan p¨¦rdidas en 2018 en caso de una recesi¨®n, pero posteriormente se recuperar¨ªan y volver¨ªan a los beneficios en 2019 y 2020.

El castigo de la vivienda

De los 48 puestos, los cuatro espa?oles ocupan la parte baja del ranking por capital, ya que est¨¢n entre los 17 peores. A los cuatro bancos lo que m¨¢s les ha perjudicado ha sido la ca¨ªda del 19% en el precio de la vivienda porque hasta 2017, todav¨ªa ten¨ªan importantes carteras que han vendido este a?o. Por eso, en la clasificaci¨®n por pa¨ªses, Espa?a ocupa el segundo peor puesto en capital CET 1 fully loaded?en el escenario estresado de 2020, con un ratio del 8,96%; solo el Reino Unido est¨¢ peor, con un 8,26%.?

El Banco de Espa?a destaca que los bancos han llegado a esta prueba con m¨¢s capital que a la que hizo la EBA en 2016 porque se han reforzado en este periodo. Entre los analistas, lo que m¨¢s se valora es el grado de resistencia de su capital a una crisis: el Santander es el gran banco europeo que menos desgasta su capital, al caer un 1,64 puntos entre la posici¨®n de partida y el escenario estresado. El BBVA pierde 2,24 puntos, CaixaBank 2,54 puntos, mientras que el Sabadell baja 5,21 puntos. Esta situaci¨®n le sit¨²a en el puesto decimotercero por desgaste de capital en una recesi¨®n.?

Dentro del conjunto europeo, los peores son Barclays, con un capital del 6,37%, seguido de la cooperativa italiana BPM, Lloyd's y el italiano Nord Ubi Banca. El gigante franc¨¦s Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale quedar¨ªa en s¨¦ptima posici¨®n por la cola, con un capital de 7,61% mientras que el banco m¨¢s grande de Alemania, Deutsche Bank, est¨¦n en la octava peor posici¨®n con un capital de 8,14% en el escenario m¨¢s duro.

Francisco Ur¨ªa, socio responsable de servicios financieros de KPMG, resume la situaci¨®n diciendo que esta prueba "mide la situaci¨®n en la que se encuentran los distintos bancos y su capacidad para afrontar situaciones adversas en el futuro. En ese sentido nos encontramos en un momento peculiar con bajos tipos de inter¨¦s que l¨®gicamente condicionan la rentabilidad de los bancos y esa situaci¨®n ser¨¢ muy distinta dentro de unos a?os cuando estos condicionamientos hayan desaparecido¡±.

Han quedado fuera del examen Bankia, porque se encuentra en proceso de fusi¨®n con el banco BMN,y el Popular porque ya forma parte del Santander; ambos fueron examinados hace dos a?os.Se estudia la solvencia con los datos del cierre del ejercicio de 2017. No se ofrecen aprobados o suspensos, pero s¨ª se refleja qu¨¦ ratio de capital tendr¨¢ cada banco en un escenario econ¨®mico adverso y cu¨¢nto pierde al aplicarle problemas hipot¨¦ticos en los mercados financieros", seg¨²n Fernando de la Mora, director general de la consultora bancaria internacional Alvarez & Marsal.

Por su parte, el Banco Central Europeo (BCE), en su calidad de supervisor bancario, ha llevado a cabo unas pruebas similares a unas 60 entidades adicionales que se encuentran bajo su vigilancia directa, pero sus resultados no se hacen p¨²blicos.

En este sentido, el peor escenario macroecon¨®mico contemplado en las pruebas implica una contracci¨®n del PIB de la UE del 1,2% en 2018 y del 2,2% en 2019, antes de alcanzar un crecimiento del 0,7% en 2020, lo que representa de forma acumulada una desviaci¨®n del 8,3% respecto del escenario base de las pruebas, que contempla un crecimiento del 2,2% este a?o, un avance del 1,9% en 2019 y del 1,8% en 2020. En los ex¨¢menes de 2016 la desviaci¨®n acumulada, calculada como la diferencia entre el escenario base y el adverso en los tres a?os del test, era del 7,1%. La agencia S&P Global Ratings cree que el escenario macrofinanciero m¨¢s adverso en los test de estr¨¦s de 2018 "es algo m¨¢s negativo que hace dos a?os".

Se da la circunstancia de que algunos mercados financieros han empeorado m¨¢s de lo se aplica en los escenarios estresados, sobre todo por lo referente a la ca¨ªda de Brasil, Turqu¨ªa o la prima de riesgos de Italia. En estos casos, que afectan a la banca espa?ola por poseer deuda p¨²blica italiana, as¨ª como al Santander y al BBVA por su presencia en Brasil y Turqu¨ªa, el supervisor ha castigado a las entidades afectadas con un mayor consumo de capital para ajustar m¨¢s el test a la realidad del mercado.

El ladrillo y TSB pesan en el Sabadell

El? banco presidido por Josep Oliu atraviesa dificultades por los activos inmobiliarios adquiridos durante la crisis y el comportamiento de su filial brit¨¢nica TSB. Pese a la inyecci¨®n de 5.250 millones de capital que recibi¨® por quedarse con la CAM, la entidad acumul¨® una gran cartera de ladrillo t¨®xico que le ha impedido recuperarse con rapidez. No obstante, buena parte de estos activos que le han penalizado ante la EBA ya han sido vendidos, peroconn posterioridad a los ex¨¢menes por lo que no se refleja en la nota final. Adem¨¢s, el Sabadell ha perdido la rentabilidad de la cartera de deuda p¨²blica que le ha empujadoel beneficios durante algunos a?os pasados. Ahora, este recurso ya no funciona por la perspectiva de subida de los tipos de inter¨¦s.

Adem¨¢s, el Sabadell ha tenido un problema inesperado: las dificultades de su filial brit¨¢nica, TSB, que est¨¢ ofreciendo unos resultados inferiores a los esperados.En 2017, TSB gan¨® 90 millones, un 50% menos que el a?o anterior y por debajo de lo anunciado por la entidad. No obstante, el a?o pasado, todo el grupo logr¨® 801,5 millones de beneficio, un 12,8% m¨¢s que en 2016. Hasta septiembre de este a?o, los problemas contin¨²an: los inmuebles y TSB han provocado que los resultados descendieran un 67%. Ante esta situaci¨®n, la entidad ha acelerado la venta de Solvia, la filial inmobiiliaria, de la que pensaba desprenderse m¨¢s adelanta con mayores plusval¨ªas. ?

El prestigio de la EBA y sus pruebas est¨¢ cuestionado porque en 2011 no detectaron el hundimiento de las cajas de ahorros espa?olas, sobre todo por el caso de Bankia, y en 2015 emitieron el informe de las pruebas con un error en el ratio de capital de los? bancos espa?oles. Lo subsanaron al d¨ªa siguiente, sacando as¨ª del ¨²ltimo puesto del ranking a las entidades espa?olas, aunque solo subieron un puesto. Ahora, Andrea Enria, presidente de la EBA, se juega su proyecci¨®n futura ya que se ha presentado como candidato a sustituir a D¨¤niele Nouy, responsable de la supervisi¨®n europea, dentro del BCE.

En 2016, las seis grandes entidades aprobaron la prueba, aunque el Popular con la peor nota. El sector ha sido escrutado por los supervisores, EBA o Banco Central Europeo (BCE) en seis ocasiones, incluyendo la actual: 2011, 2012, 2014, 2015, 2016 y 2018. Pese a tantos controles, la banca ha dado sustos, como el Popular en Espa?a o el Monte Dei Paschi en Italia.

El consenso de analistas considera que las entidades han afrontado en mejores condiciones que hace dos a?os, a pesar de que el examen haya contemplado escenarios m¨¢s duros que en los anteriores tests. "Creemos que los bancos europeos en general deber¨ªan estar mejor preparados que en anteriores rondas porque cuentan con mayores colchones de capital y una base de activos de menos riesgo" tras el descenso de los morosos, afirman desde la agencia S&P Global Ratings.

"En nuestra opini¨®n, los bancos europeos afrontan en general los test de estr¨¦s con niveles m¨¢s s¨®lidos de capital, una base de activos de menor riesgo y algunos menos problemas judiciales pendientes que hace dos a?os", se?ala

No obstante, S&P Global considera que, a pesar de la mayor severidad del escenario m¨¢s adverso, las asunciones manejadas no son tan duras como las m¨¢s conservadoras aplicadas por la Reserva Federal en su ¨²ltimo examen a la banca o las de las pruebas de estr¨¦s del Banco de Inglaterra.

En este sentido, la agencia DBRS coincide en se?alar que el escenario m¨¢s adverso de los test de estr¨¦s de 2018 resulta m¨¢s severo que el aplicado en 2016, aunque considera que "las asunciones para los diferenciales soberanos son m¨¢s suaves que los potenciales movimientos de los mercados".

Por otro lado, S&P Global apunta que la decisi¨®n de aplicar la nueva norma contable IFRS9 a las entidades participantes en las pruebas puede "amplificar el efecto negativo" sobre los resultados estresados de los bancos en el escenario adverso, particularmente en el primer a?o del periodo examinado, ya que esta norma obliga a las entidades a provisionar reservas de cara a p¨¦rdidas potenciales con antelaci¨®n a los anteriores est¨¢ndares contables.