La inflaci¨®n interanual sube en mayo un 5% en Estados Unidos, el mayor ritmo en 13 a?os

El mayor riesgo de la recuperaci¨®n econ¨®mica tras la pandemia cobra fuerza en Estados Unidos. La inflaci¨®n aument¨® un 5% en tasa interanual, el mayor ritmo desde agosto de 2008, a causa de la subida de los precios en sectores como la venta de autom¨®viles usados y las tarifas a¨¦reas. La aceleraci¨®n de movimientos tras un a?o de cierre de la actividad econ¨®mica ha provocado que el ¨ªndice de precios al consumo (IPC) subiera ese mes un 0,6%, m¨¢s de lo esperado, seg¨²n los datos publicados este jueves por la Oficina de Estad¨ªsticas Laborales (BLS, en sus siglas inglesas).

El ¨ªndice de inflaci¨®n del mes pasado supera el registrado en abril, el 4,2%, si bien el incremento del IPC es inferior al de ese periodo, cuando los precios subieron un 0,8%. Los precios del comercio de coches usados crecieron un 7,3%, y la venta de billetes de avi¨®n, el 7%. Excluidos los precios de alimentos y combustibles, los m¨¢s vol¨¢tiles, la inflaci¨®n subyacente fue en mayo del 0,7%, y del 3,8% en los ¨²ltimos doce meses, el nivel m¨¢s alto en 29 a?os.

El dato negativo de la inflaci¨®n se conoce una semana antes de la reuni¨®n de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE UU) sobre pol¨ªtica monetaria. La Fed ha minimizado hasta ahora el riesgo inflacionario debido a la inyecci¨®n de est¨ªmulos -incluidos tres planes de rescate, el ¨²ltimo por valor de 1,9 billones de d¨®lares- y el incremento de la demanda a medida que se reactiva la actividad econ¨®mica por el creciente control de la pandemia. Al menos la mitad de la poblaci¨®n adulta de EE UU ha sido vacunada contra el coronavirus

El presidente de la Fed, Jerome Powell, aun admitiendo que la subida de los precios ser¨¢ notable, considera que el aumento del IPC ser¨¢ transitorio, y por ello ha insistido en que no contempla modificar los tipos de inter¨¦s, cercanos al 0%, en lo que queda de a?o. Congelar el precio del dinero es uno de los salvavidas de la Fed para mantener a flote la econom¨ªa desde marzo de 2020; el otro es la masiva compra mensual de bonos.

La Fed ha reiterado que podr¨ªa tolerar una inflaci¨®n m¨¢s alta en algunos sectores durante alg¨²n tiempo para compensar a?os en los que se situ¨® por debajo del 2%, un promedio flexible. El repunte inflacionista refleja en parte la ca¨ªda de la primavera pasada, por lo que los expertos esperan que el nivel se estabilice en junio.

¡°Pensamos que este puede ser el m¨¢ximo del crecimiento interanual de los precios¡±, considera Ben Laidler, de la plataforma de inversi¨®n eToro, en una nota a clientes. ¡°Es probable que una inflaci¨®n ligeramente superior a la esperada permita a la Fed posponer las conversaciones sobre la reducci¨®n de sus compras de bonos por valor de 120.000 millones de d¨®lares al mes en su reuni¨®n de la pr¨®xima semana. Un tapering [retirada progresiva de los est¨ªmulos] prematuro y unos mayores rendimientos de los bonos ser¨ªan probablemente el mayor riesgo para la rentabilidad de los inversores en este momento¡±.

Frente al mal dato de la inflaci¨®n, los relativos al empleo mejoran semana tras semana. El n¨²mero de solicitantes del subsidio del paro fue la semana pasada el m¨¢s bajo en casi 15 meses -los transcurridos desde el inicio de la pandemia-, con 376.000 demandas frente a las 385.000 registradas una semana antes, en un descenso continuado a lo largo de seis semanas. Las previsiones de expertos consultados por la agencia Reuters pronostican para esta semana un n¨²mero a¨²n menor de estadounidenses en las listas del paro. El desempleo toc¨® techo a principios de abril de 2020, con 6,1 millones de solicitudes.

La econom¨ªa estadounidense cre¨® un promedio mensual de 540.000 puestos de trabajo en los ¨²ltimos cuatro meses, seg¨²n la Casa Blanca; el ritmo m¨¢s r¨¢pido de cualquier presidencia. El promedio mensual de solicitudes del subsidio de desempleo se ha reducido a la mitad desde la llegada al poder del presidente Joe Biden. El Banco Mundial y la Organizaci¨®n para la Cooperaci¨®n y el Desarrollo Econ¨®micos (OCDE) han elevado sus previsiones de crecimiento para este a?o al 6,8% y el 6,9%, respectivamente, recuerda la Casa Blanca en un comunicado divulgado hoy poco despu¨¦s de conocerse el dato de la subida de la inflaci¨®n.

Es probable que se registren a¨²n menos solicitudes de desempleo a medida que los gobernadores republicanos en al menos 25 Estados, incluidos Florida y Texas, recorten los programas de desempleo financiados por el Gobierno federal a partir de este s¨¢bado. Estos estados representan alrededor del 40% de la econom¨ªa nacional. Los beneficios a los que prev¨¦n poner fin incluyen un subsidio semanal de 300 d¨®lares, que las empresas -y la mayor¨ªa de pol¨ªticos conservadores- consideran que no empuja a los desempleados a buscar trabajo.

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