El Santander gana 2.571 millones hasta marzo, solo un 1% m¨¢s por el retroceso en EE UU, Brasil y el impuesto a la banca

El Banco Santander cerr¨® el primer trimestre del a?o con unas ganancias de 2.571 millones de euros, solo un 1,1% m¨¢s que en el mismo periodo del ejercicio anterior por el retroceso en Estados Unidos y Brasil y el impacto del impuesto extraordinario al sector, seg¨²n ha comunicado este martes a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Se trata de una t¨ªmida subida, aunque hist¨®ricamente supone su mejor inicio de a?o. Sin el efecto de la nueva tasa, que la entidad ya ha recurrido en los tribunales, los beneficios habr¨ªan avanzado un 10% hasta los 2.795 millones. El incremento se sustenta por el repunte de los ingresos y por la mejora sustancial del negocio en Europa a lomos de las alzas de tipos de inter¨¦s. Los mercados han recibido los resultados con n¨²meros rojos: la cotizaci¨®n cay¨® en la jornada casi un 6%.

De esta forma, los resultados del grupo que preside Ana Bot¨ªn antes de restar la nueva tasa a la banca (se ha apuntado en el primer trimestre el total del pago del a?o) crec¨ªa en 252 millones de euros. Y esta alza se produce solo por la mejora de Europa. De hecho, los grandes caladeros del Santander en los ¨²ltimos ejercicios (Brasil y Estados Unidos) han perdido fuelle. El primero se ha dejado en los tres primeros meses del a?o 158 millones y el segundo, 283 millones. El otro impacto negativo sobre las ganancias del grupo es el pago del gravamen extraordinario: 224 millones, que explica alrededor de un tercio del retroceso en el inicio del ejercicio. Sin estos, la mejora del beneficio en Espa?a habr¨ªa ascendido a los 325 millones, un 89% m¨¢s.

¡°Hemos tenido un muy buen comienzo del a?o, con un aumento interanual de los ingresos del 13% gracias al fuerte crecimiento de clientes y de los vol¨²menes. El cr¨¦dito y los dep¨®sitos subieron un 3% y un 6%, respectivamente. El incremento de doble d¨ªgito de los ingresos, la mejora de la eficiencia y la buena calidad crediticia nos permiten alcanzar un retorno sobre el capital tangible del 14,4%, por encima del 13,4% de 2022, al mismo tiempo que mantenemos una gran fortaleza de balance¡±, resalta la presidenta, Ana Bot¨ªn, en un comunicado.

El efecto de la nueva pol¨ªtica monetaria en el Viejo Continente permite el retorno de ingresos recurrentes del negocio bancario. De ah¨ª que las ganancias del grupo en Espa?a hayan crecido con fuerza: un 27,7% en el primer trimestre del a?o, que habr¨ªa sido del 89% ya citado si no hubiera pagado el impuesto extraordinario. Las alzas desde el pasado verano de los tipos y del eur¨ªbor ¡ª¨ªndice al que est¨¢n referenciados la mayor¨ªa de las hipotecas a tipo variable¡ª sigue traslad¨¢ndose al negocio en el pa¨ªs. Ya lo hizo en la parte final del ejercicio anterior, cuando el Santander se anot¨® unos beneficios r¨¦cord, y en el arranque de este 2023 acelera todav¨ªa m¨¢s.

El margen de intereses del grupo crece un 17,4% hasta los 10.396 millones, mientras que las comisiones netas avanzaron un 8,2% hasta los 3.043 millones. Estas dos partidas de ingresos son por las que el Gobierno grava a la banca en el impuesto extraordinario al sector, aunque solo los cosechados por la actividad en Espa?a (1.460 millones del margen y 752 millones de comisiones). El margen creci¨® con fuerza en el pa¨ªs, un 46%, solo superado por lo anotado en Polonia (+47%) y Portugal (+54%).

Sobre el repunte del margen en Espa?a, la entidad estima que queda una parte todav¨ªa por repercutir. Seg¨²n Jos¨¦ Garc¨ªa Cantera, director financiero del Santander, falta por actualizar un tercio de la cartera. En plata: m¨¢s ox¨ªgeno para el banco. Aunque hay otros factores que pueden reducir el avance, por ejemplo, un posible cambio en la remuneraci¨®n de los dep¨®sitos. ¡°Veremos c¨®mo se comporta el mercado y tomaremos las decisiones que correspondan¡±, ha asegurado H¨¦ctor Grisi, consejero delegado del grupo, durante la rueda de prensa de resultados, despejando la opci¨®n de que el Santander entre en una guerra por el ahorro.

Por el lado de los costes de explotaci¨®n, estos crecieron igualmente con fuerza por la presi¨®n de la espiral alcista de precios, pero por debajo de lo que lo hicieron los ingresos: se situaron en 6.145 millones, un 11% por encima de lo anotado en el mismo periodo de 2022. De esta forma, el margen neto se dispar¨® un 14,9%, hasta los 7.777 millones. Y la ratio de eficiencia mejor¨® hasta el 44,1% (cuanto m¨¢s baja, mejor).

En cuanto a la rentabilidad, el retorno sobre el capital tangible (ROTE) se situ¨® en el 14,4%, todav¨ªa algo por debajo del objetivo marcado para los pr¨®ximos tres a?os (entre el 15% y el 17%). ¡°El impuesto est¨¢ cargado entero en este trimestre. Esto augura una buena evoluci¨®n de capital en el resto del a?o¡±, ha incidido el consejero delegado. La rentabilidad sobre recursos propios (ROE), por su parte, se qued¨® en el 11,38%. La ratio de capital CET1 fully loaded se situ¨® en marzo en el 12,2%, algo por encima del objetivo del banco. Y en n¨²mero de clientes, la entidad alcanz¨® a finales de marzo los 161 millones, un mill¨®n m¨¢s que a cierre del ejercicio pasado.

Sobre los temidos impagos, la situaci¨®n no revela un empeoramiento. Todos los focos se colocaron sobre esta m¨¦trica hace un a?o por la incertidumbre econ¨®mica y el freno de la actividad. Sin embargo, la morosidad se mantiene baja, en el 3,05%. En Espa?a la cifra se sit¨²a tambi¨¦n en m¨ªnimos, en el 3,19%. Pese a ello, como medida preventiva, Gobierno y banca pactaron a finales de 2022 la ampliaci¨®n del C¨®digo de Buenas Pr¨¢cticas para auxiliar a los hipotecados en apuros en Espa?a. Por el momento, seg¨²n calcula el grupo, hay algo m¨¢s de 11.000 solicitudes al protocolo en el pa¨ªs, de los que unas 1.400 son del Santander. Unas cifras todav¨ªa bajas: el Ejecutivo estimaba que se podr¨ªan acoger hasta un mill¨®n de familias endeudadas, vulnerables o en riesgo de serlo. El Banco de Espa?a, por su parte, cifra que este escudo social beneficiar¨¢ efectivamente a unos 200.000 hogares, seg¨²n recoge en su ¨²ltimo Informe de Estabilidad Financiera.

El negocio en Espa?a, casi a la altura de Brasil

Los resultados de la entidad se sustentan, una vez m¨¢s, en la diversificaci¨®n geogr¨¢fica del grupo. Una caracter¨ªstica que le protege de los vaivenes que puedan ocurrir en algunos territorios, aunque a los inversores parece que no les termina de convencer. En el inicio de 2023, al contrario de lo ocurrido en los ¨²ltimos ejercicios, el peso de Espa?a gana enteros, lo que compensa el mal desempe?o de Brasil y Estados Unidos.

Por ¨¢reas geogr¨¢ficas, Europa increment¨® su contribuci¨®n al beneficio del grupo: gener¨® 1.189 millones, un 42% del total, tras crecer un 16,8%. Le sigue Sudam¨¦rica (790 millones), con un 28% del total, y Norteam¨¦rica (627), con un 22%. El 8% restante lo aport¨® Digital Consumer Bank (244 millones). El centro corporativo, por su parte, rest¨® a la cuenta 279 millones de euros.

Por pa¨ªses, destaca la fortaleza de Espa?a: aport¨® 466 millones de euros al beneficio, un 27,7% m¨¢s que en el primer trimestre del a?o pasado. De esta forma, se pone casi a la altura de Brasil, motor tradicional de las ganancias del banco, y supera con creces a Estados Unidos. ¡°Los ingresos subieron un 26% favorecidos por el fuerte crecimiento de clientes (m¨¢s de 700.000), el margen de intereses y los ingresos por comisiones en pagos y banca mayorista¡±, explica el Santander.

Brasil solo contribuy¨® tres millones m¨¢s (469 millones) que Espa?a, en un inicio de ejercicio en el que se ha apuntado un retroceso importante: ha generado un 25% menos que en los tres primeros meses de 2022 por el ¡°aumento de los costes por la inflaci¨®n y una ca¨ªda del margen de intereses (-6%) con motivo de la sensibilidad negativa a la subida de tipos y de un cambio en el mix de cr¨¦dito hacia activos de mayor calidad¡±. Le sigue por capacidad de generar beneficios el mercado brit¨¢nico: Reino Unido aport¨® hasta final de marzo 395 millones (5,3%). Mientras que M¨¦xico gener¨® 359 millones, un 44% m¨¢s, y Estados Unidos 300 millones, casi un 50% menos. El descenso pronunciado de EE UU se debe, seg¨²n el grupo, ¡°al incremento de los costes de financiaci¨®n en el negocio de auto y a la esperada normalizaci¨®n de las dotaciones¡±.

Las provisiones, por su parte, bajaron un 3% respecto al trimestre anterior, aunque si se compara con el primer trimestre de 2022, la subida es considerable: ¡°Crecieron un 33% respecto a marzo de 2022 debido al proceso de normalizaci¨®n en Estados Unidos, una mayor cobertura de la cartera de hipotecas en francos suizos en Polonia y el aumento de las provisiones en Brasil, como consecuencia del aumento del cr¨¦dito¡±, a?ade el grupo en su nota.

Por el lado de la cobertura de liquidez (LCR), una m¨¦trica que se sigue al detalle tras las turbulencias provocadas por el Silicon Valley Bank y Credit Suisse, el Santander cerr¨® marzo con un 152%, por encima de lo requerido. Las exigencias se sit¨²an en una ratio del 100%, que significa que existen activos l¨ªquidos suficientes como para hacer frente a salidas de efectivo a corto plazo en un escenario de estr¨¦s.

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