El a?o de la pandemia habr¨¢ sido el de los r¨¦cords para el eur¨ªbor. Si el ¨ªndice al que se referencia la aplastante mayor¨ªa de las hipotecas a tipos de inter¨¦s variable en Espa?a cerr¨® enero en -0,253%, este mes ¡ªa falta de los datos correspondientes a los ¨²ltimos tres d¨ªas de 2020¡ª le vemos descender hasta -0,496%, su quinto m¨ªnimo hist¨®rico consecutivo, y m¨¢s de 2,3 d¨¦cimas de punto por debajo del valor que ostentaba hace un a?o, lo que abarata los pr¨¦stamos que tengan su revisi¨®n anual ahora. En el medio, una subida empinada en los primeros compases de la pandemia y, posteriormente, una larga ca¨ªda en picado. Los expertos prev¨¦n ahora una estabilizaci¨®n y un ascenso del eur¨ªbor ¡ªy, con ello, un encarecimiento de las hipotecas¡ª en la medida en que mejoren las perspectivas econ¨®micas. Pero los hipotecados no deber¨ªan preocuparse en exceso: la remontada del ¨ªndice hacia valores positivos ser¨¢ muy paulatina, seg¨²n coinciden todas las fuentes consultadas.
¡°La evoluci¨®n del eur¨ªbor durante el a?o ha estado alineada con los movimientos y las decisiones sobre los tipos de inter¨¦s del Banco Central Europeo (BCE)¡±, explica Dar¨ªo Garc¨ªa, analista del br¨®ker financiero XTB. Este ¨ªndice se define como el tipo de inter¨¦s al que unas entidades financieras europeas que forman parte de un panel se prestan dinero entre ellas. De esta forma, en un primer momento, la desconfianza ante el posible aumento de la tasa de morosidad como consecuencia de la pandemia y el correspondiente debilitamiento de la banca del Viejo Continente hizo repuntar el eur¨ªbor, hasta alcanzar el -0,081% en mayo, un nivel que no se ve¨ªa desde diciembre de 2016.
Ya en junio, sin embargo, empez¨® una bajada que no se ha detenido todav¨ªa. ¡°Ha sido un a?o dif¨ªcil para el mercado inmobiliario, pero excelente para el hipotecario y para el usuario. Aquel que ha mantenido su trabajo y las circunstancias vitales que ten¨ªa antes de la pandemia ha gozado de unas condiciones que no se hab¨ªan visto en la historia¡±, destaca el director de Hipotecas del comparador bancario iAhorro, Simone Colombelli. Con el eur¨ªbor pr¨¢cticamente en el -0,5%, una hipoteca variable antigua de 150.000 euros a 30 a?os, cuyo tipo de inter¨¦s se calcule sumando al eur¨ªbor un diferencial del 0,99%, y cuya renovaci¨®n toque ahora, ser¨¢ unos 14 euros al mes m¨¢s barata. O, lo que es lo mismo, la cuota mensual pasar¨¢ de los 464 euros al mes pagados hasta ahora, a los 449 euros tras revisarla, con un ahorro de 178 euros en el pr¨®ximo a?o, seg¨²n c¨¢lculos de iAhorro.
El BCE es clave
El suelo del -0,5% es un umbral que los expertos consideran natural. Se trata del tipo de dep¨®sito que el BCE aplica a los bancos cuando guardan dinero en las arcas de Fr¨¢ncfort, en lugar de poner esa liquidez a disposici¨®n de los hogares y las empresas a trav¨¦s de cr¨¦ditos. De esta forma, ser¨ªa contrario a la l¨®gica que las entidades prefirieran pagar m¨¢s para prestarse dinero entre ellas que para entregar este sobrante al BCE, una instituci¨®n que les ofrece las m¨¢ximas garant¨ªas posibles.
No obstante, algunos d¨ªas de este mes lo impensable ocurri¨®, y el eur¨ªbor cotiz¨® puntualmente algo por debajo de ese -0,5%. ¡°No nos lo esper¨¢bamos¡±, admite Garc¨ªa, quien, de todas formas, augura para el ¨ªndice ¡°una recuperaci¨®n lenta¡±. ¡°Podemos decir que el eur¨ªbor ha tocado fondo y que a partir de ahora no vamos a presenciar ca¨ªdas tan abruptas como en los ¨²ltimos meses, sino que el ¨ªndice se estabilizar¨¢ a lo largo de 2021 sin abandonar el terreno negativo¡±, apunta Colombelli, en la misma l¨ªnea. Desde Bankinter estiman un eur¨ªbor que ronde -0,45% en 2021, y -0,42%, en 2022.
La clave est¨¢ en lo que haga el BCE. ¡°La mejora en las perspectivas de recuperaci¨®n de la econom¨ªa real y la consecuente hipot¨¦tica subida de los tipos de inter¨¦s en ese momento originar¨¢ un alza en la cotizaci¨®n del eur¨ªbor¡±, augura Garc¨ªa. ¡°Aun as¨ª, se requerir¨¢n muchos a?os y una menor intervenci¨®n de Fr¨¢ncfort en la econom¨ªa para ver este ¨ªndice en positivo, por lo que el incremento en los precios ser¨¢ una condici¨®n sine qua non¡±, a?ade.
M¨¢s hipotecas fijas
¡°Un gran indicador para saber cu¨¢les son las expectativas de los bancos respecto al eur¨ªbor¡± es, desde hace dos a?os, el ¡°desarrollo de campa?as agresivas para ofrecer hipotecas a tipos de inter¨¦s fijos¡±, es decir, aquellos pr¨¦stamos que no dependen de los vaivenes de este ¨ªndice, en palabras de este analista financiero. ¡°Si los que cobran intereses apuestan m¨¢s por las hipotecas a tipo fijo que a las referenciadas al eur¨ªbor, es porque precisamente no esperan hacer negocio con ¨¦l, al menos, en los pr¨®ximos a?os¡±, zanja.
El tipo fijo ha sido sin¨®nimo de garant¨ªa y seguridad para la banca, que ha empujado este producto con ofertas nunca vistas antes. ¡°En esta coyuntura, si hay alg¨²n cambio el pr¨®ximo a?o, ser¨¢ en el tipo fijo y por parte de entidades que sean menos competitivas y quieran mejorarlo¡±, asegura Colombelli. En este sentido, el director de Hipotecas de iAhorro cree que el tipo de inter¨¦s fijo medio en los pr¨¦stamos hipotecarios se aproximar¨¢ cada vez m¨¢s al 1% y veremos c¨®mo la proporci¨®n de firmas de hipotecas fijas, que en octubre fue el 48,9% seg¨²n el INE, superar¨¢ a las variables.
