El pesimismo sobre Am¨¦rica Latina cala en las empresas espa?olas con presencia en la regi¨®n

2019 empez¨® con el viento a favor para Am¨¦rica Latina: el Fondo Monetario Internacional preve¨ªa una expansi¨®n del PIB del 2%; la segunda econom¨ªa de la regi¨®n -M¨¦xico- empezaba a salir del hurac¨¢n Trump con un nuevo acuerdo comercial que reeditaba el TLCAN de 1994; y Brasil atisbaba, por fin, la luz al final del t¨²nel tras a?os de letargo. El paso de los meses, sin embargo, hizo emerger una realidad bien distinta, mucho m¨¢s cercana al estancamiento que al crecimiento, y el ejercicio concluy¨® con una expansi¨®n solo una d¨¦cima por encima del 0%. Esa brecha entre unas previsiones generalmente optimistas y una realidad que acaba dando la espalda a?o tras a?o ha hecho mella en el imaginario colectivo: por primera vez en un lustro, la mayor¨ªa (el 67%) de empresarios espa?oles con presencia en la regi¨®n ven con pesimismo la situaci¨®n de la econom¨ªa latinoamericana, frente al 20% que cree que el entorno econ¨®mico mundial afectar¨¢ positivamente y el 13% que ve las cosas m¨¢s o menos igual que en el ejercicio pasado, seg¨²n un estudio de la escuela de negocios IE presentado este mi¨¦rcoles en la madrile?a Casa de Am¨¦rica.

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Las tornas se han cambiado respecto a 12 meses atr¨¢s, cuando el 64% de los empresarios espa?oles preve¨ªa una mejora en las constantes vitales de la econom¨ªa latinoamericana. "Las principales causas de este estancamiento econ¨®mico hay que buscarlas en la guerra comercial entre EE UU y China, en los problemas con el sector manufacturero global y en la crisis de la econom¨ªa argentina", apunta Juan Carlos Mart¨ªnez, profesor de la escuela de negocios que firma el Panorama de inversi¨®n espa?ola en Iberoam¨¦rica 2020. El brote de coronavirus originado en la provincia china de Hubei a¨²n no est¨¢ incluido en el documento, dado que el trabajo de campo -12 firmas del Ibex consultadas, otras 23 cotizadas y una cincuentena m¨¢s no cotizadas pero con presencia en Am¨¦rica Latina- fue anterior. El mercado interno sigue siendo la principal ventaja comparativa que ofrece la regi¨®n para las empresas espa?olas, seg¨²n el 77% de los encuestados, con la competitividad (costes laborales bajos), la ubicaci¨®n geogr¨¢fica ventajosa y los acuerdos de libre comercio a la zaga. En el lado opuesto, la inestabilidad pol¨ªtica permanece como el mayor riesgo.

Con todo, las perspectivas de las firmas espa?olas est¨¢n lejos de ser homog¨¦neas. Sus proyecciones econ¨®micas siguen siendo notablemente positivas para un ramillete de pa¨ªses -Colombia, Per¨², Panam¨¢, Costa Rica y Rep¨²blica Dominicana- que logran notas por encima del 3,5 sobre cinco (o siete sobre 10). En los dos ¨²ltimos casos -Costa Rica y Panam¨¢- la calificaci¨®n incluso mejora respecto al a?o pasado, una rara avis en la foto fija general iberoamericana. Argentina (poco m¨¢s de cuatro sobre 10) y Venezuela (0,82 sobre 10) obtienen, por su parte, las peores notas a la pregunta sobre la evoluci¨®n del cuadro macroecon¨®mico futuro.

M¨¦xico -la segunda mayor econom¨ªa latinoamericana, cuya capital se mantiene como la ciudad preferida para ubicar las operaciones centrales para la regi¨®n- sigue siendo el destino predilecto para invertir: m¨¢s de ocho de cada diez firmas espa?olas consultadas tienen intereses all¨ª, frente a las algo m¨¢s de seis de cada 10 que est¨¢n en Colombia y en Per¨², el 57% de Brasil y el 55% de Chile, que se ve fuertemente lastrado por el estallido social de finales del a?o pasado.

Mejores perspectivas en Espa?a que en Latinoam¨¦rica por primera vez

Pese al reconocimiento de que el panorama econ¨®mico ser¨¢ peor este a?o que el anterior, el 65% de las compa?¨ªas espa?olas con intereses en el subcontinente (76% en 2019) prev¨¦ incrementar sus inversiones en la regi¨®n, frente al 32% que las mantendr¨¢n (23% un a?o atr¨¢s) y el 3% (1% el ejercicio pasado) que reducir¨¢ su exposici¨®n. Por pa¨ªses, los fondos destinados a hacer crecer su negocio aumentar¨¢n -mayoritariamente, mediante crecimiento org¨¢nico- en todos los pa¨ªses de la regi¨®n salvo en cuatro: Argentina, Nicaragua, El Salvador y Cuba.

Por primera vez desde 2013, las empresas espa?olas creen que su negocio de medio plazo en Iberoam¨¦rica ir¨¢ peor que en Espa?a: el 58% en el caso de las grandes empresas y el 59% en el de las pymes, una situaci¨®n que Mart¨ªnez achaca tanto a los bajos niveles de crecimiento esperados para la mayor¨ªa de los pa¨ªses de la regi¨®n como a la "prolongaci¨®n del ciclo de crecimiento de la econom¨ªa espa?ola".