Berl¨ªn desbloquea el fondo de garant¨ªa de dep¨®sitos y allana el camino a la uni¨®n bancaria

Los pa¨ªses de la zona euro est¨¢n a un paso de encajar la pieza clave de la Uni¨®n Bancaria. Tras un lustro de negociaciones, Berl¨ªn ha levantado el veto a un reaseguro comunitario que proteja los dep¨®sitos de los ahorradores europeos. A cambio, los Diecinueve adoptar¨¢n un paquete de medidas para reforzar la supervisi¨®n bancaria, reducir riesgos y limitar la exposici¨®n de la banca a la deuda soberana. Un alto funcionario comunitario asegur¨® que el Eurogrupo podr¨ªa cerrar un acuerdo en diciembre para trazar una hoja de ruta para crear ese instrumento.

Los Diecinueve est¨¢n m¨¢s cerca de poner por fin los cimientos al tercer pilar de la Uni¨®n Bancaria. Tras haber fijado los mecanismos de supervisi¨®n y resoluci¨®n bancaria, segu¨ªa pendiente la creaci¨®n de un esquema para proteger los dep¨®sitos de los ciudadanos. Para Bruselas, ese mecanismo es clave para avanzar en el lento proceso de fusiones entre grupos bancarios de diferentes pa¨ªses del euro y evitar las fugas de capitales que se apreciaron en la ¨²ltima crisis, en especial en el sur de Europa. Entonces, miles de ciudadanos decidieron buscar refugio en otros pa¨ªses para sus ahorros ante la crisis financiera.

Sin embargo, Alemania ha mantenido durante casi un lustro un f¨¦rreo bloqueo al proyecto de crear ese reaseguro de dep¨®sitos. El ministro de Finanzas alem¨¢n, Olaf Scholz, ha mostrado este mi¨¦rcoles en una conferencia organizada por Bloomberg en Fr¨¢ncfort su disposici¨®n levantar ese veto a cambio de varias condiciones. Seg¨²n un documento elaborado por su departamento al que ha tenido acceso EL PA?S, Scholz propone un "sistema de reaseguro de dep¨®sitos". Ese mecanismo, amparado por la legislaci¨®n comunitaria, se basar¨ªa en un acuerdo intergubernamental para complementar los dep¨®sitos nacionales con un fondo administrado por el Fondo de Resoluci¨®n Bancaria que estar¨ªa compartimentado por pa¨ªses.

El documento fija que, en caso de quiebra bancaria, los dep¨®sitos se cubrir¨ªan de acuerdo con una secuencia de tres pasos. Primero, con los recursos de los fondos de garant¨ªas nacionales; en caso de que estos se agoten, se recurrir¨ªa al reaseguro comunitario a trav¨¦s de pr¨¦stamos que deber¨ªan ser devueltos. Si todav¨ªa se necesitara m¨¢s financiaci¨®n, el resto de socios de la moneda ¨²nica intervendr¨ªan, aunque en ese caso con el apoyo de un programa del fondo de rescate (Mede).

La propuesta de Scholz contiene una de las reclamaciones de Berl¨ªn: la limitaci¨®n de la deuda soberana en los balances de la banca para romper el c¨ªrculo vicioso que hace que una crisis de la deuda soberana contagie a las entidades de su pa¨ªs r¨¢pidamente y viceversa. La propuesta consiste en el palo y la zanahoria. Se fijar¨ªa un mecanismo por el que se penalizar¨ªa a los bancos sobreexpuestos a los bonos de su pa¨ªs, incluso con la necesidad de realizar provisiones por los riesgos asociados a estos, pero tambi¨¦n incentivos para que diversificaran sus carteras. La banca contar¨ªa, adem¨¢s, con un periodo de adaptaci¨®n de entre cinco a siete a?os.

El Eurogrupo del jueves abordar¨¢ los avances en este terreno. Un alto funcionario comunitario expres¨® su "optimismo", con cautela, y vio viable que en diciembre pueda haber un acuerdo para fijar una hoja de ruta sobre la que empezar a trabajar en enero. Hace apenas un a?o, en el seno del Eurogrupo se daba casi por muerto a ese instrumento. "Est¨¢ en respiraci¨®n asistida", se comentaba entonces. En diciembre del a?o pasado, ese fondo comunitario todav¨ªa era un tab¨² para la canciller alemana Angela Merkel. En la ¨²ltima cumbre de 2018, Merkel tuvo un ¨¢spero desencuentro con Pedro S¨¢nchez, quien reclam¨® que la creaci¨®n de ese mecanismo constara en las conclusiones del encuentro. Merkel se neg¨®.

Hoja de ruta en diciembre

Sin embargo, este alto funcionario explica que los pa¨ªses se han movido por primera vez de sus "l¨ªneas rojas". Espa?a ha estado al frente, precisamente, del grupo t¨¦cnico que ha coordinado los trabajos sobre ese fondo. Fuentes del Ministerio de Econom¨ªa coincidieron en que los ministros de Finanzas de la zona euro tratar¨¢n de aprobar en diciembre una hoja de ruta que deber¨¢ ser ratificada por los jefes de Estado y de gobierno.

Estas fuentes explican que el cambio de posiciones se debe a que, en esta ocasi¨®n, se ha colocado el fondo de garant¨ªas de dep¨®sitos dentro de un paquete m¨¢s amplio, en el que tambi¨¦n hay medidas de reducci¨®n de riesgos, limitaci¨®n de la exposici¨®n de la banca a la deuda soberana o el refuerzo en los mecanismos de supervisi¨®n. "Algunos pa¨ªses no estaban interesados en el fondo de garant¨ªas pero s¨ª en otras ¨¢reas y eso ha permitido avanzar", sostienen estas fuentes.

"Ya no podemos permitirnos este bloqueo. Esto afecta al funcionamiento de nuestro mercado interior. Y afecta la confianza de los ciudadanos de la Uni¨®n Europea en nuestra capacidad para solventar problemas", ha afirmado Scholz en su conferencia. El ministro ha confirmado el temor de algunos pa¨ªses, incluida Alemania, de que ese esquema pueda incentivar a algunos pa¨ªses a trasladar deudas del nivel nacional al europeo. Pero a su juicio, el paquete de medidas despeja riesgos. "Un seguro de dep¨®sitos europeo es visto como un instrumento para promover la igualdad de oportunidades entre bancos de todos los pa¨ªses de la UE", ha a?adido.

La propuesta alemana, de hecho, va acompa?ada de otras medidas: primero, el refuerzo del r¨¦gimen de supervisi¨®n bancaria y la gesti¨®n de crisis, que incluir¨ªa una armonizaci¨®n de la legislaci¨®n de insolvencias; segundo, una mayor integraci¨®n bancaria en Europa reduciendo las exigencias de capital y liquidez para las filiales de un grupo financiero en ¨¦pocas de bonanza; tercero, la reducci¨®n de deuda soberana y carteras morosas en los balances bancarios, y por ¨²ltimo, una base com¨²n imponible para Sociedades a nivel comunitario.