Los beneficios de la industria caen un 34% hasta septiembre, arrastrados por las petroleras

Los beneficios de las empresas siguen creciendo, pero a un ritmo m¨¢s pausado que el a?o pasado y con mucha heterogeneidad entre sectores. As¨ª lo constata el Banco de Espa?a en su ¨²ltimo informe de la Central de Balances, publicado este mi¨¦rcoles. Los datos reflejan la instant¨¢nea de la salud del conjunto empresarial hasta el tercer trimestre de este a?o, periodo en el cual su resultado ordinario neto avanz¨® un 0,7%, una cifra muy inferior al 13,1% registrado en las mismas fechas del a?o pasado. El comercio, la hosteler¨ªa y el transporte han sido los principales motores de la actividad, favorecidos por un verano r¨¦cord en cuanto al turismo. La industria, en cambio, se desplom¨®: las ganancias se desplomaron m¨¢s de un 34%, arrastradas por la mala marcha de las petroleras, que experimentaron un derrumbe del 68,9% por la ca¨ªda del precio del petr¨®leo y las materias primas energ¨¦ticas, aunque la mayor¨ªa de los sectores industriales registraron tasas negativas. Las energ¨¦ticas tampoco brillaron por sus resultados, que disminuyeron un 4,7% en el periodo; el retroceso fue de un 18,1% en el caso del sector de informaci¨®n y comunicaciones.

La muestra del supervisor financiero espa?ol incluye cerca de 620.000 empresas, el grueso de ellas medianas y peque?as. El resultado ordinario neto es una magnitud parecida al beneficio que consiguen las compa?¨ªas en su actividad recurrente, sin incluir los extraordinarios. Pese al descalabro del sector industrial ¡ªtambi¨¦n debido a un efecto composici¨®n, ya que el peso del subsector petrolero es relevante en la muestra¡ª, la mayor parte de las empresas experiment¨® una evoluci¨®n positiva: el 53,6% de la muestra registr¨® un aumento del resultado ordinario neto en los tres primeros trimestres del a?o. Un 0,4% mantuvo sus resultados comparado con el a?o pasado, mientras que el restante 46% de las empresas lo empeor¨®. A la evoluci¨®n de este indicador contribuyeron de manera positiva el incremento del 2% del valor a?adido bruto (VAB) ¡ªes decir, el valor de todos los productos y servicios una vez restados los costes de producci¨®n¡ª as¨ª como un avance de un 22,4% de los ingresos financieros. Los gastos de personal y financieros, al contrario, tuvieron una aportaci¨®n m¨¢s negativa que en el a?o anterior.

La ralentizaci¨®n en el aumento de los beneficios empresariales se produce en un momento en el que la econom¨ªa espa?ola crece de forma robusta, sobre todo si se compara con el resto de grandes econom¨ªas europeas. Mientras estas experimentan un crecimiento an¨ªmico ¡ªy las previsiones no apuntan a un cambio de rumbo¡ª, el PIB espa?ol encadena cinco trimestres consecutivos al alza, creciendo a tasas del 0,7% o superiores. Los ¨²ltimos datos del Instituto Nacional de Estad¨ªstica (INE) proyectaban un avance del 0,8% entre julio y septiembre. En tasa interanual, la econom¨ªa espa?ola repunta un 3,4%, el doble que la media de la OCDE (Organizaci¨®n para la Cooperaci¨®n y el Desarrollo Econ¨®micos), y el mismo Banco de Espa?a ha revisado sus previsiones al alza para el cierre de este ejercicio hasta el 2,8%, un desempe?o al que contribuyen de particular manera el consumo, el turismo, el aumento de poblaci¨®n migrante y las exportaciones.

Pese a la ligera mejora del resultado ordinario para el conjunto de empresas, su facturaci¨®n descendi¨® un 2,4% durante los tres primeros trimestres de este a?o ¡ªun dato, de todas formas, inferior a la ca¨ªda del 7,9% anotada en el mismo periodo de 2023¡ª. Tambi¨¦n en este caso incide de manera importante el sector industrial, en particular el energ¨¦tico, que tiene un peso elevado en la muestra y es el ¨²nico cuya cifra de negocios retrocede en el periodo analizado, apunt¨¢ndose un rotundo retroceso, del 19,3%, causado por la ca¨ªda de los precios energ¨¦ticos respecto a 2022 cuando la invasi¨®n rusa de Ucrania tension¨® los mercados de gas y electricidad. De hecho, la mayor¨ªa de las compa?¨ªas mejoran sus ventas: es as¨ª para m¨¢s del 60% de las firmas.

La ratio de rentabilidad del activo, por su parte, se mantuvo estable. Fue del 5,5% entre enero y septiembre, un porcentaje parecido al 5,6% registrado en el mismo periodo de 2023. Una vez m¨¢s, la diana est¨¢ puesta en la industria en general y en las petroleras en particular. ¡°Esta evoluci¨®n descendente se observa ¨²nicamente en el sector de la industria, ya que el resto de los sectores experimentaron aumentos en las rentabilidades. Si se excluye el subsector del refino, la industria tambi¨¦n mostrar¨ªa un ligero incremento. Este comportamiento, ligeramente positivo, se reflejar¨ªa igualmente en el total de la muestra si excluy¨¦semos dicho subsector¡±, explica en una nota el supervisor.

Ya en 2023 se ven¨ªa notando una ralentizaci¨®n en el crecimiento de los beneficios empresariales. El Banco de Espa?a constata que el a?o pasado el resultado ordinario neto avanz¨® un 7,5%, frente 38,9% obtenido en 2022. Estos datos est¨¢n recogidos en la Monograf¨ªa anual de Central de Balances de 2023, tambi¨¦n publicada este mi¨¦rcoles. La ca¨ªda de los precios de venta en las ramas vinculadas con la energ¨ªa y los combustibles tambi¨¦n en este caso dejaron su huella, arrastrando la facturaci¨®n a terreno negativo ¡ªcay¨® un 0,7%¡ª. La rentabilidad del activo, en cambio, mejor¨® con respecto al ejercicio previo, hasta situarse por primera vez en valores superiores a la ¨¦poca prepandemia.