El BBVA gana 4.842 millones hasta septiembre, un 46% m¨¢s, por el avance del negocio en M¨¦xico y Espa?a

Los bancos siguen presentando resultados muy superiores a los del pasado a?o. Este viernes ha sido el turno del BBVA, que ha logrado unos beneficios hasta septiembre de 4.842 millones de euros, un 46,2% m¨¢s que en el mismo periodo de 2021, seg¨²n ha comunicado este viernes a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV). De esta forma, la mejora del negocio puramente bancario se empieza a notar gracias al empuje de las subidas de tipos de inter¨¦s. El avance se sustenta en los resultados de M¨¦xico (aport¨® m¨¢s de la mitad de los beneficios) y Espa?a (gener¨® un 27% de las ganancias): entre ambos generaron casi 9 de cada 10 euros de los beneficios del grupo. La cotizaci¨®n del BBVA cay¨® toda la jornada alrededor de un 3%, aunque al final cerr¨® casi plano (-0,23%).

La entidad que preside Carlos Torres consigue estos buenos n¨²meros a pesar del impacto negativo que tiene en sus cuentas la filial turca Garanti (posee el 86% del capital). El pasado 28 de junio, el grupo reformul¨® sus cuentas con efectos del 1 de enero de 2022 al aplicar la contabilidad hiperinflacionaria en Turqu¨ªa, dada la espiral alcista de precios desbocada que vive el pa¨ªs en los ¨²ltimos a?os. Este ajuste supone un efecto negativo en su generaci¨®n de beneficios (aunque no sobre el capital), un golpe que se sentir¨¢ todo el ejercicio. As¨ª, hasta septiembre, Garanti aport¨® un beneficio de 336 millones de euros, un 42,3% menos que en los nueve primeros meses del a?o pasado. Eso s¨ª, la evoluci¨®n en t¨¦rminos constantes (sin tener en cuenta el efecto divisa), la ganancia ascendi¨® un 7,4%. Pese a todo, el resultado es dif¨ªcil de comparar, ya que en este ejercicio existe el cambio contable por hiperinflaci¨®n. ¡°El capital que consume la filial no rinde como nos gustar¨ªa, pero seguimos confiando en el potencial futuro que tiene¡±, ha incidido Onur Gen?, consejero delegado del BBVA, en rueda de prensa.

De esta forma, la filial mejora su desempe?o, por encima de las previsiones (el banco esperaba un impacto casi nulo en el ejercicio), aunque todav¨ªa sigue muy por debajo del ejercicio pasado. Eso s¨ª, el deterioro se debe a la situaci¨®n econ¨®mica del pa¨ªs y a la devaluaci¨®n de la lira, ya que el negocio bancario ha evolucionado de forma favorable. ¡°Hay un incremento de la actividad, nuevamente impulsada por los pr¨¦stamos y dep¨®sitos en lira turca. Y un menor ajuste por hiperinflaci¨®n en el trimestre¡±, destaca el BBVA en sus resultados. En concreto, el margen de intereses en el pa¨ªs creci¨® un 19,7%, aunque los gastos de explotaci¨®n avanzaron tambi¨¦n un 7,5%.

En el lado opuesto est¨¢ M¨¦xico, que aport¨® seis de cada diez euros del beneficio del grupo: 2.964 millones, un 64,7% m¨¢s que hasta septiembre de 2021 (un 47,5% m¨¢s si se calcula en euros constantes, es decir, sin tener en cuenta el efecto divisa). En este mercado, el margen de intereses (+38,3%) se increment¨® con fuerza. Tambi¨¦n lo hicieron los costes, pero con menor intensidad (+25,7), lo que hizo que el margen neto se disparase hasta el 47,1%. Estos n¨²meros son el ¡°resultado del dinamismo del margen de intereses. En la parte baja de la cuenta se registr¨® un nivel de saneamientos crediticios contenidos e incremento de los gastos de explotaci¨®n, compensados por el buen comportamiento de los ingresos recurrentes¡±, sostiene la entidad. En Am¨¦rica del Sur, por su parte, el BBVA gan¨® 614 millones, un 87% m¨¢s.

Este viernes acaba la ronda de presentaci¨®n de cuentas del tercer trimestre de la banca espa?ola cotizada, que est¨¢ dejando unos beneficios mucho m¨¢s elevados que los registrados el pasado ejercicio ¡ªcasi un 33% m¨¢s de forma agregada¡ª. Una circunstancia que, seg¨²n el Gobierno, le carga de razones para llevar a cabo el impuesto extraordinario que pretende para gravar al sector 3.000 millones en dos a?os. Para ello, se fija en dos indicadores: el margen de intereses y las comisiones netas.

Precisamente estos datos, que muestran la evoluci¨®n del negocio puramente bancario, avanzaron con fuerza. Por un lado, el margen de intereses alcanz¨® los 13.811 millones hasta septiembre, un 29% m¨¢s que en el mismo periodo del a?o anterior. Mientras que en las comisiones netas el incremento fue del 14,6%, hasta los 4.030 millones. Si se suman ambos, el grupo alcanz¨® los 17.842 millones, un 20,8% m¨¢s que un a?o antes (un +28,8% sin tener en cuenta el efecto divisa). ¡°Hubo un crecimiento en todas las ¨¢reas geogr¨¢ficas gracias a las mejoras del diferencial de la clientela y a los mayores vol¨²menes de inversi¨®n gestionada. Destaca la buena evoluci¨®n de M¨¦xico, Turqu¨ªa y Am¨¦rica del Sur¡±, destaca el BBVA en sus resultados.

Espa?a aporta un 27% del beneficio

Sin embargo, el impuesto solo afectar¨¢ al negocio en Espa?a. Y en el mercado nacional, ambos guarismos crecieron con poca intensidad (un 2,3% el margen de intereses y un 2,4 las comisiones netas). Es decir, no se apuntaron un avance sustancial, como esperaba el Ejecutivo, que cre¨ªa que la subida de tipos tendr¨ªa un efecto m¨¢s inmediato en el mercado nacional. La demora se puede explicar, seg¨²n fuentes financieras, por el decalaje que existe en la actualizaci¨®n de los pr¨¦stamos vinculados al precio del dinero ¡ªlos pr¨¦stamos hipotecarios variables se revisan seg¨²n el eur¨ªbor en su mayor¨ªa una vez al a?o¡ª. Eso s¨ª, el impacto ser¨¢ positivo a largo plazo conforme la cartera se actualice a los nuevos tipos.

El banco destaca en sus resultados la ¡°favorable evoluci¨®n del margen de intereses y mejora del diferencial de la clientela¡±, as¨ª como los ¡°s¨®lidos indicadores de riesgo, con reducci¨®n del saldo de dudosos y de la tasa de mora¡± en el pa¨ªs. Adem¨¢s, los costes en Espa?a se redujeron un 4,3%, lo que permiti¨® que el avance del margen neto s¨ª haya sido considerable (un +10,2%). Con estos n¨²meros, los beneficios que aporta Espa?a fueron 1.312 millones, un 10,2% m¨¢s que hasta septiembre de 2021 y suponen un 27% de las ganancias del grupo. Adem¨¢s, este ejercicio la filial espa?ola se ha apuntado el impacto de la operaci¨®n de compra de oficinas en Espa?a a Merlin por 201 millones. Sin ese extraordinario, el beneficio habr¨ªa sido un 27,1% superior al mismo periodo del a?o anterior.

De vuelta a los resultados del grupo, que solo en el tercer trimestre gan¨® 1.841 millones (31,5%), es evidente que la actividad prosigue su mejora y los resultados del banco ir¨¢n al alza en los pr¨®ximos trimestres por el impulso de los tipos. ¡°En 2023 la subida de tipos de inter¨¦s nos va a ayudar¡±, ha adelantado el consejero delegado en rueda de prensa. A nivel grupo, por la parte de los gastos el balance tambi¨¦n es positivo para la entidad: los costes subieron por la presi¨®n inflacionaria, pero con menor fuerza que el avance de los ingresos: un 12,8%, hasta los 7.872 millones. As¨ª, el margen neto del grupo escal¨® a los 10.494 millones, un 21,8% m¨¢s.

En la rentabilidad sobre recursos propios (ROE), la entidad cerr¨® septiembre en el 15%, mientras que la rentabilidad sobre el capital tangible (ROTE) se situ¨® en el 15,7%, por encima del objetivo marcado por el grupo del 14%. El banco destaca asimismo una captaci¨®n de clientes r¨¦cord: 8,6 millones en los nueve primeros meses del a?o. De estos, adem¨¢s, un 54% lo hicieron por canales digitales.

Clientes vulnerables

Otro de los temas que centra la actualidad del sector financiero es la negociaci¨®n entre las patronales bancarias y el Gobierno para pactar un paquete de medidas de apoyo a los hipotecados en apuros. Todav¨ªa no hay fumata blanca, aunque ambas partes aseguran que est¨¢n avanzando y el acuerdo no se debe demorar en demas¨ªa. Eso s¨ª, la banca destaca que la urgencia no es todav¨ªa elevada, ya que la morosidad sigue sin repuntar: en Espa?a se situ¨® en el 3,86% en agosto, seg¨²n el supervisor bancario. En el caso del BBVA, esta ratio en los mercados en los que opera es todav¨ªa inferior, del 3,5%, a cierre de septiembre. Aunque en Espa?a es ligeramente superior al dato agregado del pa¨ªs: 3,9%, seg¨²n se recoge en sus resultados.

Sobre esta cuesti¨®n, Gen? ha afirmado que no existir¨¢ un problema elevado en este sentido. ¡°No vemos que vaya a ser tan grave, porque la mayor¨ªa de las hipotecas de los ¨²ltimos a?os est¨¢n a tipo fijo. Y de las de m¨¢s de cinco o diez a?os la subida de cuota ser¨¢ menor porque ya ha amortizado la mayor parte de los intereses¡±, ha explicado el consejero delegado. Pese a ello, ha insistido en que el banco trabaja con el Ejecutivo para ayudar a los clientes que lo necesiten.

Por otro lado, sobre el coto del Banco Central Europeo (BCE) al instrumento de liquidez barata que se lanz¨® durante la pandemia para que fluyese el cr¨¦dito a empresas y particulares. Una decisi¨®n que castig¨® al sector financiero en Bolsa, que ver¨¢ c¨®mo cambian las condiciones de esta liquidez con la que ya cuenta en sus balances (el BBVA, por ejemplo, tiene 38.500 millones). El BCE permite adelantar la devoluci¨®n de ese dinero, antes de la modificaci¨®n de condiciones, aunque el banco que preside Carlos Torres de momento no var¨ªa su estrategia: ¡°Por ahora no vemos un motivo para cambiar. Es neutro y no supone un incentivo al mantenimiento ni a la cancelaci¨®n. Y para nosotros es una liquidez que nos ayuda en nuestras ratios¡±, ha zanjado Rafael Salinas, director financiero del BBVA.

Sobre el reparto a los accionistas, el consejero delegado ha asegurado que el consejo ser¨¢ el que determine el porcentaje final del pay out (el banco lo situ¨® entre el 40% y el 50%). Sea como fuere, seg¨²n Gen?, el ¡°dividendo ser¨¢ muy bueno ante los excelentes resultados¡±.