La OCDE mejora hasta el 1,7% su previsi¨®n de crecimiento para Espa?a en 2023

Mucho se ha hablado durante la pandemia de que las previsiones econ¨®micas se hab¨ªan convertido en una monta?a rusa, sujetas a c¨®mo de r¨¢pido se propagaba el virus y cu¨¢n reactivos eran los gobiernos en modular las restricciones sanitarias. Ahora, la elaboraci¨®n de los pron¨®sticos se parece m¨¢s a un acorde¨®n que se expande y contrae en funci¨®n de c¨®mo evolucionan los varios clavos que la econom¨ªa tiene hincados en el flanco, desde la inflaci¨®n a la pol¨ªtica monetaria o los atascos en las cadenas de suministros. Espa?a tampoco se escapa de estos altibajos: la Organizaci¨®n para la Cooperaci¨®n y el Desarrollo Econ¨®micos (OCDE) ha elevado su estimaci¨®n de crecimiento del PIB hasta el 1,7% para 2023, una mejora tras el recorte del pasado noviembre (1,3%) que se acerca a la proyecci¨®n del Gobierno, en el entorno del 2%. Para 2024, mantiene su pron¨®stico en el 1,7%. El organismo tambi¨¦n cree que la zona euro y la econom¨ªa mundial avanzar¨¢n este a?o y el pr¨®ximo m¨¢s de lo calculado anteriormente. Pero alerta de que se trata de una ¡°recuperaci¨®n fr¨¢gil¡±, donde a¨²n quedan muchas inc¨®gnitas. Algunas de ellas en ciernes, como las turbulencias en el sector bancario y su impacto en la econom¨ªa global, ante las cuales el organismo llama a la calma y recomienda seguir subiendo los tipos de inter¨¦s. ¡°La lucha contra la inflaci¨®n a¨²n no ha acabado¡±, ha subrayado este viernes Mathias Cormann, secretario general de la instituci¨®n.

En su actualizaci¨®n de las previsiones econ¨®micas para los pa¨ªses del G-20, publicada este viernes, la OCDE recuerda que el crecimiento global se ralentiz¨® en 2022 y cerr¨® en un 3,2%, muy por debajo de las expectativas que se ten¨ªan al inicio del ejercicio. Las principales razones de este peor rendimiento son notorias: la invasi¨®n rusa de Ucrania con el consecuente efecto domin¨® que ha provocado en la econom¨ªa, desde el repunte de la inflaci¨®n a la subida de los tipos de inter¨¦s, a lo que se a?aden los coletazos de la pandemia, con el frenazo de la econom¨ªa china y los desequilibrios que persisten entre la demanda y la oferta mundial.

Ahora, tras un a?o turbulento en el que, afortunadamente, no se cumplieron los peores pron¨®sticos, el organismo asegura que empiezan a vislumbrarse se?ales positivas. La confianza de los consumidores y las empresas ha mejorado, se nota una contenci¨®n de los precios y el mercado asi¨¢tico se ha reactivado. La instituci¨®n calcula que el PIB mundial crecer¨¢ un 2,6% en 2023 y la eurozona un 0,8%, la mitad que Espa?a, que destaca como la gran econom¨ªa de la moneda ¨²nica con m¨¢s vigor en este ejercicio.

En 2024, la actividad global avanzar¨¢ un 2,9%, un 1,5% el ¨¢rea del euro. Estados Unidos tambi¨¦n ve mejorada la previsi¨®n para este a?o en un punto porcentual, hasta el 1,5%, mientras que el pr¨®ximo se apuntar¨¢ un 0,9%. China ser¨¢ el pa¨ªs que m¨¢s avanzar¨¢ este a?o, un 5,3% e India el pr¨®ximo, con un 7,1%. Rusia y el Reino Unido, por razones muy distintas, ti?en de rojo la estad¨ªstica: Londres cerrar¨¢ 2023 en negativo por dos d¨¦cimas, pero recuperar¨¢ de sobra el terreno perdido el a?o que viene. Mosc¨² se dejar¨¢ el 2,5% en 202;3 y su PIB seguir¨¢ retrocediendo un 0,5% en 2024.

M¨¢s subidas de tipos y ayudas selectivas

El an¨¢lisis del organismo no profundiza en el p¨¢nico que se ha desatado en la ¨²ltima semana en los mercados financieros por la ca¨ªda de tres bancos regionales estadounidenses, un miedo que ha llegado hasta Europa con la crisis del Credit Suisse, ha vuelto a agitar el fantasma del crac financiero y est¨¢ poniendo en entredicho las actuaciones de los bancos centrales, que llevan meses subiendo tipos para luchar contra la inflaci¨®n.

La OCDE destaca como factor positivo que la inflaci¨®n se est¨¦ moderando, pero hace hincapi¨¦ en que el ¨ªndice subyacente ¡ªque no incluye los elementos m¨¢s vol¨¢tiles, como alimentos y energ¨ªa¡ª sigue en cotas elevadas por el aumento en el precio de los servicios, los mayores m¨¢rgenes en algunos sectores y las presiones de un mercado del trabajo ajustado. De hecho, prev¨¦ que en 2023 y 2024 la tasa general baje de forma gradual, pero que en muchos pa¨ªses contin¨²e por encima del objetivo de los bancos centrales (el 2% para el BCE) hasta el final del periodo.

En Espa?a, la inflaci¨®n se situar¨¢ en el 4,2% en 2023, seg¨²n la OCDE, una mejora de seis d¨¦cimas con respecto a las previsiones de noviembre y la m¨¢s baja de las grandes econom¨ªas comunitarias. En 2024 se moderar¨¢ al 4% (una rebaja ocho d¨¦cimas). Tambi¨¦n en la zona euro y el bloque del G-20 la inflaci¨®n ir¨¢ modul¨¢ndose, pero seguir¨¢ por encima del 3% hasta el pr¨®ximo ejercicio. La subyacente experimentar¨¢ un recorrido parecido: a la baja, pero insuficiente para dar por zanjado el desajuste en los precios.

Por ello, el organismo considera que la pol¨ªtica monetaria debe continuar siendo restrictiva. ¡°M¨¢s subidas de tipos son necesarias todav¨ªa en varias econom¨ªas¡±, detalla en su informe, en el que hace referencia explicita a la eurozona y Estados Unidos. Tambi¨¦n vuelve a insistir en que los apoyos desplegados para mitigar la inflaci¨®n se enfoquen a los m¨¢s vulnerables, una recomendaci¨®n constante desde que los Estados empezaran a aprobar ayudas p¨²blicas por doquier para moderar el encarecimiento del coste de la vida.

En este sentido, Cormann ha reconocido que los bruscos incrementos en las tasas de inter¨¦s en el ¨²ltimo a?o entra?an amenazas, pero que por ello es m¨¢s ¡°urgente¡± a¨²n dise?ar ayudas selectivas. Tambi¨¦n ha asegurado que las recientes dificultades de algunos bancos no suponen un riesgo sist¨¦mico, ni modifican las recomendaciones de la OCDE sobre el rumbo de la pol¨ªtica monetaria: ¡°Necesitamos devolver la inflaci¨®n al objetivo, que es ahora la principal prioridad¡±.

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