Las grandes econom¨ªas sacan la chequera para amortiguar el golpe de la inflaci¨®n y la crisis energ¨¦tica

La inflaci¨®n aprieta y nadie est¨¢ dispuesto a quedarse cruzado de brazos. Mientras los bancos centrales han dado un giro de 180 grados a su pol¨ªtica monetaria, con una subida de tipos sin precedentes en el caso del Banco Central Europeo, los gobier...

La inflaci¨®n aprieta y nadie est¨¢ dispuesto a quedarse cruzado de brazos. Mientras los bancos centrales han dado un giro de 180 grados a su pol¨ªtica monetaria, con una subida de tipos sin precedentes en el caso del Banco Central Europeo, los gobiernos preparan la herramienta a su alcance: la pol¨ªtica fiscal. Como Espa?a ¡ªque ha anunciado impuestos temporales a la banca y las energ¨¦ticas, descuentos fiscales a los carburantes y el recibo el¨¦ctrico, o cambios en el IRPF y sociedades ¡ª, todas las grandes econom¨ªas continentales han perfilado cambios en las ¨²ltimas semanas. Desde el macropaquete de ayudas alem¨¢n, que ha suscitado recelos en el resto de socios, hasta la rebaja fiscal anunciada por el Reino Unido, que gener¨® turbulencias en los mercados y oblig¨® al Banco de Inglaterra a intervenir. As¨ª est¨¢n respondiendo distintos pa¨ªses a la crisis energ¨¦tica e inflacionaria:

Alemania, el plan m¨¢s ambicioso

El ministro de Econom¨ªa alem¨¢n, el liberal Christian Lindner, present¨® el jueves en Berl¨ªn el ¨²ltimo y contundente fondo con el que pretende combatir la inflaci¨®n y ayudar a empresas y ciudadanos a aliviar los desbocados precios de la energ¨ªa. El Gobierno de Olaf Scholz ha sacado la chequera: emplear¨¢ 200.000 millones de euros (equivalentes a la cuarta parte de todo el fondo europeo de recuperaci¨®n) sobre todo en poner un tope al precio de la electricidad y otro al del gas.

El mecanismo, que ha desatado cr¨ªticas entre los socios europeos por el impacto que puede tener en la competencia, a¨²n tiene que desarrollarse. El acuerdo inicial apunta a que, en el caso de la electricidad, se establecer¨¢ un precio m¨¢ximo para un tramo de consumo b¨¢sico y se utilizar¨¢n los beneficios extras de las empresas para ayudar a financiarlo. Para el gas, Scholz ha designado un comit¨¦ de expertos que har¨¢ su propuesta en dos semanas e incluir¨¢ tambi¨¦n un consumo b¨¢sico con precio acotado.

En agosto, Berl¨ªn anunci¨® tambi¨¦n la reducci¨®n del IVA del combustible, del 19% al 7%. En principio estaba pensado para compensar el controvertido recargo al gas que iban a pagar los consumidores en sus facturas a partir del 1 de octubre, pero este ha sido suprimido. Las importadoras de gas que tengan problemas, como Uniper, que se va a nacionalizar, recibir¨¢n ayudas espec¨ªficas. Se calcula que el IVA reducido costar¨¢ unos 14.000 millones a las arcas p¨²blicas. El Ejecutivo del socialdem¨®crata Scholz ha puesto adem¨¢s en marcha tres paquetes de ayudas muy centrados en colectivos especialmente afectados por la inflaci¨®n, que incluyen pagos directos y ¨²nicos a jubilados, estudiantes y trabajadores para hacer frente a las facturas de este invierno.

Francia contiene la inflaci¨®n

Francia, con todo el peso de su Estado omnipotente y de una arraigada tradici¨®n intervencionista, se ha movilizado como pocos para contener la subida de los precios. Por ahora lo ha logrado. Es el pa¨ªs de la UE con inflaci¨®n m¨¢s baja, un 6,2%, seg¨²n los ¨²ltimos datos de Eurostat. Lo ha conseguido, en gran parte, con el llamado escudo energ¨¦tico que puso en marcha a finales de 2021. Este ha limitado para 2022 el aumento del precio de la electricidad a un m¨¢ximo del 4% y ha congelado el precio del gas. En 2023, limitar¨¢ a un 15% tanto el aumento del gas como el de la electricidad. Su coste se estima en 30.000 millones este a?o y, seg¨²n el proyecto de presupuestos presentado recientemente, 45.000 millones en 2023.

Otras medidas son la reducci¨®n en 30 c¨¦ntimos por litro del precio de la gasolina (10 c¨¦ntimos a partir de noviembre) y un tope del 3,5% durante un a?o para la subida de los alquileres. Tambi¨¦n hay ayudas dirigidas a los colectivos m¨¢s vulnerables, como el aumento en un 4% de los subsidios sociales (tambi¨¦n aplicable a las pensiones), o un cheque energ¨ªa de entre 100 y 200 euros que recibir¨¢n hasta final de a?o los 12 millones de hogares m¨¢s modestos.

Las limitaciones de precios en la energ¨ªa han dejado un agujero en ?lectricit¨¦ de France (EDF). La empresa semip¨²blica, que est¨¢ a punto de volver a ser nacionalizada, ha llevado ante el Consejo de Estado a su primer accionista, la Rep¨²blica francesa, por las p¨¦rdidas ocasionadas. El presidente, Emmanuel Macron, estableci¨® al llegar al poder en 2017 una l¨ªnea roja en pol¨ªtica econ¨®mica: no subir impuestos. Lo que s¨ª ha hecho es ralentizar el ritmo de bajada del impuesto sobre la producci¨®n de las empresas. Y para pagar la cuenta de las medidas aprobadas, conf¨ªa en obtener mayores ingresos del mecanismo de compensaci¨®n que permite al Estado recuperar una parte de los beneficios excesivos que, gracias a la subida de los precios, reciben las empresas de energ¨ªas renovables. Las futuras reformas del seguro de desempleo y de las pensiones tambi¨¦n deben servir para reducir el d¨¦ficit y atenuar la deuda.

Italia baja las cotizaciones

El Gobierno italiano, bajo la gu¨ªa del primer ministro saliente, Mario Draghi, aprob¨® en verano un paquete de medidas extraordinarias destinadas a paliar los efectos de la elevada inflaci¨®n, que en el pa¨ªs transalpino ha rozado el 9% en septiembre. Italia gastar¨¢ 17. 000 millones de euros en ese plan, centrado en proteger a las empresas y familias del aumento de los precios energ¨¦ticos y al consumidor. Se suman a los 35.000 millones presupuestados desde enero para mitigar el impacto de los alt¨ªsimos costes de la electricidad, el gas y la gasolina.

Del total, 1.200 millones ir¨¢n destinados a reducir la llamada cu?a fiscal, la diferencia entre el salario que paga el empresario y lo que le llega al empleado. En esta l¨ªnea, se reducir¨¢n las cotizaciones de los trabajadores un 2%, lo que no es un aumento real de los salarios, pero en la pr¨¢ctica supondr¨¢ un incremento efectivo de la n¨®mina que perciben los trabajadores con ingresos anuales de hasta 35.000 euros.

Roma, adem¨¢s, ha extendido la rebaja de 30 c¨¦ntimos en el precio de los carburantes hasta mediados de octubre; ha suspendido las ¡°modificaciones unilaterales de los contratos de suministro¡± y ha eliminado los denominados grav¨¢menes de costo del sistema, que representaban hasta el 20% de las facturas de energ¨ªa. Tambi¨¦n ha reducido al 5% el IVA del gas metano para uso dom¨¦stico e industrial. Las medidas son temporales, muchas est¨¢n prorrogadas y expiran en diciembre. Se prev¨¦ que el nuevo Ejecutivo, a¨²n por conformar tras las elecciones de la semana pasada, pueda extenderlas en caso de necesidad.

El Reino Unido, a contracorriente

La nueva primera ministra del Reino Unido, Liz Truss, se alz¨® con la victoria en la lucha por liderar el Partido Conservador el pasado verano, a base de prometer una rebaja impositiva que todos los expertos desaconsejaban, pero que fue m¨²sica para los o¨ªdos de los poco m¨¢s de 80.000 afiliados que la auparon hasta Downing Street. El ministro de Econom¨ªa, Kwasi Kwarteng, tan convencido como su jefa de la necesidad de resucitar las pol¨ªticas neoliberales de la d¨¦cada de los ochenta para impulsar una econom¨ªa aletargada desde hace m¨¢s de una d¨¦cada, present¨® el 23 de septiembre la mayor propuesta de bajada de impuestos del ¨²ltimo medio siglo. El plan, por un valor superior a los 50.000 millones de euros, incluye la reversi¨®n de la subida de las cotizaciones a la seguridad social aprobadas por el anterior Gobierno y destinada a financiar el maltrecho Servicio Nacional de Salud. Tambi¨¦n anula el incremento para 2023 del impuesto de sociedades del 19% al 25%; acaba con el tipo m¨¢ximo del 45% del IRPF para las rentas m¨¢s altas; y, finalmente, baja del 20% al 19% el tipo b¨¢sico del impuesto sobre la renta.

Si la decisi¨®n ya lanzaba un mensaje pol¨ªticamente t¨®xico, al beneficiar fiscalmente a los m¨¢s ricos con una rebaja impositiva generalizada, todo se agrav¨® a¨²n m¨¢s por la decisi¨®n del nuevo Gobierno de destinar cerca de 150.000 millones de euros a ayudas directas a hogares y empresas para hacer frente a las elevadas facturas de luz y gas. Todo ese dinero, junto al de la rebaja de impuestos, saldr¨ªa directamente de la deuda p¨²blica, porque la primera ministra Truss se negaba adem¨¢s a volver a gravar los beneficios extraordinarios de las empresas energ¨¦ticas.

Inmediatamente, los mercados intuyeron que el nivel de deuda previsto, con una inflaci¨®n galopante (9,9%) y unos tipos de inter¨¦s al alza, era insostenible. El valor de la libra se desplom¨® a su peor nivel en casi 40 a?os y la prima de riesgo de los bonos a largo plazo se dispar¨®. El Banco de Inglaterra, que apenas seis semanas antes hab¨ªa anunciado su decisi¨®n de dejar de otorgar liquidez masiva con el famoso quantitave easing (expansi¨®n cuantitativa), tuvo que dar un giro dr¨¢stico y anunciar que retomar¨ªa la compra, ¡°en la escala que fuera necesaria¡±, de bonos de deuda p¨²blica a largo plazo. El FMI, los principales bancos y fondos de inversi¨®n, y muchos diputados conservadores comenzaron a sumar voces en las ¨²ltimas horas para que el Gobierno d¨¦ marcha atr¨¢s. La respuesta lleg¨® este lunes, con la retirada de la medida m¨¢s odiada, la supresi¨®n del tipo m¨¢ximo del 45% del IRPF para las rentas m¨¢s altas. El Banco de Inglaterra se ha comprometido a gastar m¨¢s de 70.000 millones de euros hasta el 13 de octubre. A partir de ese momento, los mercados dictaminar¨¢n si la credibilidad econ¨®mica de Truss se sostiene.

Holanda sube impuestos a los ricos

Con un 17,1% de inflaci¨®n este septiembre, el recuento m¨¢s alto desde la II Guerra Mundial, el Gobierno de Pa¨ªses Bajos espera que la inyecci¨®n de 17.000 millones incluida en los Presupuestos Generales del Estado sirva para apuntalar el poder adquisitivo. Sigrid Kaag, ministra de Finanzas, ha calificado la subida de precios como ¡°terrible¡±, pero tambi¨¦n ha pedido tranquilidad: ¡°Es preciso ser cautos para no quedarnos sin dinero en caso de que haya una recesi¨®n; intervenir ahora gastando m¨¢s podr¨ªa reforzar la inflaci¨®n¡±.

Seg¨²n el Plan Fiscal para 2023, presentado al Parlamento el 20 de septiembre, se mantendr¨¢n hasta el pr¨®ximo junio los vigentes impuestos sobre los combustibles, con reducciones para la gasolina, el gas¨®leo y el gas licuado. Tambi¨¦n bajar¨¢ la tasa del impuesto sobre la renta de los trabajadores: pasar¨¢ de un 37,07% a un 36,93% en el tramo de hasta 73.071 euros. Unido a ello, habr¨¢ topes para el precio del gas y la electricidad que pagan por los hogares, absorbiendo el Gobierno una parte. Se calcula un descuento de 1,5 euros por metro c¨²bico de gas y de 70 c¨¦ntimos de euro por un kilovatio de luz, aunque la cifra est¨¢ sujeta ¡°a la incertidumbre del momento¡±, seg¨²n el Gabinete. A la vez, el impuesto sobre el rendimiento del capital de las rentas altas pasar¨¢ del un 31% a un 34 %. Y habr¨¢ exenci¨®n impositiva sobre los activos de ahorros de hasta 57.000 euros, para ayudar a los denominados peque?os ahorradores.

B¨¦lgica: huelga general

El 21 de septiembre, unas 10.000 personas se manifestaron en Bruselas, un ensayo para la huelga general que han convocado los sindicatos el 9 de noviembre en B¨¦lgica. Reivindican la indexaci¨®n total de los salarios al IPC, que desde julio muestra subidas por encima del 10% y en septiembre ha llegado al 12%. Como en toda Europa, la causa principal de la inflaci¨®n est¨¢ en la energ¨ªa. De ah¨ª que tres d¨ªas antes de esa manifestaci¨®n, el Gobierno belga aprobara un nuevo paquete de medidas para rebajar la factura. Extendi¨® hasta el 31 de marzo la rebaja del IVA del gas y la electricidad del 21% al 6%, que se suma a otras ayudas para que los hogares m¨¢s vulnerables puedan pagar la calefacci¨®n. Y a todo esto se a?ade una rebaja de los impuestos especiales sobre la gasolina y el gas¨®leo.

El paquete fiscal se complet¨® con la presentaci¨®n de un proyecto de ley para crear el impuesto sobre los beneficios extraordinarios que est¨¢n obteniendo las energ¨¦ticas por los altos precios del gas. El Gobierno de Alexander de Croo se adelantaba as¨ª a la aprobaci¨®n definitiva por el Consejo de la UE de la recomendaci¨®n de gravar los denominados beneficios ca¨ªdos del cielo. Al margen de este paquete coyuntural, el ministro de Finanzas, Vincent van Peteghem, se ha mostrado partidario de reducir impuestos ¡°a las clases medias¡±. Su propuesta es reducir una contribuci¨®n extraordinaria a la Seguridad Social que pagan todos los trabajadores desde 1994. Y su argumento es que en principio era un gravamen para ricos pero ahora lo pagan m¨¢s las clases bajas y medias.