La creaci¨®n de empleo se frena en seco en Estados Unidos por los huracanes y las huelgas

Ni los huracanes y las huelgas han podido frenar la racha de creaci¨®n de empleo que ha caracterizado el mandato de Joe Biden en la Casa Blanca. Pese a que el fantasma de la recesi¨®n ha sobrevolado la econom¨ªa varias veces, se ha creado empleo en todos y cada uno de los meses en que ha sido presidente. Sin contar enero de 2021 (tom¨® posesi¨®n el d¨ªa 20), son unos 16 millones de empleos creados en 45 meses, un r¨¦cord hist¨®rico, en parte por la recuperaci¨®n de la pandemia. En octubre, sin embargo, esa creaci¨®n de empleo fren¨® en seco. Con la huelga de Boeing y los huracanes Milton y Helene como lastres, se crearon 12.000 empleos, seg¨²n las cifras difundidas este viernes por la Oficina de Estad¨ªsticas Laborales, dependiente del Departamento de Trabajo. Es la cifra m¨¢s baja desde que en diciembre de 2020 se destruy¨® empleo por ¨²ltima vez y el dato llega en v¨ªsperas de las elecciones presidenciales. La tasa de paro se mantuvo en el 4,1%

Los economistas esperaban la creaci¨®n de unos 108.000 empleos y que la tasa de paro se situase en el 4,1%. El dato est¨¢ distorsionado por esos factores extraordinarios, pero, junto con otros datos conocidos esta semana, muestran que la econom¨ªa llega a las elecciones en buena forma. El Departamento de Comercio comunic¨® el mi¨¦rcoles que el producto interior bruto creci¨® un 0,7% en el tercer trimestre (a una tasa anualizada del 2,8%), muy por encima del nivel medio de las econom¨ªas avanzadas. Por su parte, el deflactor de los precios de consumo personal, el ¨ªndice PCE, el preferido por la Reserva Federal, baj¨® en septiembre al 2,1%, a solo un paso del objetivo de estabilidad de precios del 2%, aunque con una inflaci¨®n subyacente, que excluye la energ¨ªa y los alimentos, todav¨ªa del 2,7%. En el informe de este viernes se indica que el salario por hora ha aumentado un 4% de media en los ¨²ltimos 12 meses.

Crecimiento robusto, mercado laboral din¨¢mico, inflaci¨®n ¨Dcasi¨D bajo control y ganancias de poder adquisitivo desde hace muchos meses configuran un panorama econ¨®mico muy alejado de los mensajes apocal¨ªpticos de Donald Trump. En realidad, el principal problema que afronta la econom¨ªa estadounidense es el de las cuentas p¨²blicas, con un d¨¦ficit y una deuda disparados. De eso, sin embargo, no solo no se habla apenas en la campa?a, sino que las propuestas de ambos candidatos (especialmente las del republicano) agravar¨ªan la situaci¨®n.

Aunque la inflaci¨®n haya bajado, los precios no lo han hecho. Los consumidores a¨²n tienen frescos en la memoria lo que costaban las cosas no hace tanto. Ahora, los d¨®lares cunden menos al salir a cenar o comprar en el supermercado. Eso explica cierta frustraci¨®n entre los votantes, especialmente los de bajos ingresos, m¨¢s golpeados por el encarecimiento de los productos b¨¢sicos.

Adem¨¢s, los republicanos pueden aprovechar este dato aislado de empleo para hacer sonar las alarmas. En el informe de este viernes, adem¨¢s, se revisa a la baja la creaci¨®n de empleo de agosto, de 159.000 a solo 78.000 puestos de trabajo, y la de septiembre, de 254.000 a 223.000.

La Reserva Federal ha conseguido maniobrar con sus subidas de tipos para lograr el aterrizaje suave de la econom¨ªa, es decir, contener los precios con sus subidas de tipos de inter¨¦s sin provocar una recesi¨®n ni p¨¦rdidas masivas de empleo, como en anteriores episodios inflacionistas, incluidos algunos de menor calado.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha iniciado un ciclo de rebajas del precio del dinero que comenz¨® con un agresivo recorte de medio punto en septiembre, tras percibirse se?ales de debilidad en el mercado laboral por las malas cifras datos de agosto. El dato de empleo de este viernes no es significativo, por las distorsiones de huracanes y huelgas, pero otros indicadores recientemente conocidos muestran que no hay se?ales alarmantes, pero s¨ª cierto enfriamiento. Eso permitir¨¢ al banco central graduar sus pr¨®ximos movimientos.

Los inversores dan por hecho que la Reserva Federal bajar¨¢ un cuarto de punto, hasta el rango del 4,5%-4,75%, los tipos de inter¨¦s en su reuni¨®n del pr¨®ximo jueves, en plena resaca de las elecciones presidenciales, cuando quiz¨¢ a¨²n no se conozca siquiera al ganador. Tambi¨¦n ven muy probable, aunque no segura, otra rebaja de 0,25 puntos en la reuni¨®n que acaba el 18 de diciembre. Los datos de precios y empleo que se conozcan hasta entonces dictar¨¢n sentencia.