Nunca el eur¨ªbor hab¨ªa llegado a un nivel tan bajo. El ¨ªndice con el que se calcula el tipo de inter¨¦s de las hipotecas variables cierra la media de septiembre en el -0,412%, a falta del dato del mi¨¦rcoles. Este desplome, provocado por el exceso de liquidez inyectada por el Banco Central Europeo (BCE) para hacer frente a la crisis, se traduce en un abaratamiento tanto de los pr¨¦stamos que se soliciten ahora como de los antiguos cuya revisi¨®n anual toque este mes. En este ¨²ltimo caso, los usuarios con una hipoteca de 300.000 euros a 30 a?os ahorrar¨¢n m¨¢s de 100 euros a lo largo de los pr¨®ximos 12 meses. Los expertos indican, sin embargo, que la ca¨ªda est¨¢ a punto de detenerse.
En las primeras fases de la emergencia sanitaria, la carrera del eur¨ªbor para volver a nivel cero parec¨ªa imparable. Desde el -0,288% en febrero, el ¨ªndice pas¨® en marzo al -0,266%, y al -0,108% en abril, hasta alcanzar el -0,081% en mayo, un nivel que no se registraba desde diciembre de 2016. Al representar el eur¨ªbor el tipo de inter¨¦s con el que se prestan dinero entre ellos unos bancos que forman parte del panel del organismo que lo gestiona (el Instituto Europeo de Mercados Monetarios; EMMI, por sus siglas en ingl¨¦s), este ¨ªndice se vio afectado por la desconfianza entre las entidades. El miedo por un posible deterioro del sistema bancario, determinado por un eventual aumento de la morosidad, hizo que el eur¨ªbor subiera con fuerza en aquellas semanas.
Por el contrario, ahora, ¡°los bancos est¨¢n tratando de coger toda la liquidez que el BCE les est¨¢ ofreciendo con condiciones extraordinariamente favorables¡±, explica Joaqu¨ªn Robles, analista del br¨®ker financiero XTB. ¡°Pero las entidades no logran prestar todo ese dinero, lo que hace que tengan mucho excedente y no les interese acudir al mercado interbancario¡±, a?ade. La l¨®gica consecuencia es un eur¨ªbor en ca¨ªda libre y que ya el mes pasado hab¨ªa superado ¡ªaunque fuera por poco¡ª su anterior r¨¦cord negativo, cerrando en -0,359%.
De esta forma, este ¨ªndice en septiembre se sit¨²a 7,3 puntos b¨¢sicos por debajo del nivel que registr¨® hace un a?o. En el caso de una hipoteca de 300.000 euros a 30 a?os con un tipo de inter¨¦s compuesto por el eur¨ªbor m¨¢s un diferencial del 0,99%, si en el ¨²ltimo a?o el usuario pagaba una cuota de 918,43 euros al mes, ahora desembolsar¨¢ 909,59 euros, lo que supone 8,84 euros menos al mes o, lo que es lo mismo, un ahorro de 106,08 euros al a?o, calculan desde el comparador bancario iAhorro.
Fijas m¨¢s ventajosas
Las consecuencias de un eur¨ªbor instalado en terreno negativo desde hace m¨¢s de cuatro a?os y medio, y, ahora, en un nuevo m¨ªnimo hist¨®rico, se perciben tambi¨¦n en las hipotecas a tipo de inter¨¦s fijo, unos pr¨¦stamos en los que este ¨ªndice no influye directamente. ¡°Los m¨¢rgenes de los bancos en las hipotecas, uno de los productos que m¨¢s rentabilidad les daba en el pasado, se estrechan cada vez m¨¢s, y los beneficiados son los clientes, que est¨¢n viendo c¨®mo las entidades les ofrecen tipos fijos del 1,5% o 1,75% a 30 a?os¡±, se?ala Robles.
En la misma l¨ªnea, el director de Hipotecas de iAhorro, Simone Colombelli, vaticina que ¡°el pr¨®ximo trimestre habr¨¢ una mejora en los tipos fijos, porque cada vez son m¨¢s los bancos que est¨¢n apostando por ellos ante un eur¨ªbor que se resiste a subir¡±. A ello se a?ade el cierre del a?o, un momento en el que ¡°las entidades hacen balance de sus objetivos y suelen lanzar mejores ofertas¡±, en palabras de Colombelli. De hecho, en los ¨²ltimos cinco meses la mitad de las entidades ya ha ido ajustando no solo sus ofertas en lo que a hipotecas variables se refiere, sino sobre todo en las fijas. En este sentido, ¡°los cambios m¨¢s interesantes los vemos en aquellas entidades que estaban poco posicionadas en este producto¡±, remacha este experto.
Con los frenos puestos
La racha bajista del eur¨ªbor, sin embargo, no va a durar indefinidamente. Por un lado, es cierto que la ¡°complicada¡± coyuntura econ¨®mica derivada de la pandemia ¡°va para largo¡±, seg¨²n Colombelli, quien a?ade que ¡°el BCE intenta dinamizar el mercado y para ello est¨¢ usando todas sus herramientas¡±. En la ¨²ltima reuni¨®n de su Consejo de Gobierno, ¡°[la presidenta] Christine Lagarde dijo que ten¨ªa medidas preparadas en el caso de que continuara la d¨¦bil recuperaci¨®n que estamos viendo o si el euro siguiera apreci¨¢ndose y generara conflictos comerciales¡±, coincide Robles, por lo que, ¡°cuanto m¨¢s se ampl¨ªen las medidas de pol¨ªtica monetaria expansiva, m¨¢s probable es ver al eur¨ªbor perforar nuevos m¨ªnimos hist¨®ricos¡±.
No obstante, por otro lado, Robles cree que el suelo del eur¨ªbor podr¨ªa estar alrededor del -0,45%. El l¨ªmite est¨¢ en el tipo de dep¨®sito del BCE, que es del -0,50%. Ser¨ªa absurdo que los bancos pagaran para prestarse dinero entre ellos m¨¢s de lo que desembolsan para guardar ese mismo exceso de liquidez en las arcas de Fr¨¢ncfort. ¡°Creo que no llegar¨¢n a este l¨ªmite y se frenar¨¢n antes¡±, prev¨¦ este analista de XTB.
