El beneficio del Sabadell sube un 62% impulsado por los ajustes de personal, TSB y el alza de tipos

El Banco Sabadell cerr¨® el ejercicio 2022 con un beneficio neto de 859 millones. Ese resultado supone un salto del 61,9% y se explica, en parte, por la reducci¨®n de costes y la aportaci¨®n de TSB. Se trata de su segundo mejor resultado hist¨®rico, solo por debajo de los 900 millones de 2006, y llega dos a?os despu¨¦s de que estuviera en conversaciones con BBVA para ser absorbido. El encarecimiento del dinero el pasado a?o propugnado por los bancos centrales para atajar la inflaci¨®n ha tenido tambi¨¦n su impacto, aunque todav¨ªa peque?o, seg¨²n el banco, al no haberse reflejado a¨²n por completo en toda su cartera hipotecaria. Esta evoluci¨®n positiva permiti¨® al grupo vallesano que su negocio recurrente, el puramente bancario, creciera a un ritmo interanual del 26,3%. La entidad se ha disparado en Bolsa despu¨¦s de anunciar las cifras este jueves: al cierre subi¨® casi el 11%.

El margen de intereses creci¨® a un ritmo del 10,5% y se situ¨® en los 3.799 millones, mientras que las comisiones netas alcanzaron los 1.490 millones, un 1,5% m¨¢s. Ese aumento se ve a la vez beneficiado por una reducci¨®n del 12,8% de los costes, una vez recortada la plantilla con las regulaciones de empleo cerradas en los dos ejercicios previos. En el ¨²ltimo a?o se han cerrado 130 oficinas y han salido del grupo 1.185 trabajadores.

La mejora del margen de intereses se explica en buena parte por el repunte de los tipos de inter¨¦s, que se han empezado a aplicar en las renovaciones de las hipotecas a partir del verano. ¡°Este a?o hemos empezado a repreciar¡±, ha se?alado el director financiero, Leopoldo Alvear. En los dos ¨²ltimos trimestres del a?o el margen de intereses, coincidiendo con la subida de tipos, ha ingresado unos 130 millones de euros adicionales. Aunque el mayor impacto ser¨¢ este a?o, cuando se espera que ese ratio que expresa el negocio bancario puro ingrese hasta 750 millones de euros. ¡°El pico est¨¢ en el 2023 y en 2024 habr¨¢ una curva a la baja¡±, ha dicho Alvear.

El margen de intereses y las comisiones netas son, precisamente las dos m¨¦tricas que gravar¨¢ el impuesto extraordinario al sector. Aunque el tipo impositivo solo se aplicar¨¢ sobre los n¨²meros del negocio bancario en Espa?a. As¨ª, tras registrar un margen de intereses en el pa¨ªs de 2.499 millones y unas comisiones netas de 1.344 millones, el grupo tendr¨ªa que afrontar un pago de casi 185 millones por la nueva tasa, aunque el consejero delegado de la entidad, C¨¦sar Gonz¨¢lez-Bueno, asegur¨® en rueda de prensa que la cifra final rondar¨¢ los 170 millones. Esto es, se comer¨¢ la mitad de los 328 millones de las ganancias nuevas anotadas en el pa¨ªs (pasa de un beneficio de 412 millones a 740 millones).

El Gobierno impulsa este gravamen temporal, solo en dos ejercicios en principio, para sufragar parte de las medidas antinflaci¨®n con lo que considera ingresos extraordinarios por la subida de tipos. Eso s¨ª, seg¨²n ha asegurado Leopoldo Alvear, director financiero del grupo, este impulso todav¨ªa no se ha reflejado por completo: ¡°Prevemos un crecimiento material en 2023 del margen de intereses, entre el 15% y el 20%. Esto se explica porque hay una buena parte de la cartera hipotecaria que a¨²n no se ha repreciado [con el impacto de la subida del eur¨ªbor]¡±.

De vuelta a los resultados del grupo, otra palanca del crecimiento de la rentabilidad ha sido la mejora experimentada por el banco brit¨¢nico TSB, para el que 2022 fue el mejor a?o en t¨¦rminos de beneficios antes de impuestos desde su integraci¨®n en el Sabadell, con 102 millones de libras. Esto le ha permitido aportar al grupo 87 millones de euros de ganancias.

En esa cantidad ya est¨¢ descontada la multa pactada el pasado mes de diciembre con la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido y la Autoridad de Regulaci¨®n Prudencial del pa¨ªs para el archivo de las investigaciones por la crisis de la migraci¨®n tecnol¨®gica de los datos de los clientes y el pago de una multa de 48,65 millones de libras (55,6 millones de euros). Aunque en realidad el impacto ser¨¢ de alrededor de la mitad, ya que la otra parte queda cubierta por las p¨®lizas de seguro.

La reducci¨®n de las provisiones, que caen un 15% en t¨¦rminos relativos y 193 millones en cifras absolutas, es otro de los elementos que contribuyen a la mejora de los resultados y que permitieron que el beneficio antes de impuestos se duplicara, hasta los 1.243 millones.

Recompra de acciones

El banco, tal y como ya hicieron el a?o pasado los grandes bancos espa?oles, acord¨® en su consejo de administraci¨®n celebrado este mi¨¦rcoles la recompra de acciones del Sabadell por un importe de 204 millones de euros. Esos t¨ªtulos ser¨¢n amortizados y la operaci¨®n persigue dar m¨¢s valor al accionista por sus t¨ªtulos. La medida trata de aprovechar que sigue cotizando por debajo del valor en libros. Entre el dividendo distribuido y el programa de recompra, se calcula que la retribuci¨®n al accionista alcanzar¨¢ un 50% del beneficio del grupo.

Esa decisi¨®n es una muestra de la confianza que ha ganado el banco en los ¨²ltimos a?os, despu¨¦s de que su acci¨®n se haya recuperado de los m¨ªnimos hist¨®ricos que hicieron plantear a su anterior direcci¨®n ser absorbidos por BBVA. De los 26 c¨¦ntimos a los que lleg¨® a cotizar por t¨ªtulo entonces se ha pasado a un euro (al cierre de este mi¨¦rcoles).

La mejora de la actividad supuso una mejora del 0,8% del cr¨¦dito vivo (156.130 millones de euros) con una mejora sobre todo de la concesi¨®n de la cartera hipotecaria, que creci¨® un 1,4% y representa 39.027 millones de euros. Los pr¨¦stamos a empresas, por un importe de 43.409 millones, aumentaron un 0,4%. La partida que m¨¢s creci¨® fue la del cr¨¦dito al consumo, un 14% m¨¢s (1.683 millones).

Los recursos de clientes en balance totalizan 167.140 millones, una mejora del 1,3%. Los dep¨®sitos a plazo, pese a que el alza de los tipos de inter¨¦s no se han trasladado en su totalidad a la remuneraci¨®n al ahorrador, crecieron un 9%. De hecho, el consejero delegado ha avanzado que la entidad se centrar¨¢ m¨¢s en los fondos garantizados (vinculados a deuda soberana): ¡°Son m¨¢s atractivos que los dep¨®sitos a plazos¡±. Los recursos fuera de balance suponen 38.492 millones, un 7,6% m¨¢s.

El banco ha logrado mejorar su capitalizaci¨®n en dos puntos y su ratio CET1 fully loaded se sit¨²a en el 12,66% (muy por encima del 8,65% que le exige el BCE). Pese a los temores de principios del a?o por el impacto de la guerra de Ucrania y el deterioro de la econom¨ªa, la ratio de morosidad se ha reducido al 3,41% (24 puntos b¨¢sicos menos que un a?o antes). El banco espera un aumento pero sin alcanzar el 4%, ya que prev¨¦n balancear ese riesgo con la venta de carteras de adjudicados.

Los activos problem¨¢ticos ascienden a 6.971 millones. Pese a ello, el sector pact¨® con el Gobierno la ampliaci¨®n del C¨®digo de Buenas Pr¨¢cticas para auxiliar a los hogares en apuros, aunque por el momento el n¨²mero de solicitudes est¨¢ siendo bajo, seg¨²n ha asegurado Gonz¨¢lez-Bueno. Un plan preventivo, ya que los datos agregados muestran que la tasa de impagos sigue en niveles hist¨®ricamente bajos, por debajo del 4%.