El mundo se encamina a un exceso de petr¨®leo en 2030 solo superado por el del confinamiento

El p¨¦ndulo del mercado petrolero gir¨® hace tiempo, dando paso a una nueva realidad que ha llegado para quedarse: sobra crudo, y cada vez m¨¢s. La Agencia Internacional de la Energ¨ªa (AIE) proyecta este mi¨¦rcoles una situaci¨®n de sobreoferta galopante en 2030, con duras consecuencias para los pa¨ªses y las empresas que m¨¢s dependen de esta materia prima: para finales de la d¨¦cada el mundo producir¨¢ ocho millones de barriles m¨¢s de los que consumir¨¢. Para entonces, el brazo energ¨¦tico de la OCDE cree que la electrificaci¨®n del parque m¨®vil, el aumento de la eficiencia y la declinante generaci¨®n de electricidad con crudo en los pocos pa¨ªses que a¨²n lo emplean m¨¢s que contrarrestar¨¢n el aumento de la demanda en el Asia emergente, o en los sectores de aviaci¨®n y petroqu¨ªmica.

La demanda mundial de crudo rondar¨¢ los 105,4 millones de barriles diarios a finales de esta d¨¦cada, poco m¨¢s de tres m¨¢s que en 2023 ¡ªaunque empezar¨¢ a picar a la baja en el tramo final del periodo¡ª, seg¨²n la Agencia. Los bombeos, entretanto, crecer¨¢n hasta los 113,8 millones ¡ªseis m¨¢s que el a?o pasado¡ª por el empuje de los pa¨ªses que no forman parte del cartel de la Organizaci¨®n de Pa¨ªses Exportadores de Petr¨®leo (OPEP), con Estados Unidos y otros grandes productores americanos (Brasil, Canad¨¢, Guyana, Argentina...) a la cabeza.

El resultado neto de ambas fuerzas contrapuestas ser¨¢ un ¡°asombroso¡± saldo superavitario de ocho millones de barriles diarios, en palabras de los t¨¦cnicos de la AIE. Una cifra, enfatizan, ¡°nunca vista desde lo m¨¢s crudo de los confinamientos para frenar la covid-19¡å, en 2020. ¡°Una capacidad excedente tal podr¨ªa tener consecuencias significativas para los mercados petroleros, tanto dentro como fuera de la OPEP, as¨ª como para la industria del fracking [fracturaci¨®n hidr¨¢ulica] en EE UU¡±, se lee en el estudio publicado a primera hora de la ma?ana de este mi¨¦rcoles. Un serio aviso a navegantes tras varios a?os de grandes r¨¦ditos; un periodo que est¨¢ cerca de tocar a su fin.

¡°A medida que el rebote pospand¨¦mico pierde fuelle, la transici¨®n energ¨¦tica avanza y la estructura econ¨®mica de China cambia, el consumo de petr¨®leo se desacelerar¨¢ y har¨¢ pico en 2030¡å, proyecta el director ejecutivo de la AIE, Fatih Birol. ¡°Con este gran excedente de oferta a la vista, las empresas petroleras har¨ªan bien en asegurarse de que sus planes y estrategias de negocio est¨¢n preparadas para los cambios que vienen¡±. Tambi¨¦n los pa¨ªses que m¨¢s dependen de esta materia prima.

De confirmarse esta tendencia, los actuales recortes voluntarios de oferta de la OPEP ¡ªsin los cuales el precio del petr¨®leo habr¨ªa entrado en barrena¡ª se quedar¨¢n m¨¢s que cortos en su intento de equilibrar el mercado. Se multiplicar¨ªa, as¨ª, la incertidumbre sobre el rumbo que pueda tomar el todav¨ªa poderoso club de los petroleros cl¨¢sicos en los pr¨®ximos a?os.

Mucho menos consumo en Europa

La ca¨ªda de la demanda ser¨¢ particularmente importante en los pa¨ªses ricos, donde caer¨¢ en alrededor de tres millones de barriles diarios, al pasar de los 45,7 millones actuales a 42,7 en 2030. Al margen de la pandemia, para dar con una cifra similar hay que remontarse a 1991, en plena guerra del Golfo.

El tijeretazo sobre el consumo de derivados del petr¨®leo ser¨¢ particularmente intenso en Europa: en siete a?os, el Viejo Continente registrar¨¢ una ca¨ªda media anual del 1%, para cerrar la d¨¦cada por debajo de los 14 millones de barriles diarios, un mill¨®n menos que a cierre de 2023. Tanto esta como el resto de previsiones de la AIE toman como base tanto las pol¨ªticas energ¨¦ticas ¡ªy de movilidad¡ª puestas en marcha o anunciadas por los pa¨ªses como la tecnolog¨ªa disponible hoy. De ah¨ª que, como ha aclarado Birol, cualquier cambio de rumbo en una u otra direcci¨®n tambi¨¦n afectar¨ªa a estas cifras.

El centro de gravedad de la demanda pasar¨¢, as¨ª, del oc¨¦ano Atl¨¢ntico ¡ªque, tras la salida de Rusia de la ecuaci¨®n, concentra el grueso del tr¨¢nsito petrolero rumbo a Europa¡ª al este del canal de Suez, con un creciente trasiego entre Oriente Pr¨®ximo y el resto de Asia. Con las sanciones, adem¨¢s, la producci¨®n rusa seguir¨¢ yendo mayoritariamente a China y la India. Entretanto, el d¨¦ficit europeo de di¨¦sel y queroseno ¡°centrar¨¢ la competencia global en el mercado de los destilados medios¡±.

Alivio en las refiner¨ªas

Las tensiones de refino en los ¨²ltimos tiempos ¡ªespecialmente exacerbadas tras la invasi¨®n rusa de Ucrania¡ª dejar¨¢n paso a una situaci¨®n radicalmente distinta: aunque el aumento previsto en la capacidad de transformaci¨®n de crudo en combustibles crecer¨¢ en apenas 3,3 millones de barriles diarios, mucho menos que en periodos anteriores, ser¨¢ ¡°suficiente para atender toda la demanda¡±. En parte por la citada electrificaci¨®n del parque m¨®vil y en parte por el crecimiento en la producci¨®n de biocombustibles y de derivados del gas natural. Dos factores que, dice, abren la puerta tanto a un menor ritmo de refino en Asia a partir de 2027 como al cierre de refiner¨ªas en el tramo final de la d¨¦cada.

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