El FMI descarta una recesi¨®n mundial pero alerta del impacto del Brexit y la guerra comercial
Christine Lagarde advierte de que el crecimiento global es vulnerable y la ralentizaci¨®n es m¨¢s pronunciada de lo que se anticipaba
La econom¨ªa global pierde ¨ªmpetu. Es algo que se reflejar¨¢ en las previsiones que publicar¨¢ la pr¨®xima semana el Fondo Monetario Internacional (FMI). El mundo, que hace solo dos a?os crec¨ªa m¨¢s acompasado que nunca, se enfrenta ahora a una desaceleraci¨®n sincronizada. Esta moderaci¨®n, como ya advirti¨® la Reserva Federal estadounidense al poner en modo pausa el alza de tipos, es m¨¢s pronunciada de lo que se anticipaba y crea nerviosismo. Christine Lagarde, directora del FMI, ha dejado claro este martes, en todo caso, que no anticipa una recesi¨®n global a corto plazo aunque advierte de que el crecimiento es ¡°vulnerable¡±.
Christine Lagarde ha realizado este martes un discurso ante la C¨¢mara de Comercio de Estados Unidos que llega como un aperitivo del mayor pesimismo que se espera que domine la reuni¨®n que el FMI celebra la pr¨®xima semana en Washington. ¡°El tiempo es m¨¢s inestable¡±, indic¨®. Pese a que espera ¡°alg¨²n tipo de repunte en el crecimiento¡± en la segunda mitad de 2019 y comienzos de 2020, el posible rebote del que habla la exministra francesa es en cualquier caso ¡°precario¡±, porque los riesgos (especialmente la incertidumbre del Brexit, la guerra arancelaria y el elevado endeudamiento de muchos pa¨ªses) empujan claramente a la baja.
El Fondo proyect¨® en enero un crecimiento alrededor del 3,5% para este a?o y el que viene. Es m¨¢s bajo de lo que se vio en ejercicios anteriores pero sigue siendo ¡°razonable¡±. Pero si hace solo dos a?os el 75% de las econom¨ªas se aceleraban, para este a?o se prev¨¦ que el 70% se frene. "Es una desaceleraci¨®n sincronizada", precis¨®. Por eso aplaude que el proceso de normalizaci¨®n de la pol¨ªtica monetaria sea m¨¢s paciente. El Banco Central Europeo ya avanz¨® que inyectar¨¢ m¨¢s liquidez a la banca y que retrasar¨¢ la subida de los tipos de inter¨¦s al menos a 2020. Tambi¨¦n la Reserva Federal de Estados Unidos, que hab¨ªa tomado cierta velocidad de crucero en la subida de los tipos de inter¨¦s, descarta ahora aplicar m¨¢s alzas este a?o.
Entre los puntos de riesgo cita expresamente la incertidumbre que genera la salida del Reino Unido de la Uni¨®n Europea ante la falta de acuerdo para el Brexit. Pero tambi¨¦n hay otros factores m¨¢s extensos como el alto nivel de endeudamiento en algunos sectores econ¨®micos y pa¨ªses, las tensiones derivadas de la pol¨ªtica comercial y la intranquilidad de los mercados financieros. ¡°La econom¨ªa global se encuentra un momento delicado¡±, ha dicho.
Lagarde aboga por la integraci¨®n comercial como un motor del crecimiento econ¨®mico, de la inversi¨®n, el empleo y de la productividad. ¡°Por el contrario, las barreras comerciales claramente perjudican¡±, ha insistido en su intervenci¨®n ante la C¨¢mara de Comercio de Estados Unidos al debatir sobre c¨®mo fomentar el crecimiento en un panorama econ¨®mico cambiante.
Da?o evitable
La batalla arancelaria es una herida ¡°autoinfligida¡± que, en sus palabras, debe evitarse para no hacer m¨¢s da?o a una inversi¨®n ya d¨¦bil. ¡°Nadie gana una guerra comercial¡±, ha reiterado. En este sentido, ha se?alado que si se aplicara un incremento del 25% en los aranceles a todos los bienes que comercian Estados Unidos y China, ¡°esto reducir¨ªa su producto interior bruto anual en un 0,6% y un 1,5% respectivamente¡±.
El reto inmediato pasa en esta coyuntura por tratar de evitar cualquier traspi¨¦ adoptando pol¨ªticas que contribuyen a alimentar a¨²n m¨¢s la incertidumbre. ¡°Pero tambi¨¦n hay que estar seguros de que se dan los pasos adecuados¡±, ha apuntado Lagarde. Eso, ha explicado, significa que se deben adoptar pol¨ªticas ¡°equilibradas¡± que refuercen las econom¨ªas al tiempo que garanticen que sean m¨¢s inclusivas.
Lagarde ha hablado tambi¨¦n de modernizar el sistema de tributaci¨®n internacional de las empresas, para evitar que las corporaciones desv¨ªen sus beneficios a pa¨ªses con impuestos m¨¢s bajos. ¡°Est¨¢ desfasado¡±, insiste. El FMI se?ala que los pa¨ªses que no forman parte de la OCDE pierden 200.000 millones de d¨®lares anuales en ingresos que pod¨ªan destinar a invertir en capital humano y en infraestructuras.
La directora gerente del FMI tambi¨¦n ha hecho referencia al reto de la econom¨ªa digital y, en concreto, las grandes tecnol¨®gicas dominantes. ¡°No digo que tengamos un problema de monopolio¡±, apunta, ¡°pero se deber¨ªan adoptar las medidas apropiadas para que no lo sea¡±. En este sentido ha planteado una reforma de los marcos de competencia para romper con la din¨¢mica de ¡°el ganador se lleva la mayor parte¡±.
La plaga de la corrupci¨®n
La lucha contra la corrupci¨®n es otro de los caballos de batalla del Fondo Monetario Internacional por su elevado coste fiscal, la p¨¦rdida masiva de ingresos p¨²blicos que provoca y la baja calidad del gasto en ¨¢reas vitales como las infraestructuras. ¡°Reduce el crecimiento, eleva la desigualdad y alimenta la desconfianza¡±, lamenta Christine Largarde. ¡°La corrupci¨®n es una plaga internacional que para luchar contra ella de manera efectiva requiere de la cooperaci¨®n internacional¡±.
El FMI calcula que el coste anual de los sobornos asciende a 1,5 billones de d¨®lares anuales, lo que equivale por s¨ª solo al 2% de la econom¨ªa mundial. El lavado de dinero y actividades como la financiaci¨®n del terrorismo dan a¨²n m¨¢s dimensi¨®n a la gravedad del problema. Lagarde considera, en cualquier caso, que una repuesta de pol¨ªtica econ¨®mica adecuada ¡°puede tener un impacto significativo¡± al combatir y frenar la corrupci¨®n.
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