La carrera cuesta abajo del ¨ªndice que sirve para calcular el tipo de inter¨¦s de las hipotecas variables parece no tener final. Empez¨® a principios del pasado verano y a¨²n no se ha detenido, pero los expertos vaticinan que est¨¢ a punto de hacerlo. Fue en junio cuando el eur¨ªbor emprendi¨® la senda bajista que, desde el -0,081% registrado el mes anterior (su cumbre desde diciembre de 2016), lo ha llevado a cerrar este mes en el -0,504%, su sexto m¨ªnimo hist¨®rico consecutivo, a falta del dato del viernes. La continuidad que el Banco Central Europeo quiere asegurar en los pr¨®ximos meses a las pol¨ªticas de est¨ªmulo de la econom¨ªa se reflejar¨¢ en el estancamiento del eur¨ªbor en sus valores actuales. Mientras, se hace notar el efecto de su desplome: por un lado, los pr¨¦stamos hipotecarios con tipos de inter¨¦s variables se abaratan notablemente, y, por el otro, sigue la presi¨®n a la baja que el eur¨ªbor ejerce indirectamente sobre el precio de las fijas.
De esta forma, si las nuevas hipotecas variables se vuelven cada vez m¨¢s apetecibles, el descuento que experimentar¨¢n en su cuota los que revisen este mes su pr¨¦stamo antiguo ser¨¢ especialmente bueno. Para una hipoteca a 30 a?os de 300.000 euros con un tipo de inter¨¦s de eur¨ªbor m¨¢s un diferencial del 0,99% (uno de los m¨¢s comunes), el ahorro este a?o ser¨¢ de 373,92 euros o, lo que es lo mismo, 31,16 euros al mes, ya que la cuota pasar¨¢ de los 929,60 euros a los 898,44 euros actuales, seg¨²n c¨¢lculos del comparador bancario iAhorro. Ello es as¨ª porque el ¨ªndice se sit¨²a este enero 2,5 d¨¦cimas de punto por debajo del nivel en el que se encontraba hace un a?o (-0,253%).
Tipos fijos muy bajos
En este contexto, para capear la reducci¨®n de los m¨¢rgenes de beneficio de este producto, los bancos seguir¨¢n apostando por el tipo fijo ¡ªlo que les garantiza mayores ingresos¡ª a trav¨¦s de ofertas muy atractivas. Por ello, el director de Hipotecas de iAhorro, Simone Colombelli, se dice convencido de que ahora ¡°existe la gran oportunidad de contratar una hipoteca fija y aprovechar unos intereses inusualmente bajos para siempre¡±. Por el contrario, en sus palabras, las hipotecas variables son sin duda ¡°un producto interesante¡±, pero m¨¢s ¡°para un perfil que no tenga mucha aversi¨®n al riesgo y que quiera amortizar su pr¨¦stamo en 10 o 15 a?os, como mucho¡±, y evitar as¨ª los efectos de una eventual subida del eur¨ªbor a largo plazo.
Desde el comparador auguran tambi¨¦n la consolidaci¨®n de las operaciones de subrogaci¨®n, es decir, el traslado de la hipoteca de una entidad a otra, a cambio de condiciones m¨¢s favorables para el usuario. ¡°Teniendo en cuenta c¨®mo ha afectado la evoluci¨®n reciente del eur¨ªbor a los tipos de inter¨¦s hipotecarios, nos encontramos ante un amplio espectro de opciones de mejora¡±, subraya Colombelli, quien constata: ¡°En los momentos de mayor dificultad econ¨®mica los usuarios buscan todas las maneras para incrementar sus ahorros, por lo que no sorprende que lo intenten tambi¨¦n a trav¨¦s de su hipoteca¡±.
Pol¨ªticas de est¨ªmulo
Pero, ?cu¨¢nto tiempo puede tardar el eur¨ªbor en acercarse de nuevo a ese terreno positivo que abandon¨® hace casi un lustro? ¡°A?os¡±, comentan desde el sector. De momento, el ¨ªndice ha moderado el descenso y en enero baja tan solo 0,7 puntos b¨¢sicos con respecto a diciembre (-0,497%). ¡°Su suelo es el -0,50%¡±, zanja Joaqu¨ªn Robles, analista del br¨®ker financiero XTB. Al ser el eur¨ªbor el tipo de inter¨¦s al que se prestan dinero entre ellos los bancos europeos, no tendr¨ªa sentido que lo hicieran a un precio superior al que les cobra el BCE para guardar el exceso de liquidez en sus arcas, es decir, ese 0,50%, ya que las garant¨ªas ofrecidas por el supervisor son insuperables.
Por lo que Robles descarta que el eur¨ªbor pueda bajar m¨¢s, aunque tampoco atisba una subida consistente a corto plazo. M¨¢s bien, el ¨ªndice se mover¨ªa de forma estable durante los pr¨®ximos meses alrededor del umbral alcanzado en enero, hasta que haya alg¨²n cambio relevante en la pol¨ªtica de Fr¨¢ncfort. ¡°Esta tendencia se va a prolongar, porque el BCE mantendr¨¢ las inyecciones de liquidez a la banca hasta por lo menos junio de 2022, a tipos mucho m¨¢s ventajosos que los tipos de inter¨¦s y de dep¨®sito¡±, redunda Robles.
El BCE, sin novedades
Bien es verdad que el gobernador del banco central de Pa¨ªses Bajos, Klaas Knot, en una entrevista a Bloomberg este mi¨¦rcoles dijo que el BCE ¡°tiene todav¨ªa margen para recortar tasas¡± y llevar los tipos de inter¨¦s al -0,10% o el tipo de dep¨®sito al -0,60%, por ejemplo. En este caso, es probable que el eur¨ªbor encuentre un nuevo suelo en el -0,60%. No obstante, ¡°esto no va a pasar¡±, seg¨²n Robles. ¡°La semana pasada, tras la reuni¨®n del supervisor, Christine Lagarde [presidenta del BCE] dijo que iba a seguir monitorizando la situaci¨®n, que estaba preocupada por la tercera ola de la pandemia, que iba a seguir manteniendo los programas de compra de deuda si fuera posible, y que ella est¨¢ haciendo todo lo que est¨¢ en su mano. No puede hacer m¨¢s¡±, subraya este analista.
Por ello, en su opini¨®n ¡°los bancos van a seguir con el actual exceso de liquidez, y la econom¨ªa, esperando a ese repunte que tanto se est¨¢ descontando en el mercado de renta variable. Ya se habla del segundo semestre de 2021, por el retraso de la vacuna y la tercera ola de contagios, por lo que no habr¨¢ novedades en el eur¨ªbor para lo que resta de a?o¡±.
