La discusi¨®n sobre el alza de las primas de riesgo por el coronavirus reaviva las disensiones en el BCE

El coronavirus ha trastocado la agenda pol¨ªtica y econ¨®mica de todo el planeta. En Europa, los Gobiernos aprueban planes de cantidades estratosf¨¦ricas para asegurar una salida de la recesi¨®n que se avecina. Y el Banco Central Europeo (BCE) se ha visto obligado ¨Dtras un muy costoso traspi¨¦s de su presidenta, Christine Lagarde¨D a recalcar que har¨¢ todo lo que est¨¦ en su mano para evitar que la pandemia acabe afectando la estabilidad financiera de los pa¨ªses del sur. Pero no todos sus miembros est¨¢n de acuerdo. En un ins¨®lito comunicado oficial, el BCE desmiente las declaraciones del austriaco Robert Holzmann, miembro del Consejo de Gobierno.

Las disensiones internas y la epidemia han llevado al organismo incluso a convocar una reuni¨®n extraordinaria. La lucha entre halcones y palomas es todo un cl¨¢sico en el BCE, una pelea que lleg¨® a su cenit durante el mandato de Mario Draghi. Su sucesora parec¨ªa haber conseguido que esas diferencias amainaran. La propia Lagarde recalc¨® con orgullo la unanimidad que logr¨® en el organismo para sacar adelante el paquete de est¨ªmulos contra la amenaza generada por la la Covid-19. Pero la paz parece haber saltado por los aires.

¡°Lagarde dijo que la pol¨ªtica monetaria hab¨ªa alcanzado sus l¨ªmites. No podemos solucionar el problema nosotros solos. Eso es sobre todo una tarea de la pol¨ªtica fiscal¡±, dijo el martes Holzmann, gobernador del Banco Nacional de Austria y por tanto miembro del m¨¢ximo ¨®rgano del BCE, al diario Der Standard. En realidad, ¨¦l solo se limitaba a repetir lo que unos d¨ªas antes hab¨ªa se?alado la presidenta. Pero se olvidaba de a fenomenal campa?a que el organismo hab¨ªa montado para desdecir a Lagarde, que la semana pasado dijo que no era su tarea reducir las primas de riesgo. El BCE sac¨® a todos sus lugartenientes para desdecir estas palabras y dejar claro que no permitir¨¢ que los costes de financiaci¨®n de pa¨ªses como Espa?a e Italia se disparen, algo que ya est¨¢ empezando a pasar.

Ante la entrevista de Holzmann, el BCE ha hecho lo mismo que con su jefa m¨¢xima: cerrarle la boca. Una vez m¨¢s, el organismo se ve en la tesitura de emitir comunicados p¨²blicos que desmientan a sus miembros m¨¢s destacados. ¡°El Consejo de Gobierno fue un¨¢nime en su an¨¢lisis de que, adem¨¢s de las medidas adoptadas el 12 de marzo, seguir¨¢ observando las consecuencias en la econom¨ªa del brote del coronavirus¡±, asegura el eurobanco en un comunicado publicado el mi¨¦rcoles en su web. ¡°El BCE est¨¢ preparado para actuar con todas sus herramientas si hiciera falta para salvaguardar las condiciones de liquidez en el sistema bancario y para asegurar la transmisi¨®n de su pol¨ªtica monetaria a todas sus jurisdicciones¡±, contin¨²a. Es decir, exactamente lo contrario de lo que hab¨ªa dicho Holzmmann, aunque con un lenguaje un tanto alambicado. El austriaco tambi¨¦n matiz¨® sus declaraciones un d¨ªa m¨¢s tarde y acept¨® que la pol¨ªtica monetaria todav¨ªa no hab¨ªa alcanzado sus l¨ªmites.

La respuesta del BCE lleg¨® por boca de Isabel Schnabel, miembro del m¨¢ximo ¨®rgano de Gobierno del instituto emisor y responsable de sus operaciones de mercado, que invocando las palabras m¨¢gicas -aunque ya algo gastadas- de Mario Draghi en 2012 afirm¨® que el Banco har¨¢ ¡°todo lo que est¨¢ en su mandato" para ¡°contrarrestar" una agitaci¨®n de los mercados "disruptiva para la transmisi¨®n de la pol¨ªtica monetaria¡±. ¡°De otra forma¡±, ha agregado Schnabel en una entrevista en el peri¨®dico alem¨¢n Die Zeit, ¡°la pol¨ªtica monetaria no puede funcionar¡±. Sus palabras son un claro intento por rebajar la presi¨®n que sufren estos d¨ªas las primas de riesgo de varios pa¨ªses de la eurozona, entre ellos Italia y Espa?a.

Tambi¨¦n ha intervenido en el debate Luis de Guindos, vicepresidente del BCE. ¡°Vamos a vigilar que los mercados funcionan de forma correcta y actuaremos con contundencia en lo que se refiere a la prima de riesgo, porque eso afectar¨ªa a nuestros impulsos monetarios¡±, dijo en una entrevista a RNE. Guindos dijo adem¨¢s que la iniciativa del Gobierno espa?ol para movilizar hasta 200.000 millones de euros era ¡°el plan correcto¡± para paliar el impacto econ¨®mico y social de la pandemia.

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