Los propietarios de Europa ante los tipos altos: en el sur amortizan la hipoteca y el norte ahorra

Una sola palabra puede describir c¨®mo se han sentido los propietarios de una casa durante los ¨²ltimos dos a?os: conmocionados. En toda Europa, las familias se han encontrado con que los pagos hipotecarios se han disparado debido a los fuertes aumentos de los intereses, en consonancia con la subida de los tipos oficiales por el Banco Central Europeo. No obstante, ha habido dos formas muy distintas de encarar este escenario; los titulares de hipotecas a tipo fijo han preferido ahorrar dinero en cuentas con buenas tasas de inter¨¦s en lugar de pagar sus pr¨¦stamos ¡ªque no se han movido y en comparaci¨®n con el resto ahora salen baratos¡ª, mientras que aquellos con tipo variable han optado por amortizar su deuda, seg¨²n el informe sobre Perspectivas inmobiliarias europeas en 2023, publicado este mi¨¦rcoles por RE/MAX.

La distinci¨®n hecha por la empresa inmobiliaria deja un mapa de Europa partido por la mitad. Por un lado est¨¢ el sur ¡ªEspa?a, Italia, Grecia y Portugal¡ª, donde priman las hipotecas de tipo variable. Esto ha dejado a los propietarios m¨¢s expuestos a las fluctuaciones de las tasas de inter¨¦s. En contraposici¨®n se observa que en el norte ¡ªFrancia, Alemania y los Pa¨ªses Bajos¡ª la mayor¨ªa de cr¨¦ditos inmobiliarios son de tipo fijo, por per¨ªodos que van de los 10 a los 30 a?os, lo que les deja m¨¢s abrigados ante la actual pol¨ªtica monetaria.

El informe destaca que a¨²n queda un largo camino hasta que la inflaci¨®n alcance el objetivo del 2% que buscan los bancos centrales. Y esto significa que los pr¨¦stamos se mantendr¨¢n altos durante m¨¢s tiempo de lo previsto inicialmente por las entidades crediticias, lo que hace previsible que cada vez haya un mayor n¨²mero de personas que se vean afectadas financieramente en los pr¨®ximos a?os.

En ese escenario, Espa?a aparece en una situaci¨®n vulnerable. El 58% de los pr¨¦stamos del mercado hipotecario espa?ol son variables, seg¨²n detalla el documento ¡ªotros informes cifran dicho porcentaje hasta en el 75%¡ª. Jaime Su¨¢rez, director regional de la compa?¨ªa, precisa que se est¨¢n experimentando ¡°las tasas de recuperaci¨®n de hipotecas a los bancos m¨¢s altas de la historia, ya que los propietarios emplean sus ahorros en repagar deuda¡±. Esto, agrega, ¡°deja menos efectivo en el mercado para invertir en propiedades, pero pondr¨¢ a los propietarios en una posici¨®n m¨¢s favorable en el futuro¡±. En el corto plazo, el aumento de las tasas de inter¨¦s no solo hizo que los hogares espa?oles se centraran en amortizar su hipoteca, tambi¨¦n impuls¨® que muchos de ellos buscaran la forma de cambiar su pr¨¦stamo a uno fijo.

En Francia y Alemania la situaci¨®n es muy distinta. En estos pa¨ªses solo el 6% y el 14% de las hipotecas, respectivamente, son variables. Con hipotecas que tienden a fijarse durante d¨¦cadas, los propietarios han tenido una mayor protecci¨®n frente a la fluctuaci¨®n de los tipos. Y en el caso franc¨¦s se han visto respaldados tambi¨¦n por el Banco de Francia, que fija un nivel m¨¢ximo de inter¨¦s que las entidades financieras pueden cobrar a los usuarios a fin de evitar el sobreendeudamiento. El Reino Unido representa una suerte de situaci¨®n intermedia entre el norte y sur de Europa. All¨ª los propietarios se han visto expuestos por la proliferaci¨®n de acuerdos de tasa fija pero a corto plazo, con unos tipos que son m¨¢s altos que en la UE ¡ªla referencia oficial del Banco de Inglaterra es del 5,25%, por encima del precio oficial del dinero marcado por el BCE¡ª.

Sea cual sea el tipo de hipoteca que prima en los distintos mercados, la pol¨ªtica monetaria ha provocado una ca¨ªda de manera generalizada tanto de la oferta como de la demanda de viviendas en toda Europa. De hecho, en 2023 el continente experiment¨® los niveles m¨¢s bajos de crecimiento hipotecario en una d¨¦cada, de acuerdo con el documento. El volumen de transacciones cay¨® en Espa?a un 11% interanual, aunque los precios de las casas continuaron subiendo ¡ªun 6% interanual¡ª, lo que agrava la crisis de accesibilidad a al vivienda que atraviesan los pa¨ªses europeos, est¨¦n ubicados al sur o al norte.

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