Inditex dispara ventas y beneficios a cifras r¨¦cord en el primer semestre

Inditex, la empresa propietaria de Zara o Massimo Dutti, obtuvo un beneficio neto de 1.549 millones de euros en el primer semestre del ejercicio fiscal (desde el 1 de febrero hasta el 31 de julio), un 10% m¨¢s que en el mismo periodo del a?o anterior, seg¨²n ha informado este mi¨¦rcoles la compa?¨ªa. La cifra supone un nuevo m¨¢ximo hist¨®rico para la compa?¨ªa liderada por Pablo isla, que adem¨¢s tambi¨¦n bati¨® su marca hist¨®rica de ventas para una primera mitad de a?o, con 12.820 millones de euros, un 6,6% por encima de lo conseguido en el mismo periodo del a?o pasado. Pese a ello, las acciones de la empresa caen en Bolsa, en torno al 2%.

Si bien la empresa ha destacado que la mejora de la rentabilidad se debe en parte al impacto de la normativa contable NIIF 16 sobre los alquileres, sin la cual el beneficio habr¨ªa aumentado un 7%, son tasas de crecimiento que Inditex no presentaba desde mediados de 2017. Lo mismo pasa con las ventas: no crec¨ªan al 6,6% desde el cierre de ese a?o. La compa?¨ªa, igualmente, destaca el crecimiento de las ventas comparables, que fue de un "firme" 5%, con crecimientos, asegura, en todos los formatos y en todas las ¨¢reas geogr¨¢ficas (un 4% en Espa?a) y tanto en tienda f¨ªsica como online. Inditex se ha fijado como objetivo un crecimiento de las ventas comparables de entre el 4 y el 6% al cierre del ejercicio.

El efecto contable de la normativa sobre alquileres se nota fuertemente en el resultado operativo antes de impuestos (Ebitda), que mejora un 47%, hasta 3.447 millones de euros. Sin ese impacto, el crecimiento habr¨ªa sido del 8%. No obstante, la mejora de la rentabilidad se nota en el margen bruto, la diferencia entre las ventas y los costes de venta, que asciende un 7%, hasta 7.284 millones, lo que supone un 56,8% de las ventas, una mejora de 12 puntos b¨¢sicos. En un momento en que el comercio textil se enfrenta a un entorno complicado, Inditex consigue mejorar todos sus m¨¢rgenes: desde el de Ebitda, 74 puntos b¨¢sicos, hasta el 26,9%, hasta el neto, que suma 40 puntos b¨¢sicos, del 11,7% al 12,1%.

Adem¨¢s del impacto de la nueva normativa contable, el presidente de Inditex, Pablo Isla, ha se?alado en la conferencia con analistas que la empresa experimenta una mejora de la rentabilidad por la eficiencia de costes derivada del modelo integrado de ventas en tienda y online, gracias al stock¨²nico identificado por radiofrecuencia (RFID). Tambi¨¦n ha subrayado que la mayor parte de las ventas se realizan a full price, sin descuento, en l¨ªnea con la estrategia de la empresa, lo que permite mejores m¨¢rgenes. Ha afirmado que esto es posible gracias a "la calidad del producto, de las colecciones, de la oferta comercial integrada y de las tiendas".

Crecimiento de todas las marcas

Por cadenas, Zara sigue siendo de lejos la ense?a puntera, acaparando, con ventas de 8.895 millones en el semestre (+7,3%), el 69,4% de las ventas. Crecen tambi¨¦n el resto de marcas, con Uterq¨¹e a la cabeza, un 13%, hasta 52 millones. Menci¨®n aparte merece Stradivarius, que vendi¨® 776 millones, un 12,4%.

Por zonas geogr¨¢ficas, Europa (sin Espa?a) contin¨²a siendo el primer mercado para Inditex, al acaparar el 44,4% de las ventas en el primer semestre, ganando dos d¨¦cimas de cuota de mercado. Espa?a, por el contrario, pierde peso, del 16,1% un a?o antes al 15,6% en el pasado semestre, con ventas que rozan los 2.000 millones de euros.

Seg¨²n ha informado la cadena textil, el segundo semestre ha arrancado con buen pie, con un aumento de las ventas del 8% entre el 1 de agosto y el 8 de septiembre, merced a la buena acogida del inicio de la colecci¨®n oto?o-invierno. No obstante, la previsi¨®n de crecimiento de ventas para el ejercicio 2019 se mantiene entre el 4 y el 6%.

Finalmente, Inditex cierra los seis primeros meses con 7.420 tiendas, 27 menos que al cierre del primer trimestre y dos menos que un a?o antes. Son 82 menos que el m¨¢ximo de 7.504 alcanzado por la empresa en el tercer trimestre de 2017. Zara, incluyendo Zara Home, gan¨® 14 locales; Pull&Bear, uno, y Bershka, ocho. Massimo Dutti perdi¨® 10; Stradivarius, ocho y Uterq¨¹e, una. Oysho mantuvo sus 667.

Sin embargo, durante el semestre Zara abri¨® 14 mercados a la venta online (Brasil, Arabia Saud¨ª, Emiratos ?rabes Unidos, L¨ªbano, Egipto, Marruecos, Indonesia, Serbia, Israel, Bahr¨¦in, Om¨¢n, Kuwait, Qatar y Jordania). A partir de septiembre, abrir¨¢ en Sud¨¢frica, Colombia, Filipinas y Ucrania.