El Panel de Funcas revisa a la baja el crecimiento de Espa?a y lo deja en el 1,6% para 2024

En un contexto de incertidumbre para la familia de la zona euro, la econom¨ªa espa?ola despliega signos de resiliencia, aunque con menos fuerza que antes. Los expertos del Panel de la Fundaci¨®n de las Cajas de Ahorro (Funcas) han revisado a la baja el crecimiento del 2024 y estiman que ser¨¢ del 1,6%, dos d¨¦cimas menos que en la ¨²ltima reuni¨®n de septiembre. As¨ª lo han anunciado en su ¨²ltimo informe, publicado este jueves, en el que han puesto de relieve que el debilitado crecimiento de socios comunitarios como Francia, Italia y Alemania y una posible subida adicional de los tipos de inter¨¦s por parte del Banco Central Europeo (BCE) figuran como razones de peso que motivan el retroceso.

La encuesta se?ala que las exportaciones contin¨²an perdiendo fuelle a medida que el bloque evidencia claros signos de desaceleraci¨®n en la producci¨®n industrial y en la demanda interna. El choque energ¨¦tico derivado de la invasi¨®n rusa en Ucrania ha castigado con m¨¢s fuerza a los pa¨ªses del centro de Europa, que hist¨®ricamente han sido m¨¢s dependientes del suministro ruso. En consecuencia, el panel de expertos augura que el aporte del sector exterior a la econom¨ªa de Espa?a continuar¨¢ siendo negativo el pr¨®ximo a?o. ¡°En un contexto internacional desfavorable, con problemas energ¨¦ticos y conflictos geopol¨ªticos, es normal que el clima de negocios se haya deteriorado¡±, se?ala Raymond Torres, director de Coyuntura Econ¨®mica de Funcas.

La demanda nacional, por su parte, computar¨¢ 1,7 puntos porcentuales, dos d¨¦cimas menos que los calculados durante el ¨²ltimo panel. El dato refleja el s¨®lido ritmo de ventas del sector privado, que en Espa?a es especialmente fuerte porque bebe del turismo, favorecido por la prolongaci¨®n del verano clim¨¢tico. Torres explica que la desinflaci¨®n gradual que se producir¨¢ a lo largo del a?o pr¨®ximo, sumada al crecimiento de los salarios ¡ªque se estima en un 3,5%¡ª y al aumento del empleo, dejar¨¢ un ligero de margen para el crecimiento del ahorro en los hogares y, en consecuencia, del gasto.

La previsi¨®n del Panel coincide con el c¨¢lculo que arrojan desde Bruselas, que prev¨¦ que Espa?a crezca un 1,7% en 2024 y que en 2025 la cifra se redondee hasta el 2%. Este dato deja a Espa?a en una posici¨®n de relativa ventaja en comparaci¨®n con sus socios comunitarios. Seg¨²n la Comisi¨®n, en 2024 Alemania crecer¨¢ un 0,8%, Francia, un 1,2% e Italia, un 0,9%. La promesa de recuperaci¨®n econ¨®mica, que empezaba a tomar forma una vez terminada la pandemia, sufri¨® un frenazo al toparse con el conflicto en Ucrania, el encarecimiento de productos y servicios y, como respuesta a este, una veloz subida de los tipos de inter¨¦s, que ha encarecido el acceso al cr¨¦dito, apuntan desde la Comisi¨®n.

Para cerrar 2023, el Panel de Funcas estima un aumento del PIB anual de dos d¨¦cimas, hasta alcanzar el 2,4%. El ajuste, espec¨ªfica el estudio, responde en gran parte a la revisi¨®n al alza de las estimaciones para 2021 y 2022 y de la inercia positiva del crecimiento del tercer trimestre de este a?o. El resultado, sin embargo, evidencia la p¨¦rdida de tracci¨®n de la econom¨ªa conforme ha avanzado el a?o: durante el tercer trimestre avanz¨® un 0,3%, en contraste con los crecimientos del 0,6% y 0,4% registrados en los dos primeros trimestres del a?o.

La inflaci¨®n persiste

Los panelistas tambi¨¦n coinciden en que la escalada de precios, que ha amainado a lo largo de 2023, crecer¨¢ ligeramente en diciembre, alcanzando un 3,7% ¡ªdos d¨¦cimas m¨¢s que el dato del IPC de noviembre¡ª, y que la subyacente, que excluye en su c¨®mputo a los productos energ¨¦ticos y alimentos frescos, se elevar¨¢ dos d¨¦cimas, hasta el 5,9%. Para el 2024, en cambio, el porcentaje para ambos tipos de inflaci¨®n decrecer¨¢ hasta el 3,3%.

Torres subraya que la moderaci¨®n de la inflaci¨®n, especialmente la subyacente, se enfrentar¨¢ al obst¨¢culo de la supresi¨®n de varias medidas que durante este a?o han servido para aliviar la carga de los altos precios a los hogares. Se?ala que la eliminaci¨®n de ciertos paquetes ¡°anticrisis¡± presionar¨¢ la reversi¨®n de los precios, que seg¨²n Torres van camino de ¡°moderarse¡±, aunque todav¨ªa sin alcanzar el objetivo a largo plazo del BCE de que regrese al 2%.

Al informe del Panel tambi¨¦n lo acompa?a un pron¨®stico de los datos de la ocupaci¨®n, que desde Funcas estiman que alcance este a?o un crecimiento del 2,3% y que se mantenga sobre el 1,6% durante el pr¨®ximo. La misma tendencia positiva se observa en las previsiones sobre desempleo, que se han revisado a la baja, hasta una tasa media anual del 12,2% en 2023 y del 11,7% en 2024.

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