Pedro Machado: ¡°Hoy una crisis bancaria la pagar¨ªa el Fondo de ese pa¨ªs y los contribuyentes¡±

Pedro Machado (Lisboa, 50 a?os) lleva m¨¢s de 20 a?os trabajando en regulaci¨®n y supervisi¨®n financiera, pero tiene un curr¨ªculo ampliado por su experiencia pol¨ªtica. Es el responsable de los bancos espa?oles en la Junta ?nica de Resoluci¨®n (JUR), el organismo europeo que liquida o vende un banco cuando colapsa, como se hizo con el Popular en 2017. Machado, que veranea en Espa?a y habla perfecto castellano, ha sido jur¨ªdico del Banco de Portugal, Jefe de Gabinete del Ministro de Finanzas entre 2011 y 2013, y ha trabajado en el Banco Central Europeo y en PwC. Mide cada una de sus palabras, consciente de que todo lo que rodea a la supervisi¨®n bancaria siempre es delicado.

Machado no oculta su frustraci¨®n porque haya pasado una d¨¦cada desde que los organismos supervisores europeos pidieron la aprobaci¨®n del Fondo de Garant¨ªa de Dep¨®sitos com¨²n, un sistema que pueda garantizar que cualquier euro depositado en un banco de la eurozona tenga el mismo respaldo independientemente del pa¨ªs de origen de la entidad.

¡°Es frustrante que estemos en 2021 y no haya perspectivas de avanzar en el Fondo europeo¡±, dice. Y advierte que, por la ausencia de este mecanismo, la situaci¨®n todav¨ªa est¨¢ como en 2012, cuando quebr¨® la mitad del sistema financiero espa?ol, y la factura de m¨¢s de 45.000 millones de gasto p¨²blico se la encajaron a los contribuyentes. ¡°Si hoy hay una crisis bancaria, tendr¨¢n que pagar el Fondo de Garant¨ªa de cada pa¨ªs y el contribuyente¡±, como hace una d¨¦cada. Machado insiste en que el Fondo europeo es ¡°imprescindible para dar confianza y evitar crisis de una entidad o del sistema. Adem¨¢s, este fondo permitir¨¢ la movilidad plena de capital en Europa y que exista un verdadero mercado interno europeo¡±.

Entonces la cuesti¨®n es ?por qu¨¦ se est¨¢ frenando este Fondo de Garant¨ªa? Este alto funcionario de la JUR tiene claro que ¡°a algunos¡±, sin precisar m¨¢s, ¡°el nivel de riesgos que tienen los bancos les genera desconfianza porque creen que todav¨ªa es elevado y no quieren avanzar hasta que no se reduzca m¨¢s¡±.

En la Junta ?nica de Resoluci¨®n discrepan y consideran que los bancos han progresado mucho en la disminuci¨®n del riesgo, en la reducci¨®n de la morosidad y que han incrementado el capital y la solvencia.

Cualquiera observador apuntar¨ªa a Alemania y a los pa¨ªses que siempre la acompa?an, como los que ponen los palos en la rueda para frenar este fondo y la uni¨®n bancaria. Machado prefiere no se?alar: ¡°No creo que haya que decir que es por un pa¨ªs u otro, cada uno tiene visiones diferentes¡±, pero recuerda que ¡°la propia existencia del Fondo europeo reducir¨ªa el riesgo de la deuda soberana en manos de los bancos¡±.

La JUR son como los bomberos que llegan al edificio (un banco en este caso) en llamas o a punto de arder. Por eso, su objetivo es que cada entidad se refuerce construyendo un escudo defensivo anticrisis con deuda colocada en los mercados que sirve para reforzar sus pilares, es decir, sus recursos propios. Estas emisiones, que se denominan t¨¦cnicamente MREL, son el camino para evitar que la factura llegue al contribuyente.

Los bancos grandes tienen m¨¢s experiencia y capacidad para emitir en los mercados, pero los medianos no, y por eso han provocado dudas entre los supervisores. Ahora, la situaci¨®n ha cambiado. ¡°Soy cautelosamente optimista sobre la capacidad de emisi¨®n de los bancos medianos espa?oles y europeos. Y esto presupone que los inversores tienen confianza en esos bancos¡±, dice.

Pero el mantenimiento de los tipos de inter¨¦s negativos desde 2016 va minando la resistencia de la banca mediana. Bankia explic¨® que su fusi¨®n era inevitable porque los tipos le dejaban sin ox¨ªgeno, sin posibilidad de recuperar rentabilidad con m¨¢rgenes que disminu¨ªan cada a?o. La cuesti¨®n es si les ocurrir¨¢ lo mismo al resto de los bancos medianos.

Machado admite el problema y que ¡°la rentabilidad preocupa a los supervisores y por eso apelan a las fusiones como m¨¦todo para incrementarla. Es cierto que los que se dedican al negocio minorista, de hogares y pymes, pueden ver caer sus m¨¢rgenes debido a los tipos negativos. No obstante, si los tipos subieran, mejorar¨ªan los m¨¢rgenes pero se podr¨¢ incrementar el riesgo de morosidad porque los pr¨¦stamos se volver¨ªan m¨¢s caros¡±, concluye.

Y apunta al dilema: ¡°Es m¨¢s dif¨ªcil para los bancos ser rentables cuando no tienes escala, cuando no tienes dimensi¨®n. Por eso en Espa?a estamos viendo fusiones que buscan crear las sinergias necesarias para que ser m¨¢s rentables¡±.

Imposible hablar con un responsable de la JUR sin mencionar al Banco Popular, que quebr¨® en 2017 y qued¨® en manos de este organismo por unas horas hasta que lo compr¨® el Santander, casi fuera de plazo. La sensaci¨®n que provoc¨® esta ca¨ªda fue de gran improvisaci¨®n en la JUR. Todav¨ªa no hay unanimidad si fue un problema de solvencia o de liquidez o una mezcla diab¨®lica de ambos.

?Qu¨¦ pas¨® exactamente? ¡°No voy a hablar de casos individuales ni aunque sean del pasado. Un banco puede entrar en insolvencia por problemas de capital, de liquidez o por la p¨¦rdida de confianza del mercado, de los inversores o incluso de los clientes, lo que al final es determinante. Podemos extraer lecciones de estos casos, pero cada uno es diferente¡±. No entra m¨¢s.

La JUR se prepara para hacer frente a la siguiente crisis, pero ser¨¢ distinta, como siempre lo son y el mejor ejemplo es que esta se ha originado por un virus. Entonces, ?c¨®mo se puede dise?ar herramientas si realmente luego no saben c¨®mo va a ser el incendio? ¡°Es una cuesti¨®n muy relevante: operamos con gran flexibilidad a la hora de planificar. Tenemos varios escenarios y estrategias clave previstas para ver cu¨¢l aplicamos en cada caso. Nos preparamos con un marco de flexibilidad y ensayo. Dedicamos muchos esfuerzos a contar con soluciones flexibles para poder resolver cualquier tipo de crisis¡±.

?Podr¨ªa repetirse la crisis de las cajas de ahorros?

?Podr¨ªa volver a desencadenarse otra crisis como la de 2010 a 2012 cuando, quebraron m¨¢s de la mitad de las cajas de ahorros espa?olas? ¡°En Europa hemos vivido crisis sin las herramientas adecuadas, sin un marco de resoluci¨®n. Cada pa¨ªs tuvo que encontrar su camino para afrontar la crisis, como mejor pod¨ªa y sab¨ªa. Ahora estamos mucho mejor porque tenemos las normas y los planes de resoluci¨®n para operar y hacer frente a las crisis bancarias¡±, indica Pedro Machado, de la JUR.

Preguntado por las lecciones aprendidas de la crisis bancaria anterior, comenta que ¡°se han visto reflejadas en la manera en la que los bancos han afrontado esta crisis pand¨¦mica. Los bancos han soportado esta recesi¨®n con reservas de capital m¨¢s elevadas y balances m¨¢s saneados. Si no hubiera sido as¨ª, los bancos podr¨ªan haber tenido problemas. Esta vez, no han sido parte del problema sino de la soluci¨®n. Los bancos espa?oles han reducido muchos activos dudosos de sus balances¡±.

Buena parte de las entidades espa?olas est¨¢n retirando provisiones bancarias ante la mejor¨ªa econ¨®mica. Machado apuesta por la prudencia. ¡°Debemos ser cautos y conservadores; no se debe pensar que la crisis est¨¢ superada o que no vayan a llegar nuevos problemas. La calidad de los pr¨¦stamos no se est¨¢ deteriorando de forma significativa, pero hay que ser conscientes de que hay sectores muy vulnerables porque han sido muy golpeados por esta crisis, como el tur¨ªstico, la hosteler¨ªa y la restauraci¨®n, que son importantes en Espa?a; todav¨ªa no est¨¢ claro que mucha gente vaya a poder recuperar su empleo inmediatamente, la tasa de desempleo en Espa?a sigue siendo altas y eso tambi¨¦n es un riesgo a la hora de hacer frente a los pr¨¦stamos¡±.