?M¨¢s madera, que es la guerra!
Soluciones simples y efectivas: Am¨¦rica entra en un periodo en el que lo veros¨ªmil imperar¨¢ sobre lo verdadero
Un ciclo que no se detiene
La econom¨ªa norteamericana aborda una fase madura pero unos tipos reales relativamente bajos, la fortaleza de la demanda y un mercado laboral robusto continuar¨¢n manteniendo el pulso
Mayo: vender o no vender
Este dicho burs¨¢til sobre la estacionalidad del mercado tiene m¨¢s de mito que de realidad
La quimera de las bajadas de tipos
Ciclo que aguanta, mercados que r¨ªen; ilusi¨®n en los tipos, quimera que muere
2024: el ciclo de los pies ligeros
Los tipos de inter¨¦s no bajar¨¢n ni tanto ni tan r¨¢pido como el mercado espera
M¨¢s all¨¢ del saco de Papa Noel
Hay alegr¨ªa en las Bolsas, aunque el secreto y la rentabilidad est¨¢ en los bonos
La s¨¦ptima vida del ciclo
El mercado bajista ya dura 38 meses y es el m¨¢s extenso de los ¨²ltimos 40 a?os
Un destino diferente tras Jackson Hole
Se avecina un importante giro en la pol¨ªtica monetaria norteamericana: el fin de las subidas de tipos de inter¨¦s
El momento de la renta fija
La pausa en las subidas de tipos de la Fed abre una gran oportunidad para alargar la duraci¨®n de las inversiones en deuda p¨²blica norteamericana
SVB, la primera ballena en salir a la superficie
No estamos ante un problema sist¨¦mico en el sector financiero, pero prudencia con el mar y con la Bolsa
No se dejen seducir por el d¨®lar
Las recientes subidas del billete verde suponen una oportunidad para reducir exposici¨®n frente al euro. Aunque la decisi¨®n entra?a riesgos, sigan el consejo de aquella frase de Rockefeller que recomendaba ¡°no tener miedo de renunciar a lo bueno para ir a por lo grande¡±
El a?o de la fata morgana
2023 ha comenzado con un ritmo y un ¨ªmpetu en las Bolsas que ser¨¢ dif¨ªcil de mantener
Demasiado pronto para palomas
Para controlar los precios, la Reserva Federal siempre ha necesitado subir los tipos por encima de la inflaci¨®n subyacente
Mois¨¦s y los precios de la energ¨ªa
La dram¨¢tica ca¨ªda de precios refleja la incapacidad de almacenaje adicional una vez los dep¨®sitos est¨¢n llenos. No tardar¨¢n en volver a subir con decisi¨®n
At¨ªpico equinoccio para la Fed
Los futuros ya descuentan que, para marzo de 2023, la Reserva Federal situar¨¢ los tipos de inter¨¦s en el 4,5%
Las Bolsas y la ¡®Quinta¡¯ de Chaikovski
A pesar del abaratamiento de las valoraciones, los resultados empresariales todav¨ªa no recogen los efectos de la desaceleraci¨®n econ¨®mica
La Fed y el fuego de San Telmo
Esta misma semana, con una ca¨ªda de la Bolsa superior al 20%, hemos entrado oficialmente en un mercado bajista
Desfile de la Victoria a todo gas
Adem¨¢s de vidas, la guerra cuesta mucho dinero y Europa y Rusia no pueden romper de manera autom¨¢tica su dependencia mutua
Gernika y el oro de Mosc¨²
El factor m¨¢s determinante para saber si Putin podr¨¢ seguir financiando la invasi¨®n es conocer si las restricciones se extienden al petr¨®leo y al gas
Jugando fuerte
Putin acrecienta la estrategia utilizada en la invasi¨®n de Crimea. Las repercusiones para los mercados ser¨¢n muy parecidas: tras el p¨¢nico inicial, se digerir¨¢ el triste acontecimiento y la calma no tardar¨¢ en llegar
Powell y la b¨²squeda de Lagrange
El fondo del mercado es bueno, aunque se espera gran volatilidad
Hasta otra, Papa Noel
Con 2022 se acaban las medidas ultraexpansivas adoptadas por la Fed para combatir la covid
Osos y reservas estrat¨¦gicas para el invierno
La venta de reservas estrat¨¦gicas no supone la estocada final a los precios del petr¨®leo, pero, ciertamente, nos va a permitir pasar un invierno m¨¢s c¨®modo
A prop¨®sito de Edison
A pesar de las grandilocuentes declaraciones realizadas en la COP26 de Glasgow, la falta de definici¨®n de objetivos de corto plazo no asegura la meta de emisiones cero en 2050 que se marc¨® hace seis a?os en Par¨ªs. Si seguimos as¨ª, solo se evitar¨¢ un 7,5% de las emisiones previstas para 2030
Se acerca el invierno
Los bajos inventarios energ¨¦ticos, en un entorno de demanda creciente y de gran dependencia del gas ruso, nos hacen vulnerables. En el medio plazo, la proliferaci¨®n de las renovables y la autosuficiencia energ¨¦tica, ser¨¢n como matar al ¡°Rey de la Noche¡± en Poniente, el pa¨ªs de los Siete Reinos
¡®Resta immobile¡¯: el ciclo contin¨²a
El fondo del mercado es bueno, a¨²n queda potencial positivo a las Bolsas
China: ley a sangre y fuego
Esta segunda Revoluci¨®n Cultural, encaminada a erosionar el poder de los grandes elementos burgueses de las compa?¨ªas tecnol¨®gicas, ha puesto los nervios a flor de piel
Pikes Peak, inflaci¨®n en las nubes
La llegada del verano marcar¨¢ un punto de inflexi¨®n en la carrera a las nubes de la inflaci¨®n, pero no implicar¨¢ que los precios remitan con rapidez, lo que forzar¨¢ a la Fed a modificar su discurso
El Gran Torino altera la pauta
Si el crudo se mantiene a estos precios, concluiremos el ejercicio con una inflaci¨®n del 3,7%.
Mercados: esperando al Barbero de Sevilla
El aplazamiento de la normalizaci¨®n monetaria comienza a tomar tintes de ¨®pera bufa. Ha llegado el momento ¡°Largo al Factotum¡±: a pesar de las palabras, Powell no va a demorar m¨¢s el cambio de rumbo de la Fed
Arte, liquidez y tulipanes
Uno no debe dejarse llevar por la euforia de algunos segmentos como criptodivisas, SPAC y tulipanes digitales
Biden y el mito de T¨¢ntalo
El plan de infraestructuras a ocho a?os es lo que realmente har¨¢ una ¡°Am¨¦rica grande¡± y sus inversiones mejorar¨¢n la productividad
El valor de la palabra para los mercados
Entramos en un periodo en el que la inflaci¨®n ascender¨¢ r¨¢pidamente debido a la masa monetaria, la escasez de inventarios y el efecto base de la energ¨ªa
La Fed y el Bolero de Ravel
La econom¨ªa global ha despertado las expectativas de inflaci¨®n que, a dos a?os, alcanzan el 2,6%
Llega el a?o del buey de oro
La estimaci¨®n de crecimiento de China es del 8,2% para este a?o
El vuelo del f¨¦nix
A pesar de este duro comienzo de a?o el PIB mundial crecer¨¢ un 5,2% en 2021, recuperando los niveles anteriores a la covid en el tercer trimestre
A comer menos galletas
Hay que continuar posicion¨¢ndose en la recuperaci¨®n c¨ªclica, que ser¨¢ efectiva en poco tiempo
?Boris no se atrever¨¢!
El mandatario brit¨¢nico no desencadenar¨¢ una salida desorganizada de la UE. El acuerdo de m¨ªnimos deber¨ªa ser inminente
Las elecciones y el final de Toro Sentado
No nos despistemos, mantengamos exposici¨®n a riesgo, y olvid¨¦monos del impacto de las elecciones en EE UU
Los irascibles
Los tiempos cambian y la lucha contra el cambio clim¨¢tico y la transici¨®n energ¨¦tica, nos encaminan a un mundo que, en menos de diez a?os, no reconoceremos