El gigante del comercio online Alibaba se dispara en Bolsa pese a ganar un 59% menos

El grupo chino Alibaba ralentiz¨® su ritmo de crecimiento y gan¨® un 59% menos en su ¨²ltimo a?o fiscal, que termin¨® el pasado 31 de marzo, seg¨²n consta en el informe de cuentas presentado este jueves. Las restricciones gubernamentales para frenar la covid-19 y la ofensiva lanzada por las autoridades chinas hace m¨¢s de un a?o contra las grandes tecnol¨®gicas han tenido un efecto adverso sobre este gigante de las ventas en l¨ªnea. Sin embargo, algunas de esas limitaciones han jugado a favor de la firma, que ha superado las previsiones del mercado con un aumento de sus ingresos del 9%. Si bien los cuellos de botella en la distribuci¨®n han frenado su actividad, los cierres decretados por las autoridades chinas en los tres primeros meses del a?o han favorecido el comercio online.

Los negocios no terminan de marchar viento en popa para Alibaba. La compa?¨ªa obtuvo un beneficio neto de 61.959 millones de yuanes (8.597 millones de euros) en su ¨²ltimo a?o fiscal, lo que supone una ca¨ªda interanual del 59%, un descenso que achaca ¡°a las p¨¦rdidas provocadas por la disminuci¨®n de los precios¡± de sus inversiones de capital. Las acciones de la empresa, que han perdido cerca de un tercio de su valor en lo que va de a?o y un 74% respecto a su m¨¢ximo hist¨®rico ¨Cde 310 d¨®lares en octubre de 2020¨C, se han disparado m¨¢s de un 14% en Wall Street debido al optimismo que se respira del informe.

¡°A pesar de los desaf¨ªos generados por el entorno macroecon¨®mico, este trimestre hemos obtenido unos resultados pr¨®speros, con un crecimiento de los ingresos del 9% interanual (204.052 millones de yuanes, unos 28.310 millones de euros), mientras que los beneficios totales del a?o fiscal aumentaron un 19% interanual (853.062 millones de yuanes, unos 118.370 millones de euros)¡±, inform¨® Toby Xu, director financiero del Grupo Alibaba. El director y jefe ejecutivo de la empresa a?ade que se ha logrado un hito hist¨®rico al superar los 1.000 de usuarios activos dentro de China y los 305 millones en el extranjero en el ¨²ltimo trimestre.

Estos resultados no reflejan los efectos del par¨®n derivado del confinamiento de Shangh¨¢i, iniciado a finales de marzo y que se extender¨¢, seg¨²n el gobierno local, hasta principios de junio. El cierre de la capital financiera de China, donde tambi¨¦n se ubica el mayor puerto de mercanc¨ªas del mundo, as¨ª como la adversa coyuntura por la que atraviesan otras importantes ciudades del pa¨ªs, inevitablemente terminar¨¢n lastrando el rendimiento del trimestre en curso y tendr¨¢ un l¨®gico impacto negativo al cierre del pr¨®ximo a?o fiscal.

De hecho, si bien desde Alibaba suelen ofrecer orientaci¨®n financiera, esta vez se han mostrado cautelosos, alegando dificultades para realizar previsiones en medio de tanta incertidumbre. El presente brote de ¨®micron ha provocado que la actividad econ¨®mica china registrase en abril su mayor contracci¨®n en dos a?os y medio, debido a la inflexibilidad de las autoridades a la hora de aplicar su estricta pol¨ªtica de covid cero, que implica confinamientos, pruebas masivas y cuarentenas centralizadas.

Las interrupciones de la cadena log¨ªstica y la disminuci¨®n del gasto de los consumidores provocaron que el mayor rival local de Alibaba, JD.com, registrase p¨¦rdidas de 416 millones de euros en el primer trimestre y que el gigante chino de los videojuegos y de las redes sociales, Tencent Holdings, informase de su peor resultado de ventas trimestrales desde que sali¨® a bolsa en 2004.

Pero no solo la pandemia ha mermado la confianza de los inversores. Las autoridades chinas llevan dieciocho meses poniendo la lupa sobre las grandes tecnol¨®gicas, y una de las m¨¢s afectadas ha sido la firma fundada por el carism¨¢tico Jack Ma en 1999. Despu¨¦s de que Ant Group (el brazo financiero de Alibaba) viese frustrada su salida a la Bolsa de Hong Kong en noviembre de 2020 ¨Cque iba a ser la oferta p¨²blica inicial m¨¢s grande de la que se tenga constancia¨C, en abril de 2021, Alibaba fue sancionado con una multa r¨¦cord por violaci¨®n de las leyes antimonopolio (2.600 millones de euros al cambio actual).

A pesar de que aquella suma de dinero no hizo mucha mella en la fortuna la compa?¨ªa (solo en los tres ¨²ltimos meses de 2020, la empresa hab¨ªa generado m¨¢s de 11.000 millones de euros en beneficios), despu¨¦s de eso, la campa?a de los reguladores para frenar el crecimiento desbocado de los poderosos sectores de la tecnolog¨ªa y de Internet en el gigante asi¨¢tico no ha dejado de endurecerse. El pasado verano, Pek¨ªn inici¨® una investigaci¨®n sobre Didi Chuxing, la principal plataforma de transporte compartido de la naci¨®n, por presunto uso indebido de los datos de los usuarios, que termin¨® provocando su salida del mercado de valores estadounidense. La Administraci¨®n del Ciberespacio de China, el regulador de Internet del pa¨ªs, que hasta ese momento no ten¨ªa ni voz ni voto en asuntos financieros, ha exigido desde entonces a todas las tecnol¨®gicas con m¨¢s de un mill¨®n de usuarios que realicen una revisi¨®n de ciberseguridad antes de cotizar en el extranjero.

A ra¨ªz del caso de Didi, Estados Unidos endureci¨® los requisitos para las empresas chinas que quieran lanzar una oferta p¨²blica inicial en la Bolsa de Nueva York y exige a las firmas de esta naci¨®n asi¨¢tica aclarar de manera expl¨ªcita si cuentan con el permiso del Gobierno chino para cotizar en el mercado burs¨¢til estadounidense. Adem¨¢s, Washington reclama un acceso completo a los libros de cuentas de estas empresas y ha amenazado con retirarlas de la lista de no poder revisarlos, un requerimiento al que Pek¨ªn se opone por tratarse de inspecci¨®n extranjera.

La cruzada de las autoridades chinas contra las tecnol¨®gicas, sin embargo, podr¨ªa estar a punto de experimentar un giro de 180?. La semana pasada, el primer ministro Li Keqiang anim¨® a las empresas del sector a cotizar en los mercados dom¨¦sticos e internacionales, un paso que los analistas consideran ha dado para contrarrestar las crecientes p¨¦rdidas econ¨®micas provocadas por la pandemia. Aunque Li asegur¨® que el Gobierno crear¨ªa un entorno regulatorio y empresarial estable, transparente y justo para las tecnol¨®gicas y la econom¨ªa digital, los expertos opinan que su discurso no devolver¨¢ la confianza de los inversores, ya que expone la falta de un enfoque a largo plazo, pues las restricciones podr¨ªan implementarse y levantarse sin previo aviso, seg¨²n los antojos de Pek¨ªn.