Primer cierre en negativo, en febrero de 2016 (-0,008); primer suelo, en febrero y marzo de 2018 (-0,191), y nivel m¨¢s bajo de su historia, en agosto de 2019 (-0,356). Si se buscara un resumen de los primeros cuatro a?os en los que el eur¨ªbor ha permanecido en terreno negativo, un aniversario que se cumple hoy, estos podr¨ªan ser los momentos m¨¢s destacados. El principal ¨ªndice al que se referencian los tipos de inter¨¦s de las hipotecas, sin embargo, parece estar decidido a seguir con las sorpresas: a falta del dato del viernes, este mes cierra en el -0,287, lo que supone una bajada de tres puntos b¨¢sicos frente a enero, cuando se situ¨® en el -0,253, y un nivel unos 28 puntos b¨¢sicos inferior al de hace cuatro a?os. El efecto sobre las hipotecas con tipos de inter¨¦s variables es un sensible abaratamiento de su coste.
El eur¨ªbor interrumpe de esta forma una racha alcista que dur¨® apenas cinco meses, un lapso de tiempo en el que recuper¨® una d¨¦cima de punto con respecto al m¨ªnimo hist¨®rico registrado en agosto del a?o pasado. Quien tenga este mes la revisi¨®n anual de los tipos de inter¨¦s de su hipoteca notar¨¢ como la cuota ser¨¢ m¨¢s baja este a?o, puesto que el eur¨ªbor se encuentra ahora unos 18 puntos b¨¢sicos por debajo del nivel alcanzado hace 12 meses (-0,108).
A¨²n m¨¢s relevante es la disminuci¨®n con respecto a hace cuatro a?os. El usuario que, en febrero de 2016, hubiera tenido un pr¨¦stamo hipotecario de 150.000 euros a 30 a?os con un inter¨¦s compuesto por el eur¨ªbor m¨¢s un diferencial del 0,99%, habr¨ªa visto menguar sus cuotas de los 479,77 euros mensuales que pagaba en aquel entonces, a los actuales 462,47 euros. Siguiendo la evoluci¨®n del eur¨ªbor, en estos cuatro a?os hubiera ahorrado unos 207 euros. ¡°Nadie esperaba que este ¨ªndice marcara cifras negativas durante un per¨ªodo tan largo¡±, admite Ruth Armesto, directora de Hipotecas.com, canal on line de financiaci¨®n hipotecaria de la Uni¨®n de Cr¨¦ditos Inmobiliarios (UCI).
Tipos bajos del BCE
Pero los expertos vaticinan que el eur¨ªbor permanecer¨¢ en terreno negativo un a?o m¨¢s, por lo menos. Para Joaqu¨ªn Robles, analista del br¨®ker financiero XTB, la crisis sanitaria provocada por el coronavirus y el exceso de liquidez explican la ca¨ªda registrada este mes por el ¨ªndice. ¡°Por un lado, los inversores temen que los distintos pa¨ªses tengan que acometer esfuerzos excepcionales para contener la epidemia y eso pueda repercutir en su actividad econ¨®mica, al reducir sus beneficios, y que posteriormente se revisen las previsiones de crecimiento a la baja¡±, se?ala Robles. ?C¨®mo se traslada esta impresi¨®n al eur¨ªbor? ¡°Ya hay inversores que piensan que, si esta situaci¨®n se prolongara y agravara, los bancos centrales se ver¨ªan obligados a actuar y el BCE bajar¨ªa los tipos¡±, contesta Robles.
¡°Por el otro lado, como hay mucho dinero disponible, los bancos no est¨¢n dispuestos a pagar mucho para prest¨¢rselo entre ellos¡±, destaca Robles. Al ser el eur¨ªbor un reflejo del tipo de inter¨¦s que se aplican las entidades en este caso, el exceso de liquidez ejerce una presi¨®n a la baja sobre el ¨ªndice.
En la misma l¨ªnea, Armesto subraya que, en diciembre, ¡°el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo su compromiso de no subir los tipos mientras no se alcance el objetivo de inflaci¨®n [algo por debajo del 2%] y crecimiento; y, por el otro, el mercado ya ha comprobado que la sustituci¨®n del antiguo presidente, Mario Draghi, por Christine Lagarde, no ha modificado la pol¨ªtica de la instituci¨®n¡±, a?ade. En su hip¨®tesis central, los analistas de Bankinter vaticinan que el eur¨ªbor cierre este a?o en el -0,22 y se mantenga en negativo tambi¨¦n en 2021.
Hipotecas fijas y subrogaci¨®n
Ante este escenario, en el intento de asegurarse unos m¨¢rgenes seguros de rentabilidad, los bancos siguen apostando fuerte por las hipotecas fijas, unos cr¨¦ditos en cuyo coste el eur¨ªbor no influye. ¡°Las hipotecas fijas tienen unas ofertas muy buenas que est¨¢n atrayendo a muchos clientes¡±, admite el director de Hipotecas del comparador bancario iAhorro, Simone Colombelli, quien destaca que, entre estos productos, ya se pueden encontrar unos tipos de inter¨¦s del 1,35%, algo impensable hasta hace apenas unos a?os.
La demanda no falta. ¡°Los clientes preguntan cada vez m¨¢s por las hipotecas fijas, sobre todo los que buscan tranquilidad y saben que, en alg¨²n momento, el eur¨ªbor va a subir¡±, dice. Una visi¨®n en la que coincide Armesto, para quien las entidades deben ¡°acompa?ar al cliente no solo poniendo foco en los precios bajos actuales sino teniendo en cuenta todas las posibilidades del mercado¡±.
Colombelli considera que la coyuntura actual puede resultar muy interesante tambi¨¦n para aquellos usuarios que est¨¦n pensando en subrogar su pr¨¦stamo hipotecario. ¡°Quien tenga una hipoteca con un tipo variable que llegue al 2% o 3%, tal vez ahora se plantee cambiarlo por una hipoteca fija que le aporte tranquilidad e incluso ahorro¡±, reflexiona. Pese a ello, no hay que olvidar que la subrogaci¨®n ¨Cuna forma de captaci¨®n de clientes por parte de las entidades¨C no est¨¢ exenta de costes.
