Tras ocho meses de ca¨ªdas ininterrumpidas y seis m¨ªnimos hist¨®ricos consecutivos, el ¨ªndice al que se referencia la pr¨¢ctica totalidad de las hipotecas variables en Espa?a echa el freno y se instala en lo que algunos expertos consideran su suelo natural. El eur¨ªbor, que este mes cumple su quinto a?o en terreno negativo, cierra su media de febrero en -0,501, un nivel ligeramente superior al que alcanz¨® en enero, cuando baj¨® hasta -0,505. Los pr¨¦stamos antiguos que se tengan que revisar ahora se abaratan y las previsiones dibujan un escenario parecido para los pr¨®ximos meses.
De momento, puesto que hace un a?o el ¨ªndice se encontraba en -0,288, es decir, m¨¢s de dos d¨¦cimas de punto por encima de su nivel actual, la revisi¨®n de un pr¨¦stamo de 150.000 euros a 30 a?os har¨¢ que el hipotecado ahorre 13,31 euros al mes, lo que equivale a 159,72 euros al a?o, ya que su cuota mensual pasar¨¢ de los 462,52 euros que pagaba hasta ahora a los 449,21 euros actuales, seg¨²n los c¨¢lculos del comparador bancario iAhorro.
En este escenario, el mercado hipotecario ¡ªque el a?o pasado ha resistido la embestida de la Covid-19, con una ca¨ªda del capital prestado de apenas el 0,8%¡ª ha registrado ¡°pocos cambios en los precios de los productos que oferta y todos a la baja¡±, se?ala el director de Hipotecas de iAhorro, Simone Colombelli. Aun as¨ª, la crisis econ¨®mica derivada de la pandemia del coronavirus ha hecho que los bancos se vuelvan m¨¢s estrictos con algunos clientes y, en cambio, adulen a los que tienen mejores perfiles para poder captarlos.
En el primer caso, Colombelli considera que ¡°aquellos que est¨¦n especialmente relacionados con los sectores en los que m¨¢s impacto ha tenido la emergencia sanitaria tendr¨¢n mayores dificultades para conseguir un pr¨¦stamo. Un director de hotel, por ejemplo, que antes era un perfil que gustaba mucho, va a tener muy complicado acceder a una hipoteca que cubra el 90% del precio de la vivienda¡±. Estos porcentajes tan altos de financiaci¨®n se est¨¢n reservando para otro tipo de clientes, como ¡°el funcionario de toda la vida¡±, en sus palabras. Estos perfiles lo tendr¨¢n m¨¢s f¨¢cil tambi¨¦n a la hora de negociar el tipo de inter¨¦s (variable, fijo o mixto) y las bonificaciones asociadas a la hipoteca.
Mercado estable
De todas formas, para que los bancos empiecen a subir los precios de estos productos, ¡°necesitar¨ªamos ver al eur¨ªbor en escalada por lo menos durante un semestre y en niveles pr¨®ximos al 0%¡±, asegura Colombelli. Algo que est¨¢ muy lejos de producirse. Por un lado, es cierto que ser¨ªa muy dif¨ªcil ver el eur¨ªbor desplomarse m¨¢s all¨¢ del suelo en el que se encuentra, excepto en momentos muy puntuales. Ello es as¨ª porque el eur¨ªbor es el tipo de inter¨¦s al que se prestan dinero entre ellas las entidades europeas que forman parte del panel del gestor del ¨ªndice. No tendr¨ªa sentido que lo hicieran a un precio superior al que les cobra el Banco Central Europeo (BCE) por guardar el exceso de liquidez en sus arcas, es decir, ese 0,50%, ya que las garant¨ªas ofrecidas por el supervisor son superiores a las que puede ofrecer cualquier otra entidad.
Por el otro lado, sin embargo, no se vislumbran todav¨ªa las condiciones que podr¨ªan impulsar el eur¨ªbor hacia el nivel cero. Tres son los factores a tener en cuenta, en opini¨®n del analista del br¨®ker financiero XTB Joaqu¨ªn Robles. En primer lugar, una posible subida de los tipos de inter¨¦s, lo que est¨¢ ¡°totalmente descartado¡±, afirma, puesto que el BCE no tiene ninguna intenci¨®n de hacerlo hasta 2023, por lo menos. En segundo lugar, el eur¨ªbor podr¨ªa subir por un hipot¨¦tico tensionamiento del mercado interbancario. Algo que Robles estima improbable, ¡°porque el BCE ya ha dicho que va a continuar con las inyecciones de liquidez hasta junio de 2022¡±.
Quedar¨ªa ¡°una excelente mejora de las perspectivas econ¨®micas que haga pensar a los inversores que los bancos centrales pueden endurecer su pol¨ªtica monetaria, algo que tambi¨¦n vaya de la mano del aumento del cr¨¦dito gracias a las inyecciones de liquidez¡± ya mencionadas, a?ade. En cuanto a esta posibilidad, ¡°la vemos poco probable¡±, zanja Robles. Bien es verdad que el mercado ya descuenta la recuperaci¨®n que se atisba gracias a los planes de vacunaci¨®n, ¡°pero de ah¨ª a que se produzca en la econom¨ªa real algo que pueda obligar a los bancos centrales a endurecer su pol¨ªtica monetaria, es muy complicado¡±, apunta este analista.
Por todo ello, Robles se dice convencido de que, en ausencia de novedades importantes, el eur¨ªbor no se mover¨¢ por encima del -0,40 hasta finales de a?o.
