Los fabricantes de coches capean la incertidumbre con el mayor beneficio trimestral de la d¨¦cada

En los dos ¨²ltimos a?os la industria de la automoci¨®n ha tenido que cerrar f¨¢bricas y concesionarios por la crisis del coronavirus, ha reducido producciones por el cuello de botella sufrido en el suministro de semiconductores, ha padecido el encarecimiento del precio de la energ¨ªa y de las materias primas y, en ¨²ltima instancia, est¨¢ viendo c¨®mo le afecta el conflicto de la invasi¨®n rusa de Ucrania. Pese a todo ello, su negocio parece ir viento en popa: en el primer trimestre del a?o los fabricantes de autom¨®viles obtuvieron el mayor beneficio operativo de la ¨²ltima d¨¦cada. Los 16 mayores grupos automovil¨ªsticos del mundo cerraron el periodo con unas ganancias conjuntas de 34.100 millones de euros, un 19% m¨¢s que en 2021, seg¨²n un informe elaborado por la consultora EY.

Esos resultados contrastan con una ca¨ªda de las ventas de coches, del 11%. La facturaci¨®n, sin embargo, creci¨® un 7%. La comparativa de esos tres porcentajes da idea de la capacidad que han tenido los fabricantes de veh¨ªculos para rentabilizar sus recursos: se han centrado en fabricar los veh¨ªculos de mayor gama, los m¨¢s rentables, y vender los que ten¨ªan m¨¢s extras, adem¨¢s de centrarse en aquellos mercados m¨¢s propicios. La llegada de una nueva generaci¨®n de coches el¨¦ctricos tambi¨¦n ha contribuido a esos m¨¢rgenes. Grupo Volkswagen, que compite con Toyota por ser el grupo que m¨¢s unidades vende, fue el l¨ªder al cerrar el trimestre con un beneficio operativo de 8.323 millones de euros, un 73% m¨¢s.

La novedad de la clasificaci¨®n de los coches m¨¢s vendidos es, sin embargo, Tesla. La marca californiana controlada por Elon Musk multiplic¨® por seis su beneficio operativo y de no estar hace un a?o entre las diez primeras se ha situado en la sexta posici¨®n. Todas sus estad¨ªsticas fueron de crecimiento entre enero y marzo. En lo que respecta a facturaci¨®n es la onceava, con unos ingresos de 16.725 millones de euros, habiendo superado ya a Renault (9.748 millones) y Kia (13.575 millones) y aproxim¨¢ndose a Nissan (17.409 millones). La confianza que el mercado de capitales ha dado la compa?¨ªa la ha situado con una capitalizaci¨®n burs¨¢til (datos del 13 de mayo) de 797.303 millones de euros, m¨¢s que la suma de los diez grupos que le van a la zaga: Toyota, BYD, Volkswagen, Mercedes-Benz, General Motors, Ford, BMW, Stellantis, Honda y Great Wall Motor. En conjunto, de hecho, el sector vio como su valoraci¨®n ca¨ªa. Solo Mazda se libr¨® de esa tendencia y gan¨® un 1,5% en Bolsa.

¡°Las cifras b¨¢sicas para el primer trimestre son sobresalientes, pero la situaci¨®n real en la industria automovil¨ªstica es extremadamente tensa¡±, afirma Xavi Ferr¨¦, socio responsable del sector automoci¨®n para el ¨¢rea mediterr¨¢nea de EY, en un comunicado. El estudio muestra c¨®mo no todos los fabricantes registran una mejora de la rentabilidad: Toyota y Ford la rebajan sustancialmente, mientras que la mitad muestran un margen inferior al 6% en el primer trimestre de 2020.

Con la vista puesta en China

La consulta considera que la normalizaci¨®n en la entrega de semiconductores durante este ejercicio acabar¨¢ normalizando la situaci¨®n y permitir¨¢ cubrir la demanda de veh¨ªculos existentes en el mercado, que ha provocado que el tiempo de espera para recibir un veh¨ªculo comprado est¨¦ en m¨¢ximos hist¨®ricos. En todo caso, ante el aumento de los costes. Los analistas no esperan que los grupos puedan mejorar m¨¢s sus m¨¢rgenes en el futuro. ¡°Es poco probable, tambi¨¦n en vista de la dif¨ªcil situaci¨®n que se vive en China¡±.

La encuesta de EY se?ala la incertidumbre que en estos momentos hay en torno a la evoluci¨®n del mercado chino, que cop¨® el 39% de las ventas de los fabricantes alemanes. Peter Fuss, socio de la divisi¨®n de automoci¨®n de EY, considera que las ventas en el gigante asi¨¢tico ¡°est¨¢n bajo una presi¨®n masiva debido a las duras medidas de confinamiento¡± y no se descartan nuevas ca¨ªdas del mercado en los pr¨®ximos meses.